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共 9 筆
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系統識別號 U0026-0812200914285938
論文名稱(中文) 董事忠實義務之研究-以企業併購為中心
論文名稱(英文) A Study of Corporate Directors』 Fiduciary Duties:From the Perspectives of Mergers and Acquisitions
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 法律學系
系所名稱(英) Graduate Institute of Legal Sciences
學年度 96
學期 2
出版年 97
研究生(中文) 鄭植元
學號 u2694122
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2008-06-30
論文頁數 242頁
口試委員 口試委員-劉連煜
指導教授-陳俊仁
口試委員-何曜琛
關鍵字(中) 注意義務
忠誠義務
忠實義務
敵意收購
公司機會理論
商業判斷原則
企業併購
防禦措施
董事
交易保護條款
關鍵字(英) Fiduciary Duty
Business Judgment Rule
Defensive Advice
Duty Of Loyalty
Director
Duty Of Care
Hostile Takeover
Deal Protection Clause
Business Mergers And Acquisitions
Corporate Opportunity Theory
學科別分類
中文摘要 董事作為公司之業務執行機關,執行公司事務時對公司負有忠實義務,以避免因董事之行為損害到公司利益。而併購行為亦屬公司事務之一,董事在處理此類事務自亦有忠實義務之適用,因此需要瞭解董事之一般忠實義務內涵,以釐清董事基本的行為義務。只是併購行為影響公司甚大,僅依賴一般忠實義務規範恐有不足,故有必要依併購行為之特殊性而更進一步規範此類行為之忠實義務,以期更妥適地適用於董事處理公司併購之事務上。

在董事一般忠實義務上,就處理事務之注意義務層面,應肯定董事有積極地作為義務,以避免董事消極地忽略公司事務之執行,由此推演,應可肯定董事負有董事會之出席義務,以期可達到會議體制所具有匯聚眾人智慧進行討論之功能。並且,亦可肯定董事負有建立資訊監督系統之義務,以避免公司內部資訊傳達之不實,影響董事之決策。而為鼓勵董事積極任事,應尊重董事對公司事務之熟悉所為的決定,故將董事注意義務之過失責任標準降至重大過失責任,以避免其因決策動輒則咎。

在忠誠義務層面,應檢討董事涉有利益衝突之處理方式與少數股東之保護。因此,毋庸強制利益衝突董事迴避,亦不應藉由股東會之同意而使一利益衝突交易免除司法審查,因為此仍侵害少數股東之利益。故較為妥適的方法,應係藉由舉證責任之分配與司法審查之密度,來處理利益衝突董事是否進行迴避之問題;並且,股東會之同意不免除法院之司法審查,僅影響審查密度而已。再者,應增訂董事掠奪公司機會之規範,於董事獲悉一商業機會時,應將該機會提出於公司後,經公司拒絕發展該機會時,該董事方可利用此商業機會,以充分保障公司利益。最後,為求董事克盡其行為義務,可考慮將董事之一般忠實義務規範為法定責任,不以公司受有損害為要件,再輔以賠償責任範圍之限制,以期平衡董事行為義務之遵守與避免擔負風險過大,如此,應較可保護公司利益不受董事行為之侵害。

在董事併購行為之忠實義務下,就合意併購行為層面,應依據實務上併購協商之進行,階段性地規範董事行為義務:在初期併購協商時,應注意到當併購協商達到一定的合意,將對投資人產生影響其投資決策,此時,該資訊即具有重大性而有必要加以揭露,以避免投資人受到不測之損害。在意向書之簽訂階段,若無不受拘束之明文或其他表示外,其效力係日後訂立併購契約時,須以該意向書所同意之內容訂立之,雙方不得再行異議。在交易保護條款之訂立階段,應注意的是該條款之目的,在於避免董事任意中止併購程序的進行;並且,併購案之同意係屬股東會之權限。因此,董事自不具有簽訂以股東會同意該併購案為內容之交易保護條款的權限,故交易保護條款之效力亦應僅要求董事完成併購協商程序而已。

就敵意併購層面,基於董事擁有公司內部資訊之優勢,在面對敵意收購時,目標公司董事應負有積極之態度來評估該收購是否有利於公司,進而決定是否採取防禦措施。若董事採取防禦措施時,因該措施需耗費公司資源,且不可避免地保障了董事之職位,故有必要採取較為嚴格的審查基準,較為妥適的可先觀察董事採取防禦措施之動機是否係為了公司利益。若肯定時,進而判斷董事採行之防禦措施係因該收購對公司可能產生威脅,以及該防禦措施係針對該威脅所為而不過當。如此所為之防禦措施方具有正當性。
英文摘要 Directors, the internal organ in charge of corporate management, owe fiduciary duty to the corporation to avoid their conducts giving rise to damage to the corporation while operating. Since M&As are one form of operations, in which, the fiduciary duty is applicable thereof. However, M&As involve fundamental changes to the corporation, and it’s not enough to protect the corporation if solely depending on
fiduciary duties. It’s necessary to conduct a comprehensive research of general fiduciary duty law and to create enhanced standards corresponding to the unique of the M&As.
As to general fiduciary duty law, directors do owe active duty of care in corporate business, to avoid them from acting passively. Similarly, to accomplish the functions and goals of the collegiate system in board of directors, it’s an obligation to attend board’s meetings. Moreover, directors also have one duty to establish mechanisms to monitor information flow which eliminate false or untrue information transmits among internal organs, even influences board’s decisions. Nevertheless, for management flexibility, board’s decisions shall be respected and the due diligence standard shall be downgraded to gross negligence one.
As to the duty of loyalty, it’s appropriate to re-examine the present mechanisms which deal with conflicts of interest and protections to the minority shareholders. On the one hand, it would go too far to ask conflicts-of-interest directors to excuse themselves from board’s meetings compulsively, or to immunize one conflicts-of-interest transaction which obtained shareholders approvals or ratifications from judicial review. It’s would be more proper to look upon participations of conflicts-of-interest directors from the viewpoint of allocating burden of proof and
applying different standard of the judicial scrutiny. On the other hand, it’s time to develop the regulation of the corporate opportunity usurpation. When a project comes to the directors, they only can enjoy it after disclosing to the corporation and obtaining refusal to such project from the corporation. Finally, while striking a balance between directors’ accountability and risks they shoulder, it shall be necessary to remove the element, cause loss to the corporation, in determining whether directors’ conduct breaches duty of loyalty. In the same tine, directors shall be granted with the limitation to liability incurred from their breaches.
Fiduciary duty principles under M&As are varied. In negotiated and friendly M&As, the legislators shall accord to business reality to determine separated directors’ obligations in varied stages. In the beginning of the M&As negotiation, directors shall concern about information disclosure as long as the consensus of transaction parties is nearly mature and to have influence on investors’ decisions. In other words, it’s a material fact. While signing a letter of intent, unless statements suggest otherwise, the latter negotiated M&As contracts shall have equivalent content to the letter of intent without further amendments. As to the function of the deal protection provisions, it’s designed to prohibit directors from ceasing transaction at will. Moreover, any M&A proposal is under shareholders’ authority, and it lies beyond the discretion of directors to accept any deal protection provision which demands board of directors to obtain shareholders’ approvals or ratifications. Hence, such provision solely is applied to ensure directors to complete whole M&As procedures.

