進階搜尋


   電子論文尚未授權公開,紙本請查館藏目錄
(※如查詢不到或館藏狀況顯示「閉架不公開」,表示該本論文不在書庫,無法取用。)
系統識別號 U0026-0407201321275200
論文名稱(中文) 台灣內線交易民事責任規範之妥適性-以證券交易法第157條之1第3項為觀察中心
論文名稱(英文) Civil Liability of Taiwan’s Insider Trading Regulation-A case study of Securities and Exchange Act Article 157-1
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 財務金融研究所在職專班
系所名稱(英) Graduate Institute of Finance (on the job class)
學年度 101
學期 2
出版年 102
研究生(中文) 温大瑋
研究生(英文) Ta-Wei Wen
學號 R87991261
學位類別 碩士
語文別 中文
論文頁數 45頁
口試委員 指導教授-林軒竹
指導教授-顏盟峯
口試委員-陳政芳
召集委員-周庭楷
中文關鍵字 內線交易  民事責任  賠償  倍數 
英文關鍵字 Insider trading  Civil liability  Damages  Multiple 
學科別分類
中文摘要 本研究係以台灣各地方法院審判確認內線交易之30個案件(於判決書中認定重大消息公開日、犯罪行為人之買入或賣出價格者)為研究對象,採樣期間自民國97年1月1日至102年4月1日止,嘗試以財務金融暨統計觀點為民國77年增訂證券交易法第157條之1 第3項之民事責任尋求當年立法者漏未論述之立論根據。

