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系統識別號 U0026-1107201823334900
論文名稱(中文) 內控有效性對初次申請上市(櫃)的影響
論文名稱(英文) The Impact of Internal Control Effectiveness on The Initial Public Offerings(IPO)
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 財務金融研究所碩士在職專班
系所名稱(英) Graduate Institute of Finance (on the job class)
學年度 106
學期 2
出版年 107
研究生(中文) 高藝樺
研究生(英文) I-Hua Kao
學號 R87031320
學位類別 碩士
語文別 中文
論文頁數 48頁
口試委員 指導教授-林囿成
口試委員-楊朝旭
口試委員-王澤世
中文關鍵字 內部控制有效性  初次申請上市(櫃)  不宜上市(櫃) 
英文關鍵字 Effectiveness of internal control  initial TWSE/TPEx listing application  unsuitable for TWSE/TPEx listing 
學科別分類
中文摘要 本研究係探討內部控制有效性對初次申請上市(櫃)成功與否是否具關聯性。以民國102年至105年之初次申請上市(櫃)公司為研究樣本,透過Logistic迴歸模型觀察樣本公司初次申請上市(櫃)案件成功之機率,另以Cox迴歸模型研究樣本公司自申請送件至證交所/櫃買中心案件審查通過所花費之審查時間。實證結果顯示,在控制其他變數條件相同的情況下,內控佳的公司之申請勝算(odds)顯著大於內控不佳的公司,即公司於申請前三年度發生內部控制缺失情形與公司初次申請上市(櫃)成功機率具有關聯性。而內控佳的公司之申請通過風險比(hazard ratio)(在本研究定義為:從開始申請後在”任何時間”的瞬間申請成功機率)與內控不佳的公司並無顯著差異,即內控佳的公司申請案件通過審查時間並未顯著短於內控不佳的公司。
英文摘要 This study examines whether the effectiveness of internal controls is associated with the success or failure of an initial Taiwan Stock Exchange/Taipei Exchange (TWSE/TPEx) listing application. The sample selected for this study consisted of companies that applied for the TWSE/TPEx listing for the first time from 2013 to 2016 (R.O.C. 102-105). This study used a logistic regression model to observe the TWSE/TPEx listing success rate among the sampled companies, and a Cox regression model to investigate the success rate of passing case reviews by the TWSE or TPEx “at any moment” after the beginning of the application. The results show that, by controlling other variables, the odds of applications by companies having good internal control are significantly higher than those by companies having poor internal control. In other words, there is a correlation between internal control deficiencies of a company that occur within the three financial years preceding a TWSE/TPEx listing application and its success in that application. There was no significant difference in the hazard ratio (application success rate “at any moment” after the beginning of the application) of applications between companies with good and poor internal controls. Thus, the review time for the application of a company with good internal control was not significantly shorter than the one with poor internal control.
論文目次 口試合格證明...............................................ii
摘要.......................................................I
英文摘要...................................................II
誌謝......................................................VI
目錄.....................................................VII
表目錄...................................................VIII
圖目錄.....................................................IX
第一章 緒論.................................................1
第一節 研究背景與動機.......................................1
第二節 研究目的............................................2
第三節 研究架構............................................3
第二章 文獻探討..............................................5
第一節 我國內部控制制度之相關規範.............................5
第二節 我國證券交易市場初次申請上市(櫃)之審查制度...............8
第三節 內部控制缺失之相關文獻...............................12
第三章 研究方法............................................15
第一節 研究假說..........................................15
第二節 實證模型的建立.....................................16
第三節 研究期間、資料來源及樣本選取.........................17
第四章 實證結果與分析.......................................19
第一節 單變量分析........................................19
第二節 迴歸模型分析.......................................27
第三節 實證結果彙總說明...................................36
第五章 結論與建議..........................................38
第一節 研究結論..........................................38
第二節 研究限制..........................................39
第三節 未來研究建議.......................................40
參考文獻..................................................41
附錄.....................................................43
參考文獻 壹、網站:
臺灣證券交易所網站:http://www.twse.com.tw/zh/
證券櫃檯買賣中心網站:
http://www.otc.org.tw/web/index.php?l=zh-tw
證券暨期貨法令判解查詢系統:
http://www.selaw.com.tw/News.aspx#tab01
金融監督管理委員會證券期貨局網站:
https://www.sfb.gov.tw/ch/index.jsp

貳、中文文獻:
李建然、許書偉、湯麗芬,內部稽核品質與財務報表品質之關聯性,輔仁管理評論,第十五卷第三期,33-62頁,2008。
張思國、陳脩文、鄭益成、黃曉惠,公司治理因素與上市公司內部控制制度關聯性之研究,證交資料,第567期,頁6-25,2009。
張思國、陳脩文、鄭益成、黃曉惠,公司治理因素與上市公司內部控制制度關聯性之研究(中),證交資料,第568期,頁6-27,2009。
張思國、陳脩文、鄭益成、黃曉惠,公司治理因素與上市公司內部控制制度關聯性之研究(下),證交資料,第569期,頁20-51,2009。
葉秀惠,小王子的城堡--內部控制自行評估,(法國)鴻飛東西文化交流事業,台灣,頁59-63,2010。
鄭桂蕙、余俊憲、王蘭芬,內部控制缺失與應計品質—獨立董監之調節效果,東吳經紀商學學報,第79期,頁81-120,2012。
劉嘉雯,會計師事務所合併對客戶股價影響之研究—代理理論與保險假說,會計評論,第36期:1-22,2003。
薛健宏,影響新上市、上櫃公司報酬與風險的企業特質,風險管理學報,第八卷第二期,101-136,2006。
林宛瑩,內部控制有效性是否影響初次上市公司上市後績效,科技部補助專題研究計畫成果報告—期末報告,2015。

參、英文文獻:
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Craswell, A. T., J. R. Francis, and S. L. Taylor. 1995. Auditor Brand Name Reputations and Industry Specializations, Journal of Accounting and Economics,20, 3, 297-322.
De Franco, G. D., Y. Guan, and H. Lu. 2005. The wealth change and redistribution effects of Sarbanes-Oxley internal control disclosures. Working paper, University of Toronto.
DeAngelo,L.E. 1981. Auditor independence, low balling and disclosure regulation. Journal of Accounting and Economics:3(2):113-127.
Doyle, J. T.;W. Ge and S. Mc Vay. 2007. Accruals quality and internal control over financial reporting. Accounting Review 82:1141-1170.
Doyle, J., W. Ge and S. Mc Vay. 2007b. Accruals Quality and Internal Control over Financial Reporting. The Accounting Review 82 (5):1141-1170.
Ge, W. and S. Mc Vay. 2005. The disclosure of material weakness in internal control after the Sarbanes-Oxley Act. Accounting Horizons 19(3):137-158.
Hogan, C. and M. Wilkins. 2008. Evidence on the audit risk model:Do auditors increase audit fees in the presence of internal control deficiencies? Contemporary Accounting Research 25(1):219-242.
Raghunandan, K. and D. Rama. 2006. SOX 404 material weakness disclosures and audit fees. Auditing:A Journal of Practice and Theory 25(1):99-114.
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