As to hostile takeovers, from the perspective of information asymmetry, directors are expected to actively analyze and determine whether such transaction would benefit the corporation, or take defensive advices. When directors decide to fight, it unavoidably and obviously involves the use of corporate assets and conflicts of interest, entrenchment of the incumbents. Directors’ decisions shall be examined under enhanced scrutiny. The courts first observe whether directors motivated for corporate interests, and then, if yes, examine whether such a device is a reasonable and proportional response to the threat incurred from hostile takeovers. If the answer is still yes, it’s a sustainable action and directors breach their fiduciary duty.
論文目次 第一章 緒論...........................................................................................................1
第一節 研究動機與目的................................................................................1
第二節 研究方法............................................................................................3
第三節 研究範圍............................................................................................3
第四節 研究限制............................................................................................4
第五節 論文架構............................................................................................4
第二章 美國法下董事之忠實義務-注意義務與揭露義務..................................7
第一節 注意義務(duty of care)..................................................................8
第一項 注意義務之意義.......................................................................10
第二項 注意義務之內涵.......................................................................11
第一款 出席董事會之義務...........................................................11
第二款 資訊監督系統建置之義務................................................12
第三款 探尋資訊之義務...............................................................14
第四款 小結..................................................................................16
第三項 商業判斷原則(Business Judgment Rule).............................16
第一款 商業判斷原則之解釋.......................................................17
第二款 商業判斷原則之理論基礎................................................19
第一目 理論上之建構...........................................................19
第二目 實務上之分析...........................................................21
第三款 商業判斷原則之排除.......................................................22
第一目 未盡到最佳的誠信義務(good faith)....................22
第二目 無合理商業目的之商業決定....................................24
第三目 重大過失...................................................................25
第四款 小結..................................................................................27
第四項 注意義務賠償責任之豁免.......................................................28
第二節 揭露義務..........................................................................................30
第一項 聯邦法下的揭露義務:Rule 10b-5..........................................30
第一款 重大性(material)之判斷標準.......................................31
第二款 揭露義務之內涵:...........................................................32
第一目 即時義務...................................................................32
第二目 更正義務...................................................................32
第三目 更新義務...................................................................33
第二項 州法下之揭露義務...................................................................33
第一款 揭露義務的來源與發展....................................................34
第二款 揭露義務之產生...............................................................36
第一目 股東為公司決策時....................................................36
第二目 揭露義務之主體.......................................................37
第三目 州法下的「重大性」原則(materiality)................38
第三款 揭露義務賠償責任之豁免................................................39
第三章 美國法下董事之忠實義務-忠誠義務....................................................41
第一節 忠誠義務違反之情形.......................................................................42
第一項 自我交易(self dealing).........................................................42
第二項 競業禁止(noncompete with the corporation)........................43
第三項 掠奪公司機會(usurpation of corporate opportunities)..........43
第一款 公司機會之界定...............................................................44
第一目 基於公司或個人之基礎............................................45
第二目 利益或期待(interest or expectancy)......................45
第三目 line of business ..........................................................47
第四目 其他因素或「公平」考量........................................48
第五目 三重考量公司機會(triangulating corporate
opportunities)..........................................................49
第六目 利用公司資產...........................................................52
第二款 公司機會利用之正當化理由............................................53
第一目 公司拒絕...................................................................53
第二目 財務上的不足...........................................................55
第三目 第三人不願與公司進行交易....................................57
第四目 營業領域外或其他法律規定的不能.........................58
第五目 基於個人的因素所獲得之機會................................58
第三款 小結..................................................................................58
第二節 忠誠義務違反之效果.......................................................................61
第三節 忠誠義務之安全港(safe harbor)..................................................62
第一項 非利益衝突董事之同意...........................................................62
第一款 非利益董事之定義...........................................................62
第二款 非利益董事表決人數之要求............................................63
第三款 非利益董事表決之時機....................................................64
第四款 利益董事在獲得非利益董事同意前之義務.....................65
第五款 小結..................................................................................66
第二項 完全公平標準(entire fairness).............................................67
第三項 小結..........................................................................................71
第四節 忠誠義務責任之免除?...................................................................72
第四章 我國法下董事之忠實義務.......................................................................75
第一節 注意義務..........................................................................................75
第一項 法令適用問題...........................................................................76
第一款 民法上委任之規定...........................................................76
第一目 受任人之注意義務....................................................76
第二目 委任義務之內涵.......................................................77
