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系統識別號 U0026-1302201116574600
論文名稱(中文) 最低稅負制對盈餘持續性及未來現金流量之影響
論文名稱(英文) The Impact of the Alternative Minimum Tax on Earnings Persistence and Future Cash Flows
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 財務金融研究所
系所名稱(英) Graduate Institute of Finance & Banking
學年度 99
學期 2
出版年 100
研究生(中文) 呂孟洙
研究生(英文) Meng-Chu Lu
學號 r8796111
學位類別 碩士
語文別 中文
論文頁數 64頁
口試委員 指導教授-林松宏
口試委員-賴秀卿
口試委員-郭啟賢
中文關鍵字 最低稅負制  盈餘持續性  未來現金流量  盈餘品質 
英文關鍵字 Altive Minimum Tax  Earnings persistence  Future cash flows  Earnings quality 
學科別分類
中文摘要 我國長期以來,為促進經濟發展,提升產業競爭力,透過各項租稅減免,提供甚為優惠之租稅獎勵,導致侵蝕稅基,減免利益集中少數納稅義務人,破壞稅制公平。政府遂於95年1月1日起實施最低稅負制,此一重大稅制改革,除增加政府稅收外,同時符合租稅公平,但對企業而言,將產生額外租稅負擔及不利的財務影響,而有誘因從事租稅規劃等行為。因此,本研究以複迴歸模式,探討最低稅負制之實施對公司盈餘品質的影響,是否導致企業基於投機性自利動機或訊息傳遞動機,以操縱公司之盈餘。
本文以94年至98年我國上市櫃公司為研究對象,依據Atwood et al.(2010)對盈餘品質之定義,以盈餘持續性、盈餘和未來現金流量之間的關係做為盈餘品質的代理變數,探討最低稅負制實施前後公司盈餘品質的變化,以及有無適用最低稅負制的公司其盈餘品質之狀況。
本文實證結果發現:(1)最低稅負制實施前(94年),公司基於盈餘管理的投機性自利動機,會從事提前認列所得之盈餘管理,以降低未來租稅負擔,故公司的盈餘持續性、盈餘和未來現金流量的關聯性會較最低稅負制實施後(95年)降低,導致盈餘品質低落。(2)最低稅負制實施後,被加徵最低稅負的公司其盈餘持續性顯著提高,惟盈餘和未來現金流量間的關聯性也提高,但未達統計上顯著水準;整體而言,被加徵最低稅負的公司其盈餘品質較未被加徵最低稅負者提高,顯示最低稅負制(AMT)係一種訊息傳遞的機制,在該稅制實施後,被加徵最低稅負的公司減少激進的財務報導或稅務報導行為,並基於訊息傳遞(或發放)動機,忠實反映公司實質盈餘,並向市場傳遞真實盈餘資訊及創造公司價值,使公司盈餘品質較未被加徵的公司提高。
英文摘要 For the past decades, the government has adopted a variety of tax exclusions, deductions, and credits in an attempt to achieve economic development. Only very few percentages of people take advantages of these tax preferences. This would not only erode the taxation premise, but also lead to taxation injustice. Therefore, Taiwan adopted Alternative Minimum Tax(AMT)to ensure tax revenue and uphold tax equity since January 1, 2006. However, additional tax burden the adverse financial impacts will generate to an enterprise, leading to incentives in tax planning. The empirical study would apply for multiple regressions to explore the effects of implementation of AMT on earnings quality. The sample of this research consists of Taiwan’s listed companies from 2005 to 2008. This research defined about earnings quality extending with Atwood et al (2010). Earnings quality is defined as earnings persistence and the association between current period earnings and future cash flows.
Empirical results indicate that : (1)Earnings are less persistent and less highly associated with future cash flows before the AMT(2005). The corporations will recognize income in advance to reduce future tax burden. Lower earnings quality thus occurs. (2) After the AMT (2006 to 2008), the corporations affected by AMT (AMT corporations, hereafter) have higher earnings quality. AMT can be used to signaling information mechanism. AMT corporations will reduce aggressive financial and tax reporting. They will not only faithfully reflect the company's real earnings, but also convey the information of real earnings to investors, thereby improving earnings quality and creating corporate value.
論文目次 第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 4
第三節 研究流程與架構 5
第二章 文獻回顧 7
第一節 最低稅負制 7
第二節 盈餘品質及持續性 13
第三節 最低稅負制與盈餘管理 20
第四節 最低稅負制與企業租稅負擔 22
第三章 研究方法 25
第一節 研究假說 25
第二節 資料來源與樣本篩選 27
第三節 研究模型及變數定義 29
第四章 實證結果與分析 34
第一節 我國上市櫃公司加徵最低稅負現況 34
第二節 樣本敘述統計量 38
第三節 相關係數分析 40
第四節 迴歸分析結果 42
第五節 敏感度分析 50
第五章 結論與建議 53
第一節 研究結論 53
第二節 研究建議 56
第三節 研究限制 57
參考文獻 58

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