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系統識別號 U0026-0507201821223700
論文名稱(中文) 台灣壽險產業風險基礎資本額制度與經營風險之關聯性探討
論文名稱(英文) A Study on the Relationship between Risk-Based Capital and Operating Risk of Taiwan Life Insurance Industry
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 財務金融研究所碩士在職專班
系所名稱(英) Graduate Institute of Finance (on the job class)
學年度 106
學期 2
出版年 107
研究生(中文) 林維淳
研究生(英文) Wei-Chun Lin
學號 r87051273
學位類別 碩士
語文別 中文
論文頁數 47頁
口試委員 指導教授-林軒竹
口試委員-陳俊男
口試委員-梁少懷
中文關鍵字 金融風暴  壽險產業  風險基礎資本額  經營風險 
英文關鍵字 Financial crisis  Life industry  Risk-Based Capital  Operating risk 
學科別分類
中文摘要 台灣壽險業市場面臨國際金融自由化的趨勢,競爭日益激烈,近幾年又深受低利率影響,更加弱化壽險產業的獲利能力,再加上金融危機重創全球產業為最,壽險產業亦難以倖免,因此,為維繫公司永續經營,壽險產業的風險管理必須更加謹慎。
本研究分析壽險產業風險基礎資本額制度下,壽險業者承擔風險行為及資本變化,以瞭解該制度對壽險業者的影響,並探討金融風暴時期前中後,壽險產業資本適足率與營經風險之結構上改變有何變化,以探究各風險指標間是否有有衝量差異性。研究樣本以2006年到2017年台灣壽險公司為主,利用歷史性財務資料,用T檢定分析,藉由實證結果發現風險基礎資本額在金融風暴三階變化並無明顯差異,推測壽險公司持續未達到法定比率,監理機關要求壽險業者達到法定200%,否則該公司可能被監理機關重整、接管。資本結構在金融風暴前與金融風暴兩階段明顯差異,可見金融風暴重創全球產業。流動比率在金融風暴後明顯增加,推測受到AIG公司因流動性風險導致公司面臨破產狀況,凸顯流動性風險對於保險業的重要性。匯率的波動會影響資產負債淨值多寡。國外投資在金融風暴後也是明顯遞增,台灣壽險產業面臨低利率時期,壽險紛紛皆往國外投資環境去尋求較高的報酬。資產報酬率在金融風暴與金融風暴後兩階段呈很明顯差異,推測金融風暴過後,壽險產業也慢慢開始從谷底反升。資產規模在金融風暴後變化很明顯差異,公司的規模愈大,愈有較多的機會與資源從事多角化達到分散經營風險。舉債比率在金融風暴三階段則為無明顯差異。
英文摘要 Taiwan’s life insurance industry is facing the trend of international financial liberalization. In recent years, it has been deeply affected by low interest rates and the financial crisis. Therefore, in order to maintain the sustainable operations of the company, the risk management of the life insurance industry must be done more cautiously. This study is to analyze the changes in the insurance industry’s capital adequacy and in the structure of operating risks before, during and after the financial crisis period under the insurance industry’s risk-based capital system. The research sample constituted the life insurance companies in Taiwan from 2006 to 2017 using historical financial data and the T-test method. The risk-based capital was found to be without significant changes throughout the three stages of the financial crisis according to the empirical results. It is assumed that the life insurance company has not yet reached the statutory ratio. The supervisory authorities request life insurance companies to reach the statutory ratio of 200%, otherwise the companies may be re-organized or taken over by the supervisory authorities. The capital structure was significantly different between the two periods before and during the financial crisis. The current ratio increased significantly after the financial crisis that could be because of AIG’s exposure to bankruptcy due to liquidity risks and have highlighted the importance of liquidity risks to the insurance industry. The fluctuations of the exchange rate will affect the net amount of assets and liabilities. Foreign investment is also clearly increasing after the financial crisis; also, life insurance companies all move towards a foreign investment environment to seek higher margins. The return on assets was clearly different between the two periods during and after the financial crisis, climbing up from the bottom. The larger the scale of assets, the more opportunities and resources available to engage in diversified operations for risk diversification.
論文目次 摘要 I
Abstract II
誌謝 VI
目錄 VII
表目錄 VIII
圖目錄 IX
第一章 緒論 1
第一節 研究背景 1
第二節 研究目的 2
第三節 研究架構 3
第二章 文獻探討 5
第一節 風險資本額制度(Risk-Based Captial,RBC) 5
第二節 壽險業投資策略風險管理 8
第三節 壽險產業資產配置概況 11
第四節 全球金融市場概況 16
第三章 研究方法 20
第一節 資料來源與樣本篩選 20
第二節 變數定義與衡量 21
第四章 實證分析 25
第一節 敘述性統計分析 25
第二節 金融風暴與金融風暴前之統計分析 27
第三節 金融風暴後與金融風暴之統計分析 32
第五章 結論與建議 37
參考文獻 39
附錄 42