第二款 公司法上董事之注意義務................................................77
第三款 小結..................................................................................79
第二項 尊重董事行為之立法潮流.......................................................79
第三項 公司法注意義務之內涵...........................................................80
第一款 公司法第23條1項「善良管理人注意」之解釋...........80
第一目 現行法之解釋...........................................................81
第二目 適用疑義...................................................................82
第三目 修法建議...................................................................83
第二款 出席義務...........................................................................84
第三款 公司法第193條之探討....................................................87
第四款 建立資訊監督系統之義務................................................89
第二節 忠誠義務..........................................................................................91
第一項 忠誠義務之類型.......................................................................92
第一款 原則性規範.......................................................................93
第二款 董事與公司間之交易.......................................................93
第三款 董事報酬...........................................................................96
第四款 競業禁止...........................................................................98
第一目 現行法之解釋...........................................................98
第二目 建議方向.................................................................100
第二項 忠誠義務違反之處理.............................................................102
第一款 利益迴避.........................................................................102
第二款 責任機制.........................................................................103
第三款 修正建議.........................................................................104
第一目 掠奪公司機會之增訂..............................................104
第二目 增訂利益之返還.....................................................104
第三目 公司法第178條之反思及少數股東之保障...........105
第四目 揭露資訊.................................................................106
第三節 忠實義務之補強............................................................................106
第一項 忠實義務責任之豁免?.........................................................107
第二項 法定責任之增訂.....................................................................108
第三項 揭露義務之增訂.....................................................................109
第四節 小結................................................................................................ 111
第五章 美國法下合意倂購時董事之忠實義務..................................................113
第一節 合意併購之決定............................................................................114
第二節 簽訂併購契約................................................................................114
第一項 併購對象選擇.........................................................................115
第二項 併購協商階段.........................................................................115
第一款 初期併購協商之資訊揭露..............................................116
第一目 初期併購交涉之意義..............................................117
第二目 資訊揭露之內涵.....................................................117
一、目標.........................................................................118
二、影響與衝突.............................................................118
第三目 初期併購交涉揭露之義務......................................119
一、初期併購交涉揭露之價值......................................119
二、「交涉」之判斷.......................................................121
三、「實質重大性」的標準............................................121
第四目 小結.........................................................................127
第二款 意向書(letter of intent)之簽訂...................................127
第一目 意向書之目的.........................................................128
第二目 董事在初期併購之角色..........................................128
第三目 意向書之效力.........................................................130
一、律師的角度.............................................................130
二、法院的角度.............................................................130
三、「誠信」(good faith)觀點......................................134
四、小結.........................................................................134
第三款 交易保護條款(deal protection measures)之效力.......137
第一目 意義與內涵.............................................................138
第二目 法院審查之標準.....................................................140
一、無控制權改變下:Unocal標準..............................140
二、控制權改變下:Revlon標準..................................147
第三項 併購契約之股東會決議.........................................................148
第一款 董事提出併購案.............................................................148
第二款 資訊揭露.........................................................................150
第三款 少數股東股份收買請求權..............................................150
第三節 控制權股份之出售.........................................................................152
第一項 控制股東之意義.....................................................................152
第二項 控制股東之利益-「控制溢價」(control premium)..........153
第一款 控制溢價之意義.............................................................153
第二款 控制溢價之享有.............................................................153
第三項 移轉控制權的忠實義務.........................................................155
第一款 移轉控制權的注意義務..................................................155
第一目 掠奪公司資產(looting).......................................155
第二目 出售公司職位(sale of corporate office)..............157
第二款 移轉控制權之忠誠義務..................................................158
第六章 美國法下敵意倂購時董事之忠實義務..................................................161
第一節 敵意併購之方法:公開收購.........................................................161
第一項 敵意公開收購之方式.............................................................162
第二項 敵意公開收購之理由.............................................................162
第三項 採行敵意公開收購之司法審查標準......................................163
第四項 股東之困境............................................................................164
第二節 敵意併購之防禦措施.....................................................................165
第一項 防禦措施之目的.....................................................................165
第二項 董事之角色............................................................................166
第一款 消極被動角色.................................................................167
第二款 積極主動角色.................................................................169
第三款 小結................................................................................170