研究結果顯示,證券交易法第157條之1 第3項所定「當日善意從事相反買賣之人買入或賣出該證券之價格,與消息公開後十個營業日收盤平均價格之差額」之計算標準,以本次30個樣本為範圍予以統計檢定下,恐屬未盡妥適。
英文摘要 In 1988, Legislative Yuan passed the amendment to the Article 157-1 Paragraph 3 of Securities and Exchange Act. The Article 157-1 Paragraph 3 of Securities and Exchange Act establishes the calculating standard that “trading counterparts who on the day of the violation undertook the opposite-side trade with bona fide intent, for damages in the amount of the difference between the buy or sell price and the average closing price for ten business days after the date of public disclosure.” The study attempts to examine the basis of the amendment to the civil liability in the view of finance and statistics by using 30 insider trading cases confirmed by the district courts (confirmed in the judgment of the timing of material information and the price of the perpetrators bought or sold) during 01/01/2008 to 04/01/2013. The empirical findings show that the current calculating standard is inappropriate and unreasonable.
論文目次 第一章 緒論 2
第一節 研究背景 2
第二節 研究動機與目的 3
第二章 文獻回顧 5
第一節 美國立法例 5
第二節 我國立法例 9
第三章 研究方法 18
第一節 研究期間、選樣標準及資料處理 18
第二節 實證方法與變數衡量 20
第四章 實證結果及分析 23
第五章 結論與建議 25
第一節 結論 25
第二節 研究限制與建議 26
參考文獻 27
一、中文部分 27
二、英文部分 29
三、網路資料 31
圖表一 「樣本」 33
圖表二 「t 檢定:成對母體平均數差異檢定」 38
圖表三 「t 檢定:成對母體平均數差異檢定」 43
參考文獻 一、中文部分
1.王全祿,1991年,上市公司內部關係人之申報轉讓持股與市場效率之實證研究,台灣大學商學研究所未出版碩士論文。
2.王元章,2001年,「內部人持股比例,投資績效與市場效率性-台灣股市之實證研究」,證券市場發展,第48 期。
3.何建寬,2009年,內線交易理論與實務之研究,台灣大學法律系碩士論文。
4.李開遠,2011年9月7日再版,證券管理法規新論,五南書局。
5.林鈺雄,2007年9月5版,刑事訴訟法(上冊),元照出版。
6.林孟皇,2008年4月,內線交易實務問題之研究—以我國刑事責任規定的解釋適用取向為中心,法學叢刊,第210期。
7.林淑鈴,1991年,「季盈餘資訊內容:隨機優勢模式與資本資產定價模式之比較」,政治大學企業管理學研究所碩士論文。
8.邱繼毅,2004年,我國上市櫃公司減資行為之資訊內涵實證研究,中正大學財務金融所碩士論文。
9.胡星陽、陳建宏,2005年,「上市公司內部人日內買賣時點選擇能力之分析」,中山管理評論第13 卷第2 期。
10.徐清俊、林會敏,2004年,台灣上市櫃公司庫藏股宣告異常報酬之研究,遠東學報,21卷第4期。
11.黃志中,2008年,論內線交刑事規範之正當性與理論基礎,台灣大學法律系碩士論文。
12.黃琬娟,1996年,現金股利變動宣告和股價關聯性之研究,中央大學企業管理研究所未出版碩士論文。
13.黃荃,2000年,「資訊內涵市場過度反應假說之研究-以董監事及關係人持股異動為例」,東吳經濟商學學報,第28 期。
14.陳立偉,2008年,訊息分配與市場資訊效率性之研究,管理與系統,第15 卷第4期。
15.陳建宏,2003年,臺灣上市公司內部人交易之實證研究,台灣大學財務金融研究所未出版博士論文。
16.曹壽民、紀信義與劉正良,2007年,股市對創新活動的評價是否具有效率性?從研發效率與內部人交易論析,會計評論,第45期。
17.郭郁琦,1997年,公司內部人的交易行為與機構投資人的反應-以董監事申報持股轉讓為例,中正大學財務金融研究所未出版碩士論文。
18.張琦琤,2005年,內部人交易限制與總經理薪酬制度之關聯,台灣大學會計學研究所未出版碩士論文。
19.張志杰,2012年,台灣內線交易案件判決之研究-以異常報酬率為中心,成功大學財務金融研究所碩士論文。
20.曾宛如,2008年9月5版,證券交易法原理,元照出版。
21.詹德恩,2006年10月,淺析證券犯罪,證券櫃檯月刊,第124期。
22.鄒淑慧、劉弟勇,2001年,「臺灣股票市場內部人持股轉讓宣告之資訊效果探討(上)」,證券櫃檯月刊,第59 期,頁14-1。「臺灣股票市場內部人持股轉讓宣告之資訊效果探討(下)」,證券櫃檯月刊,第60 期。
23.楊宛臻,2011年,我國內線交易規範之研究-以台開案為中心,輔仁大學法律研究所碩士論文。
24.楊鄭宇,2007年,內線交易的理論基礎與刑事責任,台北大學法律研究所碩士論文。
25.葉惠燕,2010年,高科技公司內線交易及犯罪所得之研究,東吳大學法律學系碩士在職專班科技法律組碩士論文。
26.趙松山,2012年,證券交易法第一百七十一條第二項「犯罪所得」認定之研究-以內線交易罪為探討中心,東吳大學法律學系碩士在職專班法律專業組碩士論文。
27.劉連煜,2011年9月,新證券交易法實例研習,元照出版社。
28.劉連煜,2012年9月,內線交易構成要件,元照出版。
29.劉思琦,2005年,台灣初次上市公司股權結構、董事會組成與公司經營績效關係之研究,中正大學財務管理研究所未出版碩士論文。
30.鄧依仁,2006年,從證券法內線交易理論論我國內線交易行為主體之規範,政治大學法律研究所碩士論文。
31.賴英照,2011年2月再版,最新證券交易法解析,作者自版。
32.賴英照,2005年8月,內線交易的基礎理論,月旦法學雜誌第123 期。
33.賴英照,1999年12月,證券交易法修正草案之評析,法官協會雜誌,第一卷第二期,。
34.賴彥伶,2005年11月,證券交易法部分條文修正草案之重點,證券暨期貨月刊。
35.謝輔仁,2003年,台灣上市公司管理者於股票購回期間之交易行為,中正大學財務金融研究所未出版碩士論文。
36.謝伊婷,2012年,論內線交易之犯罪所得,台北大學法律學系碩士論文。
37.羅庚辛、蔡文賢、許明峰、簡瑞廷,2005,「國內上市公司內部人交易與經營績效及影響交易因素關係之研究」,會計評論,第41 期。

