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系統識別號 U0026-1807201416214900
論文名稱(中文) 借殼上市公司之財務報表品質研究
論文名稱(英文) Research on the Financial Reporting Quality of Backdoor-listed Companies
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 會計學系
系所名稱(英) Department of Accountancy
學年度 102
學期 2
出版年 103
研究生(中文) 李榮軒
研究生(英文) Rong-Xuan Li
學號 R16011179
學位類別 碩士
語文別 中文
論文頁數 57頁
口試委員 指導教授-吳清在
共同指導教授-林囿成
口試委員-陳政芳
口試委員-郭啟賢
中文關鍵字 借殼上市  反向併購  財務報表品質  公司治理 
英文關鍵字 backdoor listing  reverse merger  financial reporting quality  corporate governance 
學科別分類
中文摘要 近期有越來越多公司選擇以借殼的模式於台灣市場上市,但同時也出現許多關於借殼上市公司之財務醜聞,特別是2013年借殼公司基因國際(6130)炒股案,為解決上述各種問題,證交所在於2013年修訂法律來規範借殼上市公司。在考慮證交所修訂法律內容之下,本研究目的為探討借殼公司的財務報表品質是否較非借殼公司差。以控制績效後的裁決應計數做為財務報表品質之代理變數,實證結果顯示,借殼上市公司財報品質較差。進一步更發現,控制股東的股份控制權越大、控制股東的股份控制權與盈餘分配權偏離程度越大、外部大股東持股比例越低、現金增資情況越多,其財務報表品質越低,此情況在借殼公司相較於非借殼公司更為顯著。綜觀之,這些發現將能提供主管機關及投資者評估借殼上市公司的財務報表品質。
英文摘要 In Taiwan, more and more companies are choosing to go public through back-door listing. There has also been some bad financial news related to these backdoor-listed companies, especially Genome International Biomedical Company (6130). To solve these problems, the government amended laws to regulate these backdoor-listed companies in 2013.

Considering this amendment, this paper uses performance-adjusted discretionary accruals as a financial reporting quality proxy to examine whether the financial reporting quality of backdoor-listed companies is really worse or not. It is found that the financial reporting quality of back-door listed companies is really worse than other non-backdoor-listed companies. Furthermore, the financial reporting quality of backdoor-listed companies with a higher ratio of ownership structure, a higher deviation between voting rights and cash flow rights, a lower ratio of outside blockholders, and more seasoned equity offerings is worse than other non-backdoor-listed companies.

These findings can provide authorities and investors a means by which to assess the financial reporting quality of backdoor-listed companies.
論文目次 摘要 I
誌謝 VII
目錄 VIII
表目錄 IX
第壹章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究架構 3
第貳章 文獻探討 4
第一節 借殼上市定義及動機 4
第二節 借殼上市共通現象及股權移轉模式 5
第三節 借殼上市之法律規範 8
第四節 借殼上市之弊端分析 12
第五節 盈餘管理與股權結構關係 14
第六節 盈餘管理與現金增資 17
第參章 研究設計及方法 18
第一節 研究假說及研究概念 18
第二節 實證模型及變數衡量 22
第三節 樣本描述與資料來源 29
第肆章 實證結果與分析 34
第一節 敘述性統計 34
第二節 相關係分析 37
第三節 實證結果與分析 39
第四節 額外測試 44
第伍章 研究結論 51
第一節 研究結果 51
第二節 研究限制 52
第三節 研究建議 52
文獻參考 54
參考文獻 中文文獻
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