第三項 防禦措施之類型.....................................................................171
第一款 商業實務上之作法.........................................................171
第二款 州法中反收購(anti-takeover)條款.............................174
第四項 防禦措施之司法審查標準.....................................................175
第一款 一般標準之不足.............................................................176
第二款 防禦措施之特別審查標準..............................................177
第一目 無效的防禦措施:deal hand 條款.........................178
第二目 未變動控制權:Unocal標準.................................178
一、主觀的動機.............................................................178
二、「加強監督」(enhanced scrutiny)..........................180
三、變動控制權:Revlon標準......................................189
第四目 小結.........................................................................192
第七章 我國法下併購時之忠實義務.................................................................195
第一節 合意併購........................................................................................196
第一項 現行之規範............................................................................196
第一款 注意義務.........................................................................196
第一目 最大利益之考量.....................................................196
第二目 獨立專家之意見.....................................................199
第二款 忠誠義務.........................................................................202
第三款 揭露義務.........................................................................204
第一目 併購階段之揭露義務..............................................204
第二目 股東會決議階段之揭露義務..................................206
第二項 未來之方向............................................................................209
第二節 敵意收購........................................................................................210
第一項 公開收購................................................................................211
第二項 防禦措施之採行.....................................................................213
第一款 現行法規範.....................................................................214
第一目 董事會之角色.........................................................214
第二目 抵禦敵意收購之權限..............................................214
第三目 防禦措施之開展.....................................................215
第二款 未來修正之方向.............................................................216
第一目 確認董事會之角色..................................................217
第二目 建立防禦措施採行、啟動之程序..........................221
第三目 防禦措施之審查.....................................................221
第八章 結論.......................................................................................................223
參考文獻...............................................................................................................229
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------------------------------------------------------------------------ 第 2 筆 ---------------------------------------------------------------------
系統識別號 U0026-0812200915062194
論文名稱(中文) 過失共同正犯問題之研究
論文名稱(英文) A Study on the Problems of Negligent Co-perpetration
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 法律學系
系所名稱(英) Graduate Institute of Legal Sciences
學年度 97
學期 1
出版年 98
研究生(中文) 施勇全
學號 u2693128
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2009-01-12
論文頁數 135頁
口試委員 指導教授-王效文
口試委員-許澤天
口試委員-謝開平
關鍵字(中) 共同正犯
過失犯
過失共同正犯
客觀歸責理論
共同注意義務
關鍵字(英) co-perpetration
duty of mutual care
offense through negligence
objective responsibility theory
negligent co-perpetration
學科別分類
中文摘要 過失共同正犯是在討論過失犯罪中是否可以成立共同正犯之問題。特別是在多人涉及過失犯罪,但不能確定因果關係的案件裡,過失共同正犯的概念被認為是避免形成處罰漏洞的一個有效方法。只是在通說中認為共同正犯的成立以犯意聯絡為前提,犯意聯絡僅限於故意犯罪,所以過失犯罪只能單獨為之。過失共同正犯的支持者另從過失犯罪的特質重新架構過失共同正犯的要件,以「共同注意義務」等概念來肯定過失共同正犯。然而在客觀歸責理論出現後,該理論的幾項主要原則及子原則似乎較「客觀注意義務」更能合理地解決過失犯罪。即使在多人對過失犯罪共同作用的情形,依客觀歸責理論也能適當地認定個人罪責,不需要承認過失共同正犯的概念。
英文摘要 The purpose of this article is to discuss the problem of negligent co-perpetration whether co-perpetration can be found in offense through negligence. In the cases of unsure causal relation in offense through negligence that involve multiple people , the concept of negligent co-perpetration has been considered a solution. However, generally the co-perpetration takes the complicity as a premise, which can’t be found in the offense through negligence. Therefore, the supporters recognize negligent co-perpetration by the condition of the new established idea duty of mutual care. In objective responsibility theory will solve the problem which still exist in negligent co-perpetration.
論文目次 第一章 緒論 1
第一節 問題意識 1
第二節 過失共同正犯的發展 4
壹、我國文獻之回顧 4
貳、在德國的發展 7
第三節 過失共同正犯及其他相關法律概念 9
壹、過失共同正犯和過失的同時犯 9
貳、過失的教唆犯和過失的幫助犯 11
第四節 研究架構 12
第二章 共同正犯的成立基礎 15
第一節 正犯之意義 15
壹、正犯概念 15
一、單一正犯概念 15
二、二元的犯罪參與體系 17
(一)擴張的正犯概念 17
(二)限制的正犯概念 17
三、過失犯罪中的正犯概念 18
貳、正犯和共犯的區分標準 19
一、主觀理論 19
二、客觀理論 20
(一)形式客觀理論 20
(二)實質客觀理論 20
三、犯罪支配理論 22
(一)犯罪支配的意義 22
(二)一元或多元的正犯概念 25
四、小結 27
第二節 共同正犯的成立 28
壹、功能性的犯罪支配 28
貳、共同正犯的本質 28
一、犯罪共同說 29
二、行為共同說 29
三、共同意思主體說 30
四、評析 30
參、我國實務的見解-主客觀標準擇一說 31
第三節 共同正犯的要件 32
壹、主觀要件:共同犯罪決意 32
一、功能-共同歸責基礎 32
二、共同犯罪決意的判斷 33
三、共同犯罪決意的消弱 34
貳、客觀要件:共同行為分擔 36
一、因果關係 36
二、行為貢獻的時點 37
(一)相續的共同正犯 37
(二)共謀的共同正犯 39
(三)小結 41
三、行為貢獻的重要性 41
第三章 過失共同正犯的支持及反對見解 43
第一節 反對者的質疑 43
壹、違反罪刑法定原則 43
貳、過失犯中單一正犯的概念 44
一、條文規定的方式 45
二、從教唆犯和幫助犯的規定而論 46
三、欠缺犯罪支配 47
參、欠缺共同行為決意 48
肆、違反罪疑唯輕原則以及責任的擴張 49
伍、承認過失共同正犯並無實益 50
一、過失非難的前置 50
二、不作為犯 51
陸、取代因果關係 53
第二節 支持者的理論架構 54
壹、我國 54
一、 甘添貴-加重結果犯的共同正犯 54
(一)甘添貴教授之見解 54
(二)評析 55
二、陳子平-共同注意義務之共同違反 56
三、許玉秀-規範保護目的內共同義務的違反 60
四、曾淑瑜-從不作為犯之過失共同正犯出發 63
貳、德國 66
一、Otto-風險升高 66
二、Roxin-在義務犯中成立過失共同正犯 68
三、Renzikowski-自主原則 69
四、Bettina Weier-共同注意義務 71
五、Simone Kamm -必要的共同作用 73
六、Knauer-共同客觀可歸責行為 74
參、小結 75
第四章 過失共同正犯的實務案例 78
第一節 我國 78
壹、最高法院44年台上字第242號判例 78
一、案例事實 78
二、說明 79
貳、雲林地方法院87年訴字第376號判決 80
一、案例事實 80
二、說明 81
第二節 德國及瑞士 82
壹、滾石案 82
一、案例事實 82
二、說明 83
貳、皮革噴霧劑案 86
一、案例事實 86
二、說明 87
(一)董事之保證人地位 88
(二)投票行為對結果之因果關係 89
(三)投票行為對結果之歸責問題 91
(四)決議過程有無共同行為 91
第三節 日本 92
壹、肯定過失共同正犯的判決 92
一、案例事實 92
二、說明 94
貳、否定過失共同正犯的判決 95
一、案例事實 95
二、說明 96
第四節 小結 98
第五章 過失共同行為的歸責方式 99
第一節 過失行為 99
壹、過失行為在犯罪體系的定位 99
一、行為理論 99
(一)因果行為理論 99
(二)目的行為理論 101
(三)社會行為理論 103
二、客觀歸責理論 105
三、新舊過失理論 107
(一)舊過失理論 107
(二)新過失理論 109
(三)危懼感說(新新過失理論) 111
貳、過失行為的要素 113
一、過失犯的構成要件 113
二、注意義務 115
(一)注意義務的判斷基準 115
(二)注意義務之內容 115
三、客觀預見可能性 117
四、主觀預見可能性 118
五、不法結果的歸責 119
(一)結果與行為間必須具備常態關聯性 119
(二)結果必須具有可避免性 120
參、以客觀歸責理論架構過失不法 120
一、製造法所不容許的風險 122
二、實現不被容許的風險 123
三、構成要件的效力範圍及自我負責原則 124
第二節 共同行為 124
壹、故意犯中的共同行為 124
貳、過失犯中的共同行為 125
一、過失犯罪並無主觀不法構成要件 125
二、對共同注意義務之質疑 126
三、促進或引起風險的共同行為 127
第三節 相關案例的解決方式 127
第六章 結論 129
參考文獻 131
參考文獻 一、中文文獻

