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系統識別號 U0026-1907201614180800
論文名稱(中文) F股:資訊透明度、投資人情緒與股價報酬變動之研究
論文名稱(英文) F-share:The Relation among Information Transparency, Investor Sentiment and Stock Return
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 財務金融研究所碩士在職專班
系所名稱(英) Graduate Institute of Finance (on the job class)
學年度 104
學期 2
出版年 105
研究生(中文) 林淑民
研究生(英文) Shu-Min Lin
學號 R87031095
學位類別 碩士
語文別 中文
論文頁數 42頁
口試委員 口試委員-陳俊男
口試委員-王澤世
指導教授-林軒竹
中文關鍵字 F股  資訊透明度  投資人情緒 
英文關鍵字 F-share  Information Transparency  Investor Sentiment 
學科別分類
中文摘要 本研究以2012年至2014年上市櫃F股公司有資訊揭露評鑑結果者為樣本,由證基會的資訊揭露透明度評鑑結果作為資訊透明度的替代變數,探討F股資訊透明度與投資人情緒之影響,並進一步討論其與股價報酬之關聯性。實證結果發現,相較於資訊透明度較低的公司,當F股公司資訊透明度較高,投資人所獲得資訊更豐富,將降低投資時的不確定性以提升投資人情緒;而當投資人情緒愈高,其F公司股票也會有較高的異常報酬。此外,本研究亦檢測F股公司股價異常報酬是否會受資訊透明度高低之影響,惟其結果並不顯著。
英文摘要 This study employs F-share public companies between 2012 and 2014 as its samples, along with results published in the Information Disclosure and Transparency Ranking System (IDTRS). It seeks to further discuss the information transparency of F-shares and the influence of investor sentiments, as well as to more deeply explore the connection between these and stock returns by using IDTRS results published by the Securities and Futures Institute as proxy variables of information transparency. The empirical results indicate that, compared to companies with lower information transparency, when F-share companies have higher information transparency and provide investors with more information, this helps to lower the uncertainty during investment and boosts investor sentiment. With higher investor sentiment, the respective F-share’s stock will also yield relatively higher abnormal returns. In addition, this study also examined whether the abnormal returns of F-share companies are affected by the degree of information transparency, but the effect was found to be not significant.
論文目次 第一章 、緒論 1
第一節、研究背景與動機 1
第二節、研究目的 3
第三節、論文研究架構與流程 4
第二章 、文獻探討 5
第一節、資訊透明度 5
第二節、投資人情緒 7
第三節、研究假說 9
第三章 、資料蒐集與研究方法 11
第一節、樣本選取與資料來源 11
第二節、研究模型、變數之定義及衡量 13
第三節、研究方法 21
第四章 、實證結果分析 25
第一節、基本資料統計分析 25
第二節、實證分析 29
第五章 、結論與建議 38
第一節、研究結論 38
第二節、研究建議與限制 39
參考文獻 40
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