二、英文部分
1.Ball, R. and Brown, P. ( 1968). An empirical evaluation of accounting income numbers, Journal of Accounting Research (Autumn),159-178.
2.Banker, R. D., Das S. and Datar, S. M. ( 1993). Complementarity of Prior Accounting Information: The Case of Stock Dividend Announcements,” The Accounting Review 68, 28-47.
3.Beaver, W. H. (1968). The Information Content of Annual Earnings
Announcements,Journal of Accounting Research 6, 67-92.
4.Chambers, A. E. and Penman, S. H. (1984). Timeliness of reporting and the stock price reaction to earnings announcements, Journal of Accounting Research, 22(1), 21-47.
5.Chauvin, K. W. and Shenoy, C. (2001). Stock price decreases prior to executive stock option grants, Journal of Corporate Finance, 7(1), 53-76.
6.Dann, L. Y. (1981). Common Stock Repurchases An Analysis of Returns to Bondholders and Stockholders,Journal of Financial Economics, 9, 113-138.
7.Finnerty, J. E. (1976). Insiders and Market Efficiency? The Journal of Finance 31, 1141-1148.
8.Givoly, D. and Palmon, D. (1985). Insider trading and the exploitation of inside information: some empirical evidence, Journal of Business, 58(1), 69-87.
9.Grossman, S. J. (1976). On the Efficiency of Competitive Stock Markets where Readers Have Diverse Information, The Journal of Finance 31, 81-101.
10.Jaffe, J. F. (1974). Special Information and Insider Trading, Journal of Business 47, 410-428.
11.Liang Y. and Mullineaux, D. J. ( 1994). Overreaction and reverse anticipation : Two related puzzles? The Journal of Financial Research 17, 31-43.
12.Meulbroek, L. K. (1992). An Empirical Analysis of Illegal Insider Trading, The Journal of Finance 47, 1661-1699.
13.Murphy, J. J. (1999). Technical Analysis of The Financial Markets, New York Institute of Finance.
14.Park, S. ,Jang, H. J. and Loeb M. P. (1995). Insider Trading Activity Surrounding AnnualEarnings Announcements, Journal of Business Finance & Accounting 22(4), 587-614.
15.Ryan, S. G. and Zarowin, P. A. (2003). Why has the contemporaneous linear return-earnings relation declined?The Accounting Review Vol. 78, No. 2,523-553.
16.Sanders, Jr. Ralph, W. and John S. Zdanowicz.( 1992). Target Firm Abnormal Returns and Trading Volume Around the Initiation of Change in Control Transactions, The Journal of Financial and Quantitative Analysis 27, 109-129.
17.Seyhun, H. N. (1986). Insiders' Profits, Cost of Trading, and Market Efficiency, Journal of Financial Economics 16, 189-212.
18.Skinner, D. J.(1997). Earnings disclosures and stockholder lawsuits, Journal of Accounting and Economics 23(3) ,249-282.
19.Yermack, D. (1997). Good timing: CEO stock option awards and company news announcements, Journal of Finance, 52(2), 449-476.

三、網路資料
1.立法院法律系統 http://lis.ly.gov.tw/lgcgi/lglaw
2.司法院法學資料檢索系統 http://jirs.judicial.gov.tw/Index.htm
3.法務部全球資訊網 http://www.moj.gov.tw/
4.法源法律網 http://www.lawbank.com.tw/
5.植根法律網 http://www.rootlaw.com.tw/index.aspx
論文全文使用權限
  • 同意授權校內瀏覽/列印電子全文服務,於2023-12-31起公開。


  • 如您有疑問,請聯絡圖書館
    聯絡電話:(06)2757575#65773
    聯絡E-mail:etds@email.ncku.edu.tw