(一)教科書

1. 林山田,刑法通論(上)(下),增訂十版,2008年1月。
2. 林東茂,刑法綜覽,修訂五版,2007年。
3. 林鈺雄,新刑法總則,初版,2006年。
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7. 余振華,論結果加重犯之共同正犯,收錄於:同作者,刑法深思.深思刑法,2005年9月,初版,頁241以下。
8. 林鈺雄,第三人行為介入之因果關係及客觀歸責(上)(下)-從北城醫院打錯針及蘆洲大火事件出發,台灣本土法學雜誌,第79期,2006年2月,頁13以下;台灣本土法學雜誌,第80期,2006年3月,頁21以下。
9. 林鈺雄,罪疑唯輕原則之個案運用-以「平底煎鍋案」之因果及歸責判定為例,收錄於:劉幸義等著,戰鬥的法律人,2004年01月,頁76以下。
10. 林錦村,過失幫助犯與過失犯之幫助犯,司法週刊1190期,2004年。
11. 洪福增,過失犯之共同正犯,收錄於:同作者,刑法之理論與實踐,1958年9月,頁248以下。
12. 洪福,成立共同正犯之要件,刑事法雜誌,第6卷第6期,1962年12月,頁55以下。
13. 陳子平,打擊錯誤與過失共同正犯之關連性肇事逃逸罪與不作為殺人罪、違背義務遺棄罪之關連性,台灣本土法學雜誌,第18期,2001年1月,頁173以下。
14. 陳子平,論過失共同正犯,東海法學研究,第10期,1996年3月,頁143以下。
15. 陳子平,論共謀共同正犯,警大法學論集,第2期,1997年3月,頁361以下。
16. 陳志輝,共謀共同正犯與共同正犯之參與行為—評最高法院九十二年度台上字第二八二四號判決,月旦法學,第114期,2004年,頁30以下。
17. 陳樸生,論過失犯之共同正犯,法令月刊,第27卷第8期,1976年8月,頁3以下。
18. 許玉秀,客觀歸責的射程範圍,台灣本土法學雜誌,第12期,2000年7月,頁98以下。
19. 許玉秀,探索過失犯的構造-行為人能力的定位,收錄於:同作者,主觀與客觀之間,春風煦日論壇,初版,1997年9月,頁179以下。
20. 許玉秀,實質的正犯概念,收錄於:同作者,刑法的問題與對策,春風煦日論壇,初版,1999年8月,頁1以下。
21. 許玉秀,客觀歸責與因果關係,收錄於:同作者,刑法的問題與對策,春風煦日論壇,初版,1999年8月,頁121以下。
22. 許玉秀,累積的因果關係與危險升高理論,台灣本土法學,第32期,2002年3月,頁168以下。
23. 許澤天,共同實施犯罪者,皆為正犯,法學講座,第17期,2003年5月,頁57以下。
24. 許澤天,擇一因果-條件理論之省略公式與因果律公式,法學講座,第19期,2003年7月,頁50以下。
25. 曾淑瑜,成立過失共同正犯之立論根據,收錄於:甘添貴教授祝壽論文集編輯委員會編著,甘添貴教授六秩祝壽論文集-刑事法學之理想與探索(第一卷),學林文化事業有限公司,2002年3月,頁445以下。

(三)專書及學位論文

1. 陳子平,共同正犯與共犯論-繼受日本之軌跡及其變遷,2000年,初版。
2. 陳建旭,論產品上之刑事責任,國立成功大學法律學研究所碩士論文,2000年6月。
3. 許玉秀,刑法第四章緒論及第二十八條至第三十一條註釋,國科會研究報告NSC-85-2417-H-004-002-C4,1997年。
4. 曾淑瑜,醫療過失與因果關係,翰蘆圖書出版,再版,2007年。
5. 彭文茂,不法集體決議的因果關係與刑事歸責,國立台北大學法學系碩士論文,2005年6月。
6. 楊國祥,過失共同正犯之研究,國立中興大學法律學研究所碩士論文,1992年。
7. 廖正豪,過失犯論,三民出版社,初版,1993年8月。

二、翻譯文獻

1. 山中敬一著,陳運財譯,日本過失犯理論之發展及其現代之課題-大規模事故及刑事責任,東海大學法學研究第10期,1996年3月,頁391以下。
2. Bacigalupo, Enrique(巴齊卡魯波)著;劉秉鈞譯,正犯與共犯理論中之主觀與客觀(要素),政大法學評論,第50期,1994年3月,頁179以下。
3. Roxin著;許玉秀譯,客觀歸責理論,政大法學評論,第50期,1994年5月,頁11以下。
4. Puppe, Ingeborg著;王鵬翔譯,反對過失共同正犯,東吳法律學報,第17卷第3期,2006年4月,頁343以下。
5. Puppe, Ingeborg著;李聖傑譯,規範保護目的理論,收錄於:國際刑法學分會台灣分會主編,民主‧人權‧正義-蘇俊雄教授七秩華誕祝壽論文集,2005年9月,頁97以下。
6. Puppe, Ingeborg著;蔡聖偉譯,行為疏失與結果之間的關聯-以道路交通案例釋義,東吳法律學報,第17卷第3期,2006年4月,頁397以下。
7. Roxin著;許玉秀譯,客觀歸責理論,政大法學評論,第50期,1994年4月,頁11以下。
8. Schnemann, Bernd著;陳志輝譯,關於客觀歸責,刑事法雜誌,第42卷第6期,1998年,頁98以下。
9. Schnemann, Bernd著;陳志輝譯,德國不作為犯的學理現況(下),軍法專刊,第49卷第6期,2003年6月,頁1以下。
10. Schnemann, Bernd著;薛智仁譯,企業犯罪,收錄於:國際刑法學分會台灣分會主編,民主‧人權‧正義-蘇俊雄教授七秩華誕祝壽論文集,2005年9月,頁169以下。

