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系統識別號 U0026-0812200915123161
論文名稱(中文) 考量燃煤價格風險的購煤策略-以台電公司為例
論文名稱(英文) The Strategy for Purchasing Steam Coal Incorporating Price Risk Dimension –A Case Study of Taiwan Power Company
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 資源工程學系碩博士班
系所名稱(英) Department of Resources Engineering
學年度 97
學期 2
出版年 98
研究生(中文) 洪鼎倫
研究生(英文) Ting-lun Hung
電子信箱 n4696128@mail.ncku.edu.tw
學號 n4696128
學位類別 碩士
語文別 中文
論文頁數 56頁
口試委員 指導教授-吳榮華
口試委員-陳家榮
口試委員-黃韻勳
中文關鍵字 投資組合理論  燃煤採購策略  風險調整後的購煤成本現值 
英文關鍵字 Portfolio theory  Risk-weighted present value of purchasing coal c  Strategy for Purchasing Steam Coal 
學科別分類
中文摘要 近年來燃煤價格攀升促使購煤成本大增,如何分散風險降低成本就成台電公司所重視,但台電公司的購買契約屬於商業機密,價格資料取得不易,因此相關研究都以燃煤的儲運分析為主。本研究利用「政府電子採購網」中「決標公告」的契約與現貨價格結合投資組合理論的概念來分析台電公司如何分散購煤的風險。
在燃煤供需方面,台電燃煤進口國以印尼、澳洲和中國為主。影響燃煤的供需主要在於天候與出口國的內需問題。如印尼為了充分供應國內需求而推動國內供煤義務;澳洲因為Newcastle港塞港嚴重而施行出口配額;中國則因為經濟發展導致內需增加因此燃煤供不應求,從2007年開始就變成淨進口國。
台電購買燃煤方式主要是以契約與現貨為主,其中規定契約的購買數量占總額的60%~85%,現貨占15%~40%,另因政策規定,中國的進口量(不論契約或現貨)不能超過總額的30%。
本研究係以台電公司的購煤策略為範例,建構考量燃煤價格風險的購煤策略。研究中應用投資組合的概念結合數學規劃的方法,設定「風險調整後的購煤成本現值」最小化為目標,並考慮1.燃煤供需限制2.燃煤進口來源國限制3.各發電廠用煤等限制式。此外,利用模型進行情境分析,評估各種風險與外在因素改變後的購煤組合,並提出建議供電力公司參考。
模擬結果顯示,考慮成本最小化的情況下,本研究與台電公司的進口配比差距不超過5.5%,因此本研究的模型可以信賴。考慮風險係數及外在因素變動等情境下,澳洲契約和中國契約等二種方案可以分散進口源過於集中印尼現貨的風險。但是,中國現貨與澳洲現貨等二種方案因為價格或相關性較高而不會選入組合中。
本研究建構之理論模型係將投資組合理論與台電購煤策略結合,納入投資組合中風險的概念,亦將其相關的供需限制、台電購煤策略及燃煤機組用煤限制納入考慮。但因為價格數據並不是真正台電公司的實際數據,因此結果可能有相當的誤差存在。
英文摘要 In recent years, the price of steam coal has risen substantially, thus causing a large increase in the cost of purchasing coal. How risks can be distributed and costs be reduced are issues viewed with great importance by the Taiwan Power Company. However, purchasing contracts of the Taiwan Power Company are trade secrets, and data on prices is difficult to obtain. Thus, related studies mainly analyze the storing and transportation of coal. This study utilizes the contracts and commodity prices of the “Bidding Announcement” of the “Government Electronic Purchasing Network” combined with concepts of portfolio theory to analyze how the Taiwan Power Company distributes risks associated with purchasing coal.
With regard to the supply of coal, the Taiwan Power Company mainly imports coal from Indonesia, Australia, and China. Factors affecting the supply of coal mainly lie in weather conditions and internal demand problems of exporting countries, including 1.Indonesia promoting domestic coal supplying obligations in order to sufficiently meet domestic demand, 2. Australia setting export quotas because of severe harbor blockages at Newcastle harbor, and 3. China’s coal supply not meeting its demand due to economic development and being a net import country since 2007.
The coal purchasing methods of the Taiwan Power Company are mainly through contracts and the purchase of preexisting goods. Purchases completed through contracts are stipulated to be between 60%~85% of the total, while the purchases of preexisting coal is set to be 15%~40% of the total. Also, due to policy, the imported volume from China (whether through contracts or purchasing preexisting coal) cannot exceed 30% of the total.
This study uses the coal purchasing strategy of the Taiwan Power Company as an example and constructs a coal purchasing strategy that takes into account coal price risks. This study applies concepts of portfolio theory in conjunction with mathematical planning with minimizing the “current value of coal purchasing costs after risk adjustment” as the goal. Three limitations are considered , including 1. the coal supply limitation, 2. the coal import source country limitation, and 3. the power plant coal use limitation. Also, situational analysis through the use of models is performed on coal purchasing combinations affected by various risks and external factors. Recommendations for power companies are then provided for their reference.
The results of the model show that, considering the minimization of costs, the import ratio difference of this study does not exceed 5.5% of the Taiwan Power Company’s import ratio. Thus, the model used in this study can be trusted. Considering risk factors and variations in external factors, using Australian contracts and Chinese contracts can spread out import sources to avoid risks associated with relying on Indonesian preexisting coal. However, the proposals of using Chinese preexisting coal and Australian preexisting coal are not used in the combination due to higher prices or relevance.
The theoretical model constructed by this study combines portfolio theory and Taiwan Power Company strategy into risk concepts of portfolio theory, and brings related supply and demand limitations, Taiwan Power Company coal purchasing strategy, and the coal burning machine coal use limitation into consideration. However, as the price data is not the actual price data of the Taiwan Power Company, a considerable error may exist in the results.
論文目次 中文摘要...................................II
英文摘要...................................IV
誌謝.......................................VI
目錄.......................................VII
圖目錄.....................................VIII
表目錄.....................................IX
第一章 緒論................................1
第一節 研究動機及目的......................1
第二節 研究內容與架構......................3
第三節 研究範圍及限制......................5
第二章 文獻回顧............................6
第一節 國內部分............................6
第二節 國外部分............................9
第三章 燃煤供需現況與台電購煤策略..........11
第一節 國際燃煤供需現況....................11
第二節 台灣燃煤供給現況....................15
第三節 台電燃煤採購策略....................18
第四章 燃煤進口模型建立....................21
第一節 投資組合理論........................21
第二節 模型的建立..........................27
第五章 結果分析............................35
第一節 資料處理與參數設定..................35
第二節 情境分析與模擬結果分析..............41
第三節 本章小節............................49
第六章 結論與建議..........................50
第一節 結論與政策建議......................50
第二節 後續研究建議........................52
第三節 研究貢獻............................53
參考文獻...................................54
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論文全文使用權限
  • 同意授權校內瀏覽/列印電子全文服務,於2014-07-02起公開。
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