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系統識別號 U0026-0812200915361149
論文名稱(中文) 同業現金增資宣告效果因素探討-以台灣上市公司為例
論文名稱(英文) An empirical analysis on the intra-industry effect of second equity offerings –The case of Taiwan.
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 企業管理學系專班
系所名稱(英) Department of Business Administration (on the job class)
學年度 97
學期 2
出版年 98
研究生(中文) 李友璋
研究生(英文) YU-CHANG LI
學號 R4796127
學位類別 碩士
語文別 中文
論文頁數 43頁
口試委員 指導教授-張紹基
口試委員-莊雙喜
口試委員-許永明
中文關鍵字 同業效果  異常報酬  現金增資  競爭效果  蔓延效果 
英文關鍵字 Competition Effect  Seasoned Equity Offerings Announcements  Contagion Effect  Intra-Iindustry Effect  anormal Return 
學科別分類
中文摘要 摘 要
本研究採事件研究法,針對以同業競爭者股票價格為研究對象,探討公司現金增資宣告對本身及同產業公司股價績效之影響;其次,除延續目前文獻的作法,以配對樣本探討現金增資宣告的產業效果之外,也進行整個產業的比較,即宣告現金增資的公司與整個產業之間的比較。並更進一步透過單變量與多元迴歸分析、異質性檢定,來探討產業效果的重要影響因素。
本文主要研究蔓延效果及競爭效果在現金增資宣告中對產業中競爭對手公司股東財富的影響,本研究實證結果發現現金增資公司及其對手公司之累積異常報酬在現金增資公司與對手公司之股價於宣告日同一天股價同時反應向下,表蔓延效果在現金增資宣告事件中支配了競爭效果。
英文摘要 Abstract
This research was conducted through an analysis on a series of events, studying on fundraising activities’ influences on the company itself as well as its competitors’ stock performance. The paper also extends previous related studies and added the paired-up sample data to study the effects on the company and the overall industry for comparison. With the results, the important influential factors are analyzed using multiple regression analysis and heterogeneity test.
The contagion effect and competition effect caused by the firm’s fundraising activities on the stockholders’ wealth from the competitors are mainly studied in this paper. The results show that the stock price for the firm and its competitors tends to decline when cash increments are declared on the same day, indicating that contagion effect dominates competition effect when cash increment declared.
論文目次 目 錄

第壹章 緒論..............................................1
第一節 研究背景與動機..................................1
第二節 研究目的........................................3
第三節 研究架構........................................4

第貳章 文獻探討..........................................6
第一節 國內外相關理論假說..............................7
第二節 有關現金增資實證文獻...........................13
第三節 現金增資之產業效果.............................15

第參章 研究方法.........................................18
第一節 資料來源與樣本選擇.............................18
第二節 研究變數與定義.................................19

第肆章 實證結果分析.....................................26
第一節 樣本資料敘述說明...............................26
第二節 現金增資對宣告公司股價影響.....................29
第三節 異常報酬及產業特性的影響.......................32

第伍章 節論與建議.......................................35
第一節 研究結論.......................................35
第二節 研究限制.......................................36
第三節 研究建議.......................................37
參考文獻................................................38

表目錄

表4-1 本研究現金增資產業分佈表..........................27
表4-2 宣告公司與同業的平均異常報酬......................31
表4-3 宣告公司與同業的累積平均異常報酬..................31
表4-4 複迴歸模式中各控制變數的敘述統計量................32.
表4-5 宣告期間異常報酬之橫斷面迴歸分析..................33
表4-6 台灣地區住宅建築統計表............................34
參考文獻 參 考 文 獻

一、中文期刊
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二、英文部份

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