三、西文文獻

(一) 教科書及註釋書

1. Khl, Kristian: Strafrecht, allgemeiner Teil, 5. Aufl., Mnchen 2005.
2. Leipziger Kommentar: Grosskommentar, Bd. 1, herausgegeben von Burkhard Jahnke, Heinrich Wilhelm Laufhutte, Walter Odersky, 11. Aufl., Berlin 2004; herausgegeben von Heinrich Wilhelm Laufhtte, Ruth Rissing-van Saan, Klaus Tiedemann,12. Aufl., Berlin 2006.
3. Roxin, Claus: Strafrecht, Allgemeiner Teil, Bd. 2, Mnchen 2003.



(二) 專書及期刊論文

1. Kraatz, Erik: Die fahrlssige Mittterschaft: ein Beitrag zur strafrechtlichen Zurechnungslehre auf der Grundlage eines finalen Handlungsbegriffs, Berlin 2006.
2. Roxin, Claus: Tterschaft und Ttherrschaft, 7. Aufl., Berlin 2000.
3. Walder, Hans: Bewuste Beteiligung ungewollte Folgen, in: Spendel-FS, Berlin 1992, S. 363ff.
4. Weier, Bettina: Gibt es eine fahrlssige Mittterschaft?, JZ 1998, S. 230 ff.

