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系統識別號 U0026-0812200911111046
論文名稱(中文) 董事會組成、股權結構、關係人交易與企業績效關係之研究—以紡織業及電子業為實証
論文名稱(英文) The Empirical Analysis of Relationship between Composition of Board of Directors, Ownership Structure, the Related Party Transaction and Firm Performance-Evidence in Textile Industry and Electronics Industry Listed on TSE
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 高階管理碩士在職專班(EMBA)
系所名稱(英) Executive Master of Business Administration (EMBA)
學年度 92
學期 2
出版年 93
研究生(中文) 陳麗娟
研究生(英文) Li-Chuan Chen
電子信箱 ui4601@ms47.hinet.net
學號 r0791103
學位類別 碩士
語文別 中文
論文頁數 71頁
口試委員 口試委員-莊立民
口試委員-余明助
指導教授-蔡明田
中文關鍵字 董事會組成  公司治理  股權結構  關係人交易 
英文關鍵字 the related party transaction  corporate governance  the composition of board  the structure of ownerships 
學科別分類
中文摘要   近年來,世界各國的企業界皆陸續發生各種弊端而造成財務危機,國內如東隆五金、瑞聯集團、漢陽集團等,國外則如安隆、世界通訊、全錄等,究其主要的原因之一便是現行法令對於公司治理的機制不夠健全所致。
  本研究則是針對董事會組成、股權結構及關係人交易三大構面來探討其與公司績效之關聯性,以供作為制定公司治理機制之參考,本研究以台灣上市(櫃)之紡織業與電子業為樣本,共分別擷取53家與170家公司,研究結果如下:

一、董事會組成方面:董事會規模對公司績效有顯著的負向影響。外部董事比率對公司績效的影響,在紡織業為正向,但在高科技與低科技電子業則為負向,因此,過多的外部董事反而可能會造成不佳的公司績效。大股東擔任董事比率在紡織業對公司績效為正向影響,顯示大股東本身即為良好的監督者,但大股東擔任董事比率在高科技電子業與低科技電子業對公司績效為負向影響,則是說明了大股東亦有侵占公司資產的動機。

二、在股權結構方面:管理者持股比率的部分,本研究之實證結果較支持職位據守假說。董監事持股比率對公司績效具有顯著的正向影響,機構投資人持股比率對公司績效具有顯著的負向影響。而大股東是否能成為良好的監督者,似乎還需端視大股東本身的道德操守而定。

三、在關係人交易方面:關係人進銷貨比率對公司績效為顯著的負向影響,不過,關係人應收付帳款比率對公司績效則為正向影響,另外,董監事持股質押比率對公司績效為負向影響。

英文摘要   Recently, there are many financial crises around the world. The main reason is the system of corporate governance is not healthy enough. This study discusses the relationship between firm performance and the composition of board, the structure of ownership and the related party transaction. Our samples are 53 spinning companies and 170 electronic companies. The results are below:

1.In the part of the composition of board: the size of board has negative impact on firm performance. The percentage of outside directors has positive impact on performance in spinning industry, but negative in hi-tech and low-tech electronic industry. Hence, too many outside directors may lead to poor performance. The percentage of directors served by block holders has positive impact on performance in spinning industry; it implies that block holders are good monitors themselves. But the percentage of directors served by block holders has negative impact on performance in hi-tech and low-tech electronic industry; it implies that block holders also have the incentive to loot the assets of company.

2.In the part of the structure of ownership: About the percentage of ownership hold by managers, our result support Entrenchment Hypothesis. The percentage of ownership hold by directors and monitors has positive impact on performance, but the percentage of ownership hold by institution has negative impact on performance. The question whether block holders are good monitors seems depend on the morality of block holders.

3.In the part of the related party transaction: the percentage of purchase and sales about the related party has negative impact on performance. But the percentage of accounts payable and accounts receivable about the related party has positive impact on performance. Additionally, the shares as collateral by the board of directors have negative impact on performance.

論文目次 第一章 緒論
第一節 研究動機……………………………………………………………1
第二節 研究目的…………………….…………………………………….4
第三節 研究範圍與架構……………….………………………………….5
第四節 研究流程………………………….……………………………….6
第五節 論文結構…………………………….…………………………….7
第二章 文獻探討
第一節 公司治理……………………………………………………………8
第二節 董事會組成……………………………………………………….14
第三節 股權結構………………………………………………………….19
第四節 關係人交易……………………………………………………….24
第五節 企業績效………………………………………………………….29
第三章 研究方法
第一節 研究架構………………………………………………………….33
第二節 研究假說………………………………………………………….36
第三節 實證模型與變數定義…………………………………………….39
第四節 研究對象及資料收集方法……………………………………….41
第五節 資料分析方法…………………………………………………….43
第四章 實證結果與討論
第一節 基本統計分析…………………………………………………….44
第二節 變異數分析……………………………………………………….49
第三節 迴歸分析………………………………………………………….50
第五章 研究結論與建議
第一節 研究結論………………………………………………………….56
第二節 研究限制………………………………………………………….59
第三節 建議……………………………………………………………….60
參考文獻……………….……………………………………………………..62
附錄……………….……………………………………………………………70
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