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系統識別號 U0026-0812200910230842
論文名稱(中文) 金融開放程度之研究--以台灣和南韓為例
論文名稱(英文) The Degree of Openness of the Financial System: The Cases of Taiwan and South Korea
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 政治經濟學研究所
系所名稱(英) Graduate Institute of Political Economy
學年度 90
學期 2
出版年 91
研究生(中文) 陳潁釗
研究生(英文) Yin-Chao Chen
學號 u1688107
學位類別 碩士
語文別 中文
論文頁數 139頁
口試委員 口試委員-許永河
口試委員-康信鴻
指導教授-謝文真
中文關鍵字 金融開放程度  Montiel模型  台灣  F-H condition模型  南韓  金融自由化  拋補利率平價 
英文關鍵字 Financial liberalization  F-H condition model  South Korea  Taiwan  uncovered interest rate parity (UIP).  the degree of openness of the financial system  Montiel's model 
學科別分類
中文摘要 基於世界潮流之所趨,解除金融管制已成為許多開發中國家所力行的政策之一。在97年亞洲金融風暴後,金融開放問題喚起了許多專家學者之重視,而在台灣也引起了學者間對台灣金融開放程度有了不同見解之爭議。這些因素構成了本研究將焦點放在台灣,與經濟發展程度較為相似的南韓,兩國金融開放程度之高低做一檢視的動機。

本論文先就兩國的基本經濟發展背景與金融開放過程做一簡介,並對相關經濟理論做概略的說明,接著在探討文獻之過程中,闡釋本研究實證模型之來源。其次,以Edwards and Khan (1985) 之模型與未拋補利率平價理論(uncovered interest rate parity)的觀念出發,並採Montiel(1990)為主要實證模型,與Feldstein and Horioka(1980)條件模型(F-H condition)相比較,對台灣與南韓兩國的金融開放性做一實證之評估。另外,台灣與南韓1981年第一季到2001年第三季的實證數據,分別來自我國教育部AREMOS資料庫與IFS國際金融資料庫,而在統計軟體上則使用E-Views進行迴歸分析估計。

經實證結果發現,在Montiel修正模型下,無論是否將資料依結構性變化分段進行分析,台灣的金融開放程度皆較南韓來得低,這與前人之文獻結果相去不遠且符合現況。根據上述修正模型所估計出的實證數據,本研究認為台灣可能在金融層面的開放上仍做得不足,亦或政府未落實金融開放政策,而造成在實證上與南韓有所落差。這樣的情況呼應了相關學者認為台灣乃因開放程度不足,而倖免於亞洲金融風暴的說法。而反觀南韓方面,則可能因開放程度較高,而導致在風暴中受害較深。至於F-H condition模型之估計結果,雖然南韓實證數值尚稱合理,但在台灣資料的分析上,可能基於變數共線性或其他數據等相關因素,而得到了統計上不顯著並與文獻有所出入之結果。因此,本研究認為Montiel 模型較F-H condition模型適合進行台韓兩國的金融開放程度之實證比較研究。
英文摘要 Under the current trend of the world development, financial liberalization has become a main policy in many developing countries. In the wake of the Asia Crisis in 1997, many experts and economists consider openness of financial system as one of the key determinants for the hardship during the crisis. In Taiwan, heated debates on the degree of financial openness have been going on; the thesis, to this end, aims to measure the degree of financial openness in Taiwan and South Korea.


First, this thesis outlines the contexts of financial systems of Taiwan and South Korea, which includes the process of economic development and financial liberalization. Second, the thesis utilizes the concept of the Edwards and Khan's model (1985) and the uncovered interest rate parity, and then takes advantage of Monteil's model (1990) and Feldstein and Horioka condition (F-H condition) to establish empirical model and test hypothesis analysis. The seasonal data of the first quarter of 1981 to the third quarter of 2001 are pooled from the data bank of EPS/AREMOS, and International Financial Statistics (IFS).


Under the Montiel's model, we have found that whether or not the structural changes are incorporated the degree of openness of Taiwan is lower than that of South Korea. The estimated results seem to concur with previous researches and current situations. According to the result of Montiel's model and the empirical evidence, Taiwan fell short of the financial deregulation which had been achieved by South Korea, and, therefore, fared better than South Korea during the Asia Crisis due to the lesser openness of financial system. However, under the F-H condition model, the estimated result in South Korea is reasonable, but that in Taiwan is statistically insignificant, at least partly due to multicollinearity and other data related factors. The estimated results suggest that the Montiel’s model is more suitable for comparative researches between Taiwan and South Korea.
論文目次 目 次

第一章 緒論……………………………………………………………………1

第一節 研究動機…………………………………………………………....1

第二節 研究目的…………………………………………………………....5

第三節 研究流程與研究架構……………………………………………....6


第二章 台韓兩國背景資料之概述…………………………………………..10

第一節 台灣的背景資料與金融發展概述………………………………....10

第二節 南韓的背景資料與金融發展概述………………………………....26


第三章 相關經濟理論與文獻探討…………………………………………..40

第一節 相關經濟理論……………………………………………………....40

第二節 評量開放程度之常用定義與相關文獻探討……………………....50


第四章 實證研究模型與研究方法…………………………………………..64

第一節 模型之推導………………………………………………………....64

第二節 統計實證方法……………………………………………………....76


第五章 實證程序與實證結果………………………………………………..84

第一節 實證流程………………………………………………………......84

第二節 資料來源與說明…………………………………………………....86

第三節 主要模型實證過程與結果………………………………………....90

第四節 F-H模型之實證流程與結果…………………………………......104

第五節 本章小結……………………………………………………….....114


第六章 結論…………….…………………………………………………...117

第一節 研究結果與發現………………………………………………......117

第二節 研究限制與建議………………………………………………......120


附錄一:台灣金融大事記……………………………………………………...122

附錄二:韓國金融大事記……………………………………………………...126

附錄三:Edwards and Khan模型之推導……………………………………….128


參考文獻………………………………………………………………………...132
參考文獻 參考文獻
中文部分:
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