參考文獻 中文部份
1. 吳佳哲,1999年,保險法關於資金運用限制對台灣保險業投資績效的影響,國立政治大學,風險管理與保險學系研究所,碩士論文。
2. 林玉明,2006,流動性風險管理─壽險業實證研究,東吳大學,經濟學系,碩士論文。
3. 林金樹,2005年,壽險業資金運用效率與國外投資額度關係之研究,國立政治大學,經營管理碩士學程風險管理與保險學組,碩士論文。
4. 邱虹元,2004年,金融集團資本適足性及監理制度之研究,國立政治大學,風險管理與保險研究所,碩士論文。
5. 張孝綱,2004,台灣壽險公司海外投資風險管理實證研究,淡江大學,保險學系保險經營碩士班,碩士論文。
6. 張淞銘,2009年,家族與非家族公司內部治理機制與風險承擔之關聯性,銘傳大學,財務金融學系研究所,碩士論文。
7. 莊啟生,2008年,台灣壽險業國外投資風險管理之研究,國立政治大學,經營管理碩士學程(EMBA),碩士論文。
8. 許志忠,2000年,台灣壽險公司經營效率之研究-資料包絡分析法之應用,國立台灣科技大學,財務金融研究所,碩士論文。
9. 陳芝宇,2003年,風險基礎資本制實施後對壽險投資行為業務的影響,國立政治大學,風險管理與保險學系研究所,碩士論文。
10. 黃振忠,2012年,壽險公司最適資產配置與風險管理之探討-以郵政簡易壽險為例,國立政治大學,經營管理碩士學程(EMBA),碩士論文。
11. 黃雁鉦,2003,風險基礎資本管制對壽險業之影響,逢甲大學,會計與財稅研究所,碩士論文。
12. 蔡維哲,2011年,我國壽險於RBC至度實施前後經營風險與資本關係之研究,國立政治大學,風險管理與保險學系研究所,碩士論文。
13. 鄭聿舒,2005年,風險基礎資本額制度下壽險公司之最適投資決策,國立臺灣大學,財務金融學研究所,碩士論文。
14. 顏敬倫,2011年,家族持股與董事會效能對金融業風險承擔之影響,國立臺北科技大學,商業自動化與管理研究所,碩士論文。

英文部份:
1. Baranoff, E.G. and T.W. Sager,2009, Do Life Insurers’ Asset Allocation Strategies Influence Performance within the Enterprise Risk Framework, The Geneva Papers on Risk and Insurance Issues and Practice, 34,242-259.
2. Cummins, J. D. and D. W. Sommer, (1996), ” Capital and Risk in Property-Liability Insurance Markets”, Journal of Banking and Finance, 20:1069-1092.

期刊資料:
1. 朱銘來、卓宇,2008,AIG危機對我國保險業的啟示,中國金融,2008第21期。
2. 邱美惠,2005年,「探討中國大陸保險資金運用現況」,財團法人保險事業發中心。
3. 保險事業發展中心研究員,2005年,保險業與風險控管,財團法人保險事業發展中心,專業研究,專欄文章,網址:https://www.tii.org.tw/opencms/research/research06/000018.html# 。
4. 陳曉蓉,2003,台灣銀行業公司治理機制與風險承擔行為之關係,風險管理學報,第5卷第3期,頁363-391。
5. 黃雅文、張士傑、詹淑卿、楊尚穎,2011年,「保險業資產配置之決定及其影響」結案報告書,中華民國風險管理學會。
6. 譚瑾瑜,2009年,財團法人國家政策研究基金報告,金球金融風暴後全球經濟現況,中央日報智庫論壇。
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