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系統識別號 U0026-1302201920145800
論文名稱(中文) 盈餘管理與財務危機發生之關聯性研究
論文名稱(英文) Earnings Management And The Occurrence Of Financial Distress
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 財務金融研究所碩士在職專班
系所名稱(英) Graduate Institute of Finance (on the job class)
學年度 107
學期 1
出版年 108
研究生(中文) 胡美足
研究生(英文) Mei-Tsu Hu
學號 R87041359
學位類別 碩士
語文別 中文
論文頁數 27頁
口試委員 指導教授-顏盟峯
口試委員-周庭楷
口試委員-梁少懷
中文關鍵字 盈餘管理  財務危機  現金流量 
英文關鍵字 Earnings management  financial distress  cash flow 
學科別分類
中文摘要 本研究探討營業活動現金流量連續三年為負的經營困難公司,盈餘管理之程度是否能用來預測次一年度是否會發生財務危機。採用Kothari et al.(2005)之績效調整修正後jones模型(performance-adjusted modified jones model) 估計裁性應計項目數值(DA),將三年裁決性應計項目數值(DA)取絕對值加總作為盈餘管理程度之衡量,實証結果發現當經營困難公司若進行愈高程度的盈餘管理,在未來發生財務危機的可能性愈高。此外,實證結果亦發現,不論在經營獲利能力,資產運用效率,財務結構及公司規模,均與未來發生財務危機有關;明確來說,負債比率、市價淨值比與財務危機發生呈顯著正相關,而總資產報酬率、總資產週轉率、公司規模則是與財務危機發生呈顯著負相關。
英文摘要 This study examines if earnings management can be used to forecast whether a financial distress will occur in the next year to a company with negative operating cash flow for three consecutive years. To measure the level of earnings management, we use the performance-adjusted modified Jones model by Kothari et al. (2005) to estimate the value of the discretionary accruals (DA) by computing the sum of the absolute value of the discretionary accruals (DA) for three years. The empirical results show that if a troubled business has a higher earnings management level, there will be a higher probability of a financial distress in the next year. In addition, the results also show that profitability, asset utilization efficiency, financial structure, and company size are all related to the occurrence of a financial distress in the next year. To be more specific, the debt ratio and market-to-book value ratio are both positively correlated with the probability of financial distress, while the return on total assets, the total asset turnover ratio, and the company size are all negatively correlated.
論文目次 摘要 I
致謝 V
目錄 VI
表目錄 VII
第一章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第二節 研究架構與流程 3
第二章 文獻探討 4
第一節 財務危機的定義 4
第二節 盈餘管理 5
第三節 財務危機與盈餘管理 6
第四節 假說推論 7
第三章 研究設計與方法 8
第一節 資料來源、樣本選取及研究期間 8
第二節 研究模型 8
第三節 變數定義與衡量 9
第四章 實證結果分析 13
第一節 敘述性統計 13
第二節 平均數差異檢定 15
第三節 相關性分析 16
第四節 logistic迴歸分析 17
第五章 結論與建議 20
參考文獻 22
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