------------------------------------------------------------------------ 第 3 筆 ---------------------------------------------------------------------
系統識別號 U0026-0812200915091860
論文名稱(中文) 董事義務之類型化探討—以善意義務為核心
論文名稱(英文) A Study on the Categorization of Directors’ Duties—Focusing on the Duty of Good Faith
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 法律學系
系所名稱(英) Graduate Institute of Legal Sciences
學年度 97
學期 2
出版年 98
研究生(中文) 陳子操
學號 u2696116
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2009-06-05
論文頁數 115頁
口試委員 口試委員-邵慶平
指導教授-王志誠
口試委員-陳俊仁
關鍵字(中) 忠實義務
受託義務
董事義務
注意義務
善意義務
公司法第23條第1項
關鍵字(英) Directors’ Duties
Duty of Care
Fiduciary Duty
Duty of Loyalty
Duty of Good Faith
學科別分類
中文摘要 美國德拉瓦州最高法院於2006年Walt Disney 案中,確立「善意義務」係一個獨立內涵之義務性質,而非作為注意義務或忠實意義之下位概念。從此判決之後,有美國學者便認為注意義務、忠實義務及善意義務各據一方,彼此間並無位階上下之分。惟美國法上不因為該判決之確立,善意義務即被視為一個獨立之董事義務類型,不論是美國法學者亦或是德拉瓦州法院之見解,對於善意義務是否為獨立的義務類型仍有所爭議。
然而,我國於90年11月修正公司法第23條第1項之規定,雖然明確將董事之注意義務及忠實義務規定於公司法規定中,但其仍有不妥之處尚待改進。既然我國公司法第23條第1項規定尚非完美,則是否要將具爭議性質之善意義務引進於我國公司法制中,著實是一個值得討論之議題。進一步來說,倘若吾人將善意義務引進於我國法中,則是將其視為獨立的義務類型、或抑或係以非獨立之義務類型加以理解,及各自的法理依據為何?如何與我國公司法作調和?均為本文所欲討論之重心。最後本文提出筆者一些心得與建議,期望能給予日後欲研究此一問題之學者作為參考。
英文摘要 In 2006 Walt Disney case, the supreme court of Delaware confirmed the meaning of Duty of Good Faith is independent duty rather the concept of Duty of Care or Duty of Loyalty. Since then, some scholars from United States consider Duty of Care, Duty of Loyalty, and Duty of Good Faith are equally independent. However, Duty of Good Faith is considered as independent Fiduciary Duty even with the court decision has been made. No matter the arguments from US scholars or the supreme court of Delaware, there are much controversy over the Duty of Good Faith is independent duty.
However, the Article 1 No. 23 of Corporate Law, amended on November 2001, determined the Duty of Care and Duty of Loyalty in the Corporate Law. Which still shown plenty rooms for improvement. The imperfect of the Article 1 No. 23 of Corporate Law, whether should include Duty of Good Faith in Corporate Law, requires further discussion. In addition, if introduce Duty of Good Faith in Corporate Law, then whether it should be considered as independence of duty or dependence of duty and what is the legal principle? How to harmonize with Corporate Law in Taiwan? These are the main focus of our study.
The authors would like to provide recommendations on these topics and for future research.
論文目次 第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究範圍與限制及方法 3
第一項 研究範圍與限制 3
第二項 研究方法 4
第三節 論文架構 4
第四節 國內文獻回顧 5
第一項 關於董事義務之種類及其內涵 5
第一款 概說 5
第二款 董事之善意義務 6
第三款 董事之注意義務 8
第四款 董事之忠實義務 9
第二項 我國公司法第23條第1項規定之解釋與適用 10
第一款 修正目的 10
第二款 修正之缺失 11
第三款 立法之建議 12
第二章 董事義務規範之源由 15
第一節 爭議的產生 15
第二節 董事在公司的定位 16
第一項 董事是否為信託關係之受託人 16
第二項 董事是否為代理關係之代理人 17
第三項 董事是否為委任關係之受任人 17
第四項 小結 17
第三節 董事義務的確立 18
第三章 美國法上董事義務之種類及內涵 21
第一節 概說 21
第一項 董事之角色與定位 21
第二項 董事之義務類型化 21
第二節 注意義務(DUTY OF CARE) 23
第一項 定義 23
第二項 美國對於注意義務之態度 24
第一款 美國法之規定 24
第二款 德拉瓦州法院之看法 27
第三款 小結 28
第三項 注意義務之司法審查標準 28
第一款 概說 28
第二款 一般過失說 29
第三款 重大過失說 30
第四款 經營判斷法則之適用 31
第一目 源起 31
第二目 法理基礎 32
第三目 要件 34
第四目 注意義務下之運用 35
第四項 總結 36
第三節 忠實義務(DUTY OF LOYALTY) 37
第一項 定義 37
第二項 美國對於忠實義務之看法 37
第一款 美國法之規定 37
第二款 德拉瓦州法院之看法 41
第三項 類型 42
第一款 利害關係人交易 42
第二款 董事報酬 42
第三款 奪取公司機會 43
第四項 忠實義務的司法審查標準 43
第一款 一般禁止說 43
第二款 無利害關係董事同意說 44
第三款 實質公平說 44
第四款 公平或承認說 45
第五款 小結 45
第五項 總結 47
第四節 善意義務(DUTY OF GOOD FAITH) 47
第一項 前言 47
第二項 定義 48
第三項 善意義務是否為獨立之義務類型 49
第一款 獨立說與非獨立說之爭 49
第二款 獨立說 50
第一目 德拉瓦州法院之見解 50
第二目 美國學者之見解 51
第三款 非獨立說 53
第一目 德拉瓦州法院之見解 53
第二目 美國學者之見解 54
第四款 獨立說之優缺點 57
第一目 優點 57
第二目 缺點 59
第五款 非獨立說之優缺點 60
第一目 優點 60
第二目 缺點 60
第六款 小結 62
第四項 德拉瓦州公司法之對於善意義務之相關規範 63
第一款 德拉瓦州公司法§102(b)(7)條 63
第二款 德拉瓦州公司法§145條 64
第三款 德拉瓦州公司法§144(a)條 64
第四款 德拉瓦州公司法§141(e)條 65
第五款 小結 65
第五項 類型 66
第一款 不得故意使公司違反法令之義務 66
第二款 公正義務與資訊揭露義務 67
第三款 以違反公司可接受之基準手法而使公司為特定之行為 67
第四款 不被容許之非財產上動機 68
第五款 嚴重漠視其職責 68
第六項 善意義務之審查標準 69
第一款 概說 69
第二款 經營判斷法則之適用 71
第三款 一般過失標準之適用 71
第七項 善意義務對於傳統受託義務之衝擊 72
第八項 總結 75
第四章 傳統董事之受託義務在我國之實現 77
