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系統識別號 U0026-2208201619340900
論文名稱(中文) 國有股比例對企業績效的影響: 中國大陸房地產業上市公司之實證研究
論文名稱(英文) The Effect of State-owned Shares Percentage on Business Performance: An Empirical Research of Listed Real Estate Companies in China
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 會計學系
系所名稱(英) Department of Accountancy
學年度 104
學期 2
出版年 105
研究生(中文) 左悅
研究生(英文) Yue Zuo
學號 R16033016
學位類別 碩士
語文別 中文
論文頁數 58頁
口試委員 指導教授-吳清在
共同指導教授-王澤世
口試委員-蔡彥卿
口試委員-陳坤志
中文關鍵字 國有股  績效  房地產 
英文關鍵字 state-owned shares  performance  real estate 
學科別分類
中文摘要 自 1979 年改革開放以來,中國大陸的國有企業經歷了一系列的改革, 以達到股權多元化建立現代企業制度為目標,但是在國家保持絕對控股的 前提下,難免會形成國有股“一股獨大”的局面,國有股對公司治理的效率 影響重大,進而影響到公司的經營績效。近幾年來,中國大陸房地產投資 開發增速持續增加,各大一線城市房價居高不下,第三產業對國民經濟影 響也日益加劇,房地產業儼然成為中國大陸國民經濟的支柱產業,嚴重影 響著中國大陸經濟的發展。然而因為房地產行業的土地政策及其它政策的 特殊性,國有股比例是否影響房地產上市公司的績效又是如何影響公司的 績效是值得探究的問題,因而研究國家持有股份的比例對房地產上市公司 績效的影響就具有一定的現實意義,在影響房地產公司績效的各種現實條 件中,國有股權結構和性質都具有決定性的意義。本文正是以此背景展開 研究的。
本文以中國大陸滬市深市 2010 年至 2015 年房地產上市公司共 820 個 觀察值為樣本,探討股權結構中的國有股比例和法人股比例對這些公司績 效之影響。結果顯示國家持有股份比例越高,房地產上市公司績效越好, 說明國家政府持有比例越高,房地產公司在取得土地來源的方面會有一定 的優勢,公司會有更多的資源,也就更有能力來改善公司績效,提升公司 盈餘持續性。法人股比例對中國大陸房地產上市公司的經營績效的影響為 正向,法人股股東一般傾向於從事長期投資,他們有能力在股東大會上投 票,直接參與公司的決策,法人股比例越高的房地產上市公司績效越好。
英文摘要 This paper investigates the effects of state-owned shares percentage on business performance. A total of 820 listed real estate companies in Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges from 2010 to 2015 have been observed to explore the issue, with ROA, ROE and the net income ratio as proxy variables of business performance. The results show that the higher the proportion of shares held by the State, the better the performance of listed real estate companies, and that real estate companies with higher national government-held shares have better access to land sources, which improves the corporate performance and enhances the company's earnings persistence. Effect of legal person shares in proportion to the Chinese mainland listed real estate company's operating performance is positive. Corporate shareholders generally tend to engage in long-term investments, and they have the ability to vote at shareholder meetings, which directly involved in the company's decision, thus leading to the better performance.
論文目次 第壹章 緒論...................................................................................................1
第一節 選題背景及意義..........................................................................1
第二節 研究架構.....................................................................................5
第三節 研究流程.....................................................................................6
第貳章 文獻探討與研究假說之建立.............................................................7
第一節 中國大陸國企改革歷程回顧.......................................................7
第二節 股權結構和國有股比例相關文獻.............................................10
第三節 中國大陸上市公司股權結構及特點.........................................18
第四節 研究假說建立............................................................................24
第三章 研究設計與資料來源......................................................................27
第一節 研究期間與樣本來源................................................................27
第二節 變數之定義與衡量....................................................................28
第三節 模型建立...................................................................................33
第肆章 實證結果與分析..............................................................................35
第一節 敘述性統計................................................................................35
第二節 實證結果...................................................................................39
第三節 額外測試...................................................................................48
第五章 結論與建議......................................................................................54
參考文獻 ....................................................................................................... 56
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