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系統識別號 U0026-0812200911533756
論文名稱(中文) 現金增資公司盈餘管理、經營績效與公司治理特性之研究
論文名稱(英文) Earnings Management, Operating Performance and Corporate Governance Characteristics of Seasoned Equity Offerings
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 會計學系碩博士班
系所名稱(英) Department of Accountancy
學年度 94
學期 2
出版年 95
研究生(中文) 邱德溥
研究生(英文) Te-Pu Chiu
學號 r1693108
學位類別 碩士
語文別 中文
論文頁數 65頁
口試委員 口試委員-王萬成
口試委員-張福星
指導教授-陳耀宗
中文關鍵字 盈餘管理  現金增資  經營績效  公司治理  裁決性應計項目 
英文關鍵字 operating performance  discretionary accruals  seasoned equity offerings  corporate governance  earnings management 
學科別分類
中文摘要 綜觀過去幾年亞洲金融風暴、美國安隆事件與台灣博達、訊碟等假帳弊案的發生,除了肇因於先天營運體質不健全外,公司缺乏健全的監督機制,以規範高階經理人行為才是最重要的問題根源。另外,企業為了拓展經營版圖以追求最大利益,無不積極進行各項投資活動,而現金增資為其重要的融資方式;但國內實證研究發現,公司管理當局在增資前存在運用裁決性應計項目以提高盈餘的情形。因此本研究以我國上市公司於民國87年至民國91年間辦理現金增資者為研究對象,首先由應計項目迴轉的觀點,觀察現金增資前之盈餘管理行為,是否會造成現金增資後績效表現的衰退。接著從監督盈餘管理的角度著眼,以董事長是否兼任總經理、董事會規模、董事持股比例、董事質押比例與機構投資人持股比例作為衡量變數,探討公司治理相關特性與我國上市公司現金增資之盈餘管理的關聯性,以推論公司治理機制是否有助於抑制企業盈餘操縱情形。
本研究實證結果顯示:
(一)裁決性應計項目與增資後一期之經營績效變動數呈現不顯著的負相關;但若延長觀察期間至兩年,增資後資產報酬率變動數與盈餘管理程度則呈現顯著的負相關。
(二)董事長是否兼任總經理與盈餘管理程度呈現顯著的正相關。
(三)以董事會人數為衡量變數之董事會規模與裁決性應計項目間存在顯著的負向關聯性。
(四)董事持股比例並未如預期與盈餘管理程度呈負向關係。
(五)董事質押比例與管理當局盈餘操縱程度呈顯著之正相關。
(六)機構投資人持股比例與裁決性應計項目並未呈現顯著之負相關。
英文摘要 This paper examines whether pre-issue discretionary accruals predict post-issue earnings performance. We find evidence suggesting that offering firms borrow future income to manage earnings in pre-issue years and consequently earnings decrease in post-issue year 2. Our paper also examines whether the incidence of earnings management around SEOs depends on corporate governance characteristics. Our results show that as for the SEO firms whose presidents(CEO)are doubled as chairmen of the board, with a smaller board size and a higher proportion of outstanding shares in pledge, a higher degree of earnings management exists there.
論文目次 第壹章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第二節 研究架構 3
第貳章 文獻探討 5
第一節 公司治理 5
第二節 董事會 13
第三節 盈餘管理 16
第四節 現金增資公司之盈餘管理 19
第五節 盈餘管理與企業經營績效 21
第六節 公司治理機制與盈餘管理 22
第參章 研究方法 26
第一節 研究假說 26
第二節 實證模型與變數衡量 30
第三節 資料來源與樣本選取 36
第四節 資料分析方法 37
第肆章 實證結果與分析 39
第一節 敘述性統計分析 39
第二節 單變量檢定 41
第三節 迴歸分析 44
第四節 敏感性分析 51
第伍章 結論與建議 55
第一節 結論 55
第二節 研究限制 56
第三節 研究建議 56
參考文獻 58

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論文全文使用權限
  • 同意授權校內瀏覽/列印電子全文服務,於2011-06-29起公開。
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