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系統識別號 U0026-2107201710474300
論文名稱(中文) 基於區間時間序列的投資組合分配
論文名稱(英文) The Portfolio Allocation based on Interval Time Series
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 統計學系
系所名稱(英) Department of Statistics
學年度 105
學期 2
出版年 106
研究生(中文) 劉怡萱
研究生(英文) Yi-Hsuan Liu
學號 R26041126
學位類別 碩士
語文別 中文
論文頁數 43頁
口試委員 指導教授-林良靖
口試委員-陳瑞彬
口試委員-黃士峰
中文關鍵字 預期效用理論  平均數-變異數投資組合  二元樹  隨機微分方程 
英文關鍵字 binomial tree  expected utility theory, mean-var portfolio model  stochastic differential equations 
學科別分類
中文摘要 股票市場上如何分配資產使其達到最佳化報酬,一直是最被關注的議題,研究 上也有許多不同方法,像是由馮·紐曼 (Von Neumann) 和摩根斯坦 (Morgenstern) 提出 並被後人發展的預期效用理論 (expected utility theory),或是馬可維茲 (Markowitz) 提 出的平均數-變異數投資組合模型 (Mean-Variance portfolio model)。一般來說,尋找 最佳化投資策略,通常是以收盤價格去計算,卻忽略了每日股票擁有的最高及最低 價等訊息,故本文的目標是利用收盤價、最高價及最低價去建立模型,用此模型預 測隔日的最高價及最低價,再利用前述兩個決策方法找到最佳投資組合。
英文摘要 The aim of this study is to optimize the trading strategy based on interval time series. We use daily opening price, closing price, the highest price and the lowest price to construct the model. Then, use this model to predict the highest and lowest prices step by step. Assume that the closing price has an uniform distribution with the parameters of upper bound to be the estimated highest price and lower bound to be the estimated lowest price. Finally, the optimal portfolio weights are obtained by using expected utility theory and Mean-Variance portfolio model. In empirical study, we perform the optimization trad- ing strategies of above two decision making methods in three different periods by using the historical observations to estimate the parameters respectively. The results show that the uniform assumption for the closing price have higher profits than the traditional one.
論文目次 摘要... i
英文延伸摘要... ii
誌謝... vii
目錄... viii
表目錄... ix
圖目錄... x
第一章. 研究背景與目的... 1
第二章. 文獻回顧... 3
第2.1節.符號介紹... 3
第2.2節.預期效用理論...4
第2.3節. 平均數-變異數投資組合 ... 6
第2.4節. 區間時間序列模型選擇... 7
第2.5節.二元樹... 8
第三章. 區間時間序列預測方法... 9
第3.1節. 應用區間時間序列至預期效用理論 ... 11
第3.2節. 應用區間時間序列至平均數-變異數投資策略...11
第四章. 實證分析... 13
第4.1節. 預期效用理論實證作法... 14
第4.2節.平均數-變異數投資組合實證作法... 14
第五章. 結論與未來研究... 18
參考文獻... 19
附錄一... 20
A.1. 區間時間序列應用於預期效用理論之計算過程... 20
A.2. 區間時間序列應用於平均數-變異數投資組合之計算過程...20
附錄二... 22
附錄三... 32
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