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系統識別號 U0026-0812200915155256
論文名稱(中文) 總體經濟變數與個股股價關聯之探討-以台灣上市半導體為例
論文名稱(英文) The Exploration of the Relationship between Stock's Price and Macro Economic Indicators for Taiwan's Semiconductor Industry
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 企業管理學系專班
系所名稱(英) Department of Business Administration (on the job class)
學年度 97
學期 2
出版年 98
研究生(中文) 黃奕喬
研究生(英文) Yi-Chiao Huang
學號 r4796112
學位類別 碩士
語文別 中文
論文頁數 70頁
口試委員 口試委員-蔡明田
口試委員-康信鴻
指導教授-莊雙喜
中文關鍵字 總體經濟變數  多元迴歸  貨幣供給額  匯率  消費者物價指數  利率 
英文關鍵字 Exchange Rate  Macroeconomic Variables  Money Supply  Interest Rate  Consumer Price Index  Multiple Regression 
學科別分類
中文摘要 本文的研究目的是希望能透過這些總體經濟變數了解與個別的股價之間存在的相關性。當整體股市的波動時,個股股價的波動是否會與總體經濟變數的產生重要的關聯,對投資者挑選個股作為投資標的時,總體經濟指標是否有明顯的投資參考價值?主要研究的對象則是以台灣上市的半導體公司為主,動機是因本人目前投資的方向皆是以半導體科技為標的,所以深感興趣而研究。
在本文中是使用多元迴歸的方式來研究所有變數之間的關係,首先經由共線性檢定和鳥巢檢定確定不顯著的變數、後再經變異數不齊一的檢定與自我相關檢定,得到修正後的最終迴歸模型。
研究結果以消費者物價指數、利率與貨幣供給額(M1B)具有較佳的顯著結果,亦發現消費者物價指數與匯率是趨向於負向關聯、貨幣供給額(M1B)和工業生產指數與利率趨向正向關聯,出口值與進口值與個股股價的關聯則不明顯。後將大盤股價指數和總體經濟變數迴歸的結果再與半導體個股股價和總體經濟變數結果做一相對照,發現消費物價指數和匯率呈負向關聯,工業生產指數與貨幣供給額(M1B)和利率呈正向關係是皆一致性的。
英文摘要 The study is discussing the relationship between stock’s price and macroeconomic variables in Taiwan semiconductor industry. My motive is because I invest in semiconductor technology at present. I want to know the relationship fluctuation of the stock’s price and macroeconomic variables.
The regression analysis is used in this study. After preliminary regression model, we removed the insignificant variables by Multicollinearity、Nested Hypothesis and White Heteroskedasticity Test, then obtain the final rivised regression model.
The final empirical results found that the consumer price index and the exchange rate N to the negative relation, the money supply (M1B) and the industrial production and the interest rate tend to be positively related. The export and import are not significant, only the consumer price index, the money supply (M1B) and the interest rate are significan. And the consumer price index, the interest rate and the money supply (M1B) have significan results.
Then compared with the whole stock market, we also found the consumer price index and exchange rate are negative relation, the money supply and the industrial production and the interest rate are positively correlated.
論文目次 摘要..................................................I
Abstract..............................................II
目錄..................................................III
表目錄................................................IV
圖目錄................................................V
第一章緒論............................................1
第一節研究動機與目的.........................1
第二節研究流程...............................2
第二章股價理論與文獻探討..............................3
第一節股價的形成與理論.......................3
第二節股價的分析方法.........................7
第三節總體經濟指標與股價關係.................10
第四節文獻回顧...............................13
第三章研究方法........................................21
第一節迴歸分析...............................21
第二節迴歸分析的基本統計假設.................21
第三節研究方法...............................22
第四節研究方法流程...........................25
第四章實證結果........................................27
第一節資料來源與變數選取.....................27
第二節實證模型分析...........................27
第五章結論與建議......................................41
第一節研究結論...............................41
第二節研究建議...............................44
參考文獻..............................................45
附錄..................................................48
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