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系統識別號 U0026-0812200914105833
論文名稱(中文) 金融商品公平價值資訊對金融機構市場價值影響之研究
論文名稱(英文) The Impact of the Fair Value Information against the Market Value of Equity of Financial Institutions
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 會計學系碩博士班
系所名稱(英) Department of Accountancy
學年度 96
學期 2
出版年 97
研究生(中文) 徐裕霖
研究生(英文) Yu-lin Hsu
電子信箱 r1695117@ccmail.ncku.edu.tw
學號 r1695117
學位類別 碩士
語文別 中文
論文頁數 74頁
口試委員 指導教授-林玲芬
口試委員-吳清在
口試委員-陳政芳
中文關鍵字 金融機構  公平市價  金融商品  價值攸關  權益市值 
英文關鍵字 financial institutions  fair value  financial instruments  value-relevance  market value of equity 
學科別分類
中文摘要   我國於1997年發布財務會計準則第27號公報,將原先評價金融資產的歷史成本原則,修訂為以「成本與市價孰低法」評價。後續更於2003年發布第34號公報,除了少數金融商品外,其餘皆以公平價值評價,部分由表外附註揭露的公平價值資訊,也修訂為於表內認列,期能更適當地反映與報導企業對金融商品之交易實際情況。
  
  本研究之目的即為探討金融機構所持有之證券投資,在採用公平價值評價後,是否會對其權益市值造成影響。及在適用27號公報規定期間所報導的證券投資資訊,與其依照34號公報所報導的資訊,對於權益市值之影響有何不同。實證結果發現:
一、證券投資已實現損益,以及未實現持有損益對於權益市值之間有著顯著的正向關係,顯示證券投資公平價值資訊與權益市值有著價值攸關性。
二、利率變動與權益市值之間雖然如預期般為負向關係,但並不顯著異於零。
三、出售證券投資所造成的現金流量變動數,並未對銀行的權益市值有顯著的負面影響。
四、增資造成權益價值增加數與權益市值之間有顯著之正向關係。
五、管理階層利用已實現損益進行盈餘管理,對權益市值具有顯著的負向關係。
  
  金融機構在1998至2005年適用27號公報期間,所報導的證券投資資訊對權益市值之影響,與全部期間相較並無明顯差異;但在2006年適用34號公報時,卻沒有證據顯示其對權益市值有顯著影響。造成此種結果的原因可能在於34號公報為2006年才正式實施,適用期間過短使樣本數不足所致。
英文摘要   Accounting Research and Development Foundation Promulgates SFAS No.27 in 1997, the principle used to evaluate financial instruments is changed from history cost principle into lower of cost or market approach. Afterwards, it issue SFAS No.34 in 2003, the appraisal method of all financial instruments is changed into fair value approach except few parts. Disclosed derivative instruments is changed recognized in the balance sheet. It is expected that the information can be more appreciated reflect the actual situation of the transaction of the enterprise.
  
  This study investigates whether it will be an influence to bank market value of equity when the appraisal method of investment securities use fair value approach, and the difference of value-relevance of information under SFAS No.27 and SFAS No.34. The empirical results indicate as follow:
1.Both unrealized gains/losses and realized gains/losses on securities investment have significant positive effects on market value of equity, consistent with our hypothesis. It shows that fair value information of investment securities are value-relevant to market value of equity of financial institutions.
2.Although the interest rate changes have a negative effect on market value of equity, but the coefficient is not significant.
3.The cash flow returned by selling investment securities is not significant different from zero on market value of equity.
4.The change of the book value of equity resulting from issuance of new equity, it has a significant positive effect on market value of equity.
5.Earning management by selling investment securities has a significant negative effect on market value of equity.
  
  The Impact of the fair value information against the Market Value of Equity of Financial Institutions on 1998-2005, has no significant difference with all period. However, the information does not have enough evidence that it has significant effect on market value of equity. This result may reflect the condition that the implement period of SFAS No.34 is only one year, therefore the sample for our study is not enough.
論文目次 摘要………………………………………………………………….I
目錄…………………………………………………………………IV
表次………………………………………………………………….V
第一章 續論…………………………………………………………1
  第一節 研究背景與動機…………………………………….1
  第二節 研究目的…………………………………………….4
  第三節 研究架構…………………………………………...5
  第四節 研究流程…………………………………………...6
第二章 文獻回顧……………………………………………………7
第一節 公平價值的介紹………………………………………...7
第二節 國外相關文獻回顧……………………………………..12
第三節 國內相關文獻回顧……………………………………..19
第三章 研究方法………………………………………………...24
第一節 研究假說之建立………………………………………..24
第二節 建立實證模型與定義研究變數………………………..29
第三節 樣本選取與資料來源…………………………………..33
第四章 實證結果與分析………………………………………...40
第一節 基本敘述統計量與相關分析…………………………..40
第二節 迴歸分析之實證結果…………………………………..46
第五章 結論與建議……………………………………………...56
第一節 研究結果………………………………………………..56
第二節 研究限制………………………………………………..59
第三節 研究建議………………………………………………..60
參考文獻……………………………………………………………61
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論文全文使用權限
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