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系統識別號 U0026-0602201716485700
論文名稱(中文) 波羅的海運價指數與台灣消費者物價指數之關聯性
論文名稱(英文) The Relationship between Baltic Dry Index and Consumer Price Index in Taiwan
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 財務金融研究所碩士在職專班
系所名稱(英) Graduate Institute of Finance (on the job class)
學年度 105
學期 1
出版年 106
研究生(中文) 王予秀
研究生(英文) Yu-Hsiu Wang
學號 R87021236
學位類別 碩士
語文別 中文
論文頁數 52頁
口試委員 指導教授-王澤世
口試委員-周庭楷
口試委員-陳怡凱
中文關鍵字 波羅的海運價指數  消費者物價指數  向量自我迴歸模型  Granger因果關係檢定 
英文關鍵字 Baltic Dry Index  Consumer Price Index  Vector Autoregression Model  Granger Causality Test 
學科別分類
中文摘要 台灣是一個以出口導向為經濟主軸的島國,本身缺乏天然資源,必須高度仰賴國外進口能源以供應國內需求。本篇採用時間序列資料,主要以波羅的海運價指數與台灣消費者物價指數為研究對象,利用ADF單根檢定、複迴歸分析、向量自我迴歸模型、Granger因果關係檢定以及預測誤差變異數分解法,去探討變數間的關聯性。
實證結果顯示,波羅的海綜合運價指數與台灣的消費者物價指數具有關聯性,而波羅的海指數於落後12期時,與台灣物價指數彼此的關係由負向轉為正向關聯性,表示波羅的海指數在12個月前,即開始對台灣消費者物價指數產生影響力。藉由VAR向量自我迴歸模型分析中可以發現,波羅的海運價指數與消費者物價指數的領先落後關係並不明顯。而在Granger因果關係檢定中,可以觀察到波羅的海指數對台灣消費者物價指數沒有特定Granger因果關係,但消費者物價指數對波羅的海指數則有Granger因果關係存在,表示兩變數之間的因果關係為單向並沒有雙向回饋。
海運市場與世界經濟息息相關,不定期散裝船主要又載運大宗民生物資與工業原物料,因此波羅的海運價指數又與全球景氣、原物料行情有高度的連動。盼此實證結果可作為政府單位對於抑制國內民生消費物價指數之參考,同時也可當成協助投資人在決策相關金融商品時的評估依據。
英文摘要 This paper uses the time series data, and the historical data is ranged from January 2005 to December 2015. The object focuses on the changes in Baltic Dry Index(BDI) and the Consumer Price Index(CPI) of Taiwan to find the relation between them. The data are examined through ADF unit root test, multiple regression analysis, vector autoregression model(VAR), Granger causality test and forecast error variance decomposition methods to explore the changes in variables.
The empirical results show that the Baltic dry index and the Taiwan’s consumer price index have a significant relationship. However, the interaction with the Taiwan’s consumer price index is turned from negative to positive correlation while the Baltic dry index in 12 months lag after testing. It means Baltic dry index 12 months ago began to have an impact on the Taiwan’s consumer price index.
By VAR analysis we find there’s no significant lead-lag relationship between Baltic dry index and the Taiwan’s consumer price index. In Granger causality test, it can be observed that Taiwan’s consumer price index has a Granger causality relationship with Baltic dry index, however the Baltic dry index doesn’t Granger cause on Taiwan’s consumer price index as well, which indicates that the relationship between these two variables is unidirectional no bidirectional feedback.
論文目次 目錄
第一章 緒論....................1
第一節 研究背景與動機............1
第二節 研究目的.................5
第三節 研究架構與研究流程.........6
第二章 文獻探討.................7
第一節 消費者物價指數相關文獻.....7
第二節 波羅的海運價指數相關文獻...10
第三章 研究方法................14
第一節 研究假說................14
第二節 資料來源及樣本選取........15
第三節 變數定義與說明...........16
第四節 研究模型與設定...........22
第四章 實證結果................32
第一節 基本敘述性統計分析........32
第二節 ADF單根檢定分析..........34
第三節 複迴歸實證分析...........36
第四節 向量自我迴歸模型分析......41
第五節 GRANGER因果關係檢定......43
第六節 變異數分解分析...........44
第五章 結論與建議..............46
第一節 研究結論................46
第二節 研究建議................47
參考文獻......................49
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