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系統識別號 U0026-0812200911164239
論文名稱(中文) 金融開放程度之探討─ 以台灣與日本為例
論文名稱(英文) The Degree of International Capital Mobility: The Cases of Taiwan and Japan
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 政治經濟學研究所專班
系所名稱(英) Graduate Institute of Political Economy
學年度 92
學期 2
出版年 93
研究生(中文) 郭宏任
研究生(英文) Hung-jen Kuo
學號 u1789114
學位類別 碩士
語文別 中文
論文頁數 128頁
口試委員 指導教授-謝文真
口試委員-王慶瑜
召集委員-康信鴻
中文關鍵字 日本  台灣  Montiel模型  F-H condition模型  拋補利率平價  資本流動 
英文關鍵字 capital mobility  F-H condition model  uncovered interest rate parity  Montiel’s model  Taiwan  Japan 
學科別分類
中文摘要   1980年代以來,解除金融管制進行金融自由化、國際化,成為世界潮流,直到1997年亞洲金融危機之後,金融開放問題重新喚起各界重視。一般文獻常用(一)Feldstein and Horioka(1980)提出的F-H條件,利用投資與儲蓄相關性做為檢定資金流動之條件模型;(二)利用Montiel(1990)整合未拋補利率平價(uncovered interest rate parity)條件與貨幣供需觀念,所導出的實證模型,來檢驗資本的流動。本文利用台灣、日本兩個經濟發展模式較為相似的國家,應用上述二模型進行實證評估以比較兩國的金融開放程度。

  本文之時間序列為1981~2003年的季資料,因期間之國際情勢變化,我們將所能改變金融開放,產生結構性之變化亦列入考量,實證結果發現,Montiel之修正模型,無論是否將資料依結構性變化分段進行分析,台灣的金融開放程度皆較日本來得低,根據上述修正模型所估計出的實證結果,台灣在金融開放上較為保守,起步較晚,與部分學者認為台灣因開放程度不足,而倖免於亞洲金融危機的說法相呼應,不過近十年來,台灣的金融開放是持續且加速的。至於F-H condition模型中,因時間序列數據具有單根且無共整合現象,而為使數據呈現定態,遂以差分修正之。然經差分處理後之模型,與原模型的經濟意義已經截然不同,故不宜將差分之後的投資及儲蓄佔產出的比重,來作為評斷資本流動之依據。本研究認為Montiel模型較F-H condition模型適合進行台、日兩國的金融開放程度的實證比較研究。
英文摘要   Since the 1980s, the liberalization and internationalization of the financial sectors has become a main stream in many countries. Owing to the 1997-8 Asian financial crisis, the researchers have resumed interest in the openness of financial sector. This thesis utilizes Feldstein and Horioka (F-H) condition, as well as applies the concept of the uncovered interest rate parity to Montiel's model (1990) to establish empirical models. Time series data of the first quarter of 1981 to the fourth quarter of 2003 are employed to examine the degree of international capital mobility or the openness of financial system in Taiwan and Japan, respectively. During the period under the study, possible structural changes in financial sector are also considered.
  In Montiel's model, we have found that whether or not the structural changes are incorporated, the degree of international capital mobility in Taiwan’s financial sector is lower than that of Japan. The estimated results seem to concur with previous researches and current situations. According to the result of Montiel's model and the empirical evidence, Taiwan fell short of the financial deregulation which had been achieved by Japan, and, therefore, fared better during the Asia Crisis due to the lesser openness of financial system. However, the estimation with the F-H condition model cannot be established, due the existence of unit roots and unavailability of long-term co-integration. The results suggest that the Montiel’s model is more suitable for comparative researches between Taiwan and Japan’s international capital mobility.
論文目次 第一章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第二節 文獻回顧 4
第三節 研究方法 10

第二章 理論探討與研究架構 12
第一節 發展型國家的金融管制 12
第二節 金融開放的相關經濟理論 16
第三節 研究架構 22

第三章 台、日的金融開放過程 28
第一節 台灣的政經發展過程 28
第二節 台灣的金融開放歷程 33
第三節 日本的政經發展過程 44
第四節 日本的金融開放歷程 50

第四章 金融開放模型的探討 60
第一節 儲蓄與投資的金融開放模型 60
第二節 利率平價條件的金融開放模型 68
第三節 實證研究的方法 76

第五章 模型的實證 84
第一節 實證資料來源 84
第二節 儲蓄與投資的F-H條件模型之實證分析 91
第三節 未拋補利率平價條件模型的實證分析 97

第六章 結論 115
第一節 研究結果與發現 115

參 考 書 目 118
參考文獻 中文部分
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論文全文使用權限
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  • 同意授權校外瀏覽/列印電子全文服務,於2007-08-25起公開。


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