第一節 公司法第23條第1項於民國90年修法以前之情況 77
第一項 前言 77
第二項 注意義務 77
第三項 忠實義務 78
第二節 公司法第23條第1項於民國90年修法以後之情況 79
第一項 前言 79
第二項 注意義務 79
第三項 忠實義務 80
第三節 公司法第23條第1項之適用疑義 81
第一項 前言 82
第二項 學者之批評 82
第一款 注意義務之批評 82
第二款 忠實義務之批評 84
第三項 公司法第23條第1項之檢討與建議 86
第一款 注意義務之檢討 87
第二款 忠實義務之檢討 89
第四節 結論 90
第五章 善意義務在我國法制下之適用疑義 93
第一節 前言 93
第二節 善意義務於我國法制下之解釋空間 93
第一項 是否須引進善意意義之概念 94
第一款 否定說 94
第二款 肯定說 94
第三款 小結 95
第二項 善意義務在我國之法理基礎 96
第三節 善意義務作為獨立義務類型的解釋空間 98
第一項 公司法第23條第1項可否作為依據 98
第一款 公司法第23條第1項之內涵 98
第二款 公司法第23條第1項是否蘊含善意義務之精神 99
第一目 法條文義解釋 99
第二目 立法目的解釋 100
第三目 體系上的解釋 100
第二項 其他可行之方式 101
第一款 類推適用之方式 101
第二款 援用外國立法例之方式 102
第三款 修改法律之方式 103
第三項 小結 103
第四節 善意義務作為非獨立義務類型的解釋空間 104
第一項 非獨立說之概念 104
第二項 與我國公司法第23條第1項之調和 104
第一款 公司法第23條第1項之規範對象 104
第二款 非獨立說對於善意義務之定位 104
第三款 公司法第23條第1項可否作為善意義務之法條依據 105
第一目 上位概念說 105
第二目 附屬責任說 106
第三目 修辭手段說 106
第三項 小結 107
第五節 總結 109
第六章 結論 111
參考文獻 I
一、 中文文獻 I
(一) 專書 I
(二) 期刊 II
(三) 論文 III
二、 英文文獻 IV
(一) 專書 IV
(二) 期刊論文 V
(三) 判決資料 VI
參考文獻 一、 中文文獻
(一) 專書
1. 王文宇,公司法論,元照出版有限公司,2006年8月三版。
2. 王文宇,公司與企業法制,元照出版有限公司,2000年5月初版。
3. 王文宇、林國全、王志誠、許忠信、汪信君合著,商事法,元照出版有限公司,2004年初版。
4. 王志誠,信託法,五南圖書出版股份有限公司,2008年3月三版。
5. 王志誠、王泰銓,公司法新論,三民書局股份有限公司,2007年1月增訂四版。
6. 王澤鑑,民法學說與判例研究(第二冊),自版,1986年9月六版。
7. 王澤鑑,民法總則,自版,2006年8月再版。
8. 林誠二,民法債編各論(中),瑞興圖書股份有限公司,2002年3月初版。
9. 邱聰智,新訂債法各論(中),自版,2002年10月初版。
10. 施啟揚,民法總則,自版,2001年6月增訂十版。
11. 柯芳枝,公司法論(上),三民書局股份有限公司,2008年1月修訂六版。
12. 柯芳枝,公司法論(下),三民書局股份有限公司,2009年2月修訂八版。
13. 曾宛如,董事忠實義務之內涵與適用疑義,公司管理與資本市場法制專論(一),學林出版有限公司,2002年10月一版。
14. 黃立,民法總則,自版,1999年10月二版。
15. 劉連煜,公司法理論與判決研究(一),自版,1997年11月再版。
16. 劉連煜,公司法理論與判決研究(三),自版,2002年5月初版。
17. 劉連煜,公司監控與公司社會責任,五南出版有限公司,1995年9月初版。
18. 劉連煜,現代公司法,自版,2008年2月增訂三版。
19. 劉連煜譯,美國模範商業公司法,五南圖書出版有限公司,1984年2月初版。
20. 賴英照大法官六秩華誕祝賀論文集編輯委員會,現代公司法制之新課題—賴英照大法官六秩華誕祝賀論文集,2005年8月初版。
(二) 期刊
1. Randy J. Holland 著,陳玉曆、李維心譯,司法週刊別冊,第1436期,2009年4月。
2. 王文宇,從公司治理論董監事法制之改革,台灣本土法學雜誌,第34期, 2002年5月,頁99-116。
3. 林國全,董事競業禁止規範之研究,月旦法學雜誌,第159期,2008年8月,頁220-234。
4. 林國彬,董事忠誠義務與司法審查標準之研究—以美國德拉瓦州公司法為主要範圍,政大法學評論,第100期,2007年12月,頁135-214。
5. 邵慶平,董事受託義務內涵與類型的再思考—從監督義務與守法義務的比較研究出發,台北大學法學論叢,第66期,2008年6月,頁1-43。
6. 洪秀芬,董事會獨立經營權限及董事注意義務,政大法學評論,第94期,2006年12月,頁217-266。
7. 陳俊仁,由企業併購法第5條與第6條論我國忠實義務規範的缺失,華岡法粹,第33期,2005年6月,頁203-237。
8. 陳俊仁,忠誠義務—論公司負責人之競業禁止規範,月旦民商法雜誌,第15期,2007年3月,頁34-47。
9. 陳俊仁,論公司本質與公司社會責任—董事忠實義務之規範與調和,台灣本土法學雜誌,第94期,2007年5月,頁79-109。
10. 陳錦隆,美國法上董事「經營判斷法則」之概說(一),會計研究月刊,第194期,2002年1月,頁95-104。
11. 曾宛如,少數股東之保護與公司法第23條第2項—兼評台南高分院87年度重上更(一)字第22號判決及96年度台上字第186號判決,月旦法學雜誌,第159期,2008年8月,頁264-273。
12. 曾宛如,董事忠實義務之內涵及適用疑義—評析新修正公司法第23條第1項,台灣本土法學雜誌,第38期,2002年9月,頁51-66。
13. 曾宛如,董事忠實義務之內涵及適用疑義—評析新修正公司法第23條第1項,民法研究會第30次學術研討會記錄,法學叢刊,第190期,2003年4月,頁95-117。
14. 黃百立,日本董事注意義務之研究,中原財經法學,第19期,2007年12月,頁239-320。
15. 黃銘傑,公司法72變—下一階段公司法修正方項之芻議,月旦法學教室,試刊號,2002年10月,頁91-100。
16. 黃銘傑,公司治理與董監民事責任之現狀及課題—以外部董事制度及忠實、注意義務為中心,律師雜誌,第305期,2005年2月,頁15-29。
17. 楊竹生,論董事注意義務中監督公司業務執行之義務,中原財經法學,第13期,2004年12月,頁147-210。
18. 劉紹梁,我國併購法制的蛻變與前瞻,經社法制論叢,第32期,2003年7月,頁1-33。
19. 劉連煜,股東及董事因自身利害關係迴避表決之研究—從台新金控併購彰化銀行談起,台灣法學雜誌,第112期,2008年9月,頁19-35。
20. 劉連煜,股東得否以公司法第23條第2項作為賠償請求權之基礎,月旦法學教室,第69期,2008年7月,頁22-23。
21. 蔡宏瑜,修正公司法第23條第1項有關公司負責人忠實義務之探討(對公司之責任)—淺論日本商法規定對於公司負責人忠實義務所界定之意義及範圍,玄奘法律學報,第3期,2005年6月,頁413-448。
22. 戴志傑,公司法上「經營判斷法則」之研究,月旦法學雜誌,第106期,2004年3月,頁157-176。
23. 謝哲勝,忠實關係與忠實義務,月旦法學雜誌,第70期,2001年3月,頁147-172。
(三) 論文
1. 元成璋,公司董事義務與責任之研究—以企業併購法為中心,東吳大學法律學系研究所碩士論文,2003年2月。
2. 吳秉佑,論關係企業不合營業常規之經營,輔仁大學法律學研究所,1998年8月。
3. 吳啟順,論公開發行公司財務報告不實之民事責任—以董事責任為中心,國立政治大學法律學研究所碩士論文,2006年6月。
4. 吳碧雲,董事的注意義務,中原大學財經法律研究所碩士論文,2004年6月。
5. 吳曉青,公司負責人忠實義務之研究—以善意義務為中心,國立台灣大學法律學院法律學系碩士論文,2008年6月。
6. 林怡伸,經營判斷法則之研究—董事責任之避風港,國立台北大學法學系碩士論文,2006年6月。
7. 張詩芸,論企業併購程序中目標公司董事之義務,國立台北大學法律專業研究所碩士論文,2005年6月。
8. 許復欣,董事信託義務之研究—以注意義務為中心,中原大學財經法律研究所碩士論文,2000年6月。
9. 郭心瑛,董事義務之類型化,國立台北大學法學系碩士論文,2006年6月。
10. 陳介山,董事之忠實義務—以企業併購法制為中心,國立中正大學法律學研究所博士論文,2004年5月。
11. 陳國華,董事忠實義務之研究,輔仁大學法律學研究所碩士論文,1997年6月。
12. 陳梅萍,董事競業行為規範之研究,國立台北大學法學系博士論文,2007年7月。
13. 曾博欣,我國公司法忠實義務之探討—以「美國法」為中心,逢甲大學財經法律研究所碩士論文,2005年1月。
14. 黃百立,董事注意義務之研究—以日本董事注意義務為中心,中原大學財經法律研究所碩士論文,2006年6月。
15. 廖隸儀,董事資訊揭露不實民事責任之研究—以獨立董事責任規範方式探討為中心,台灣大學法律學研究所碩士論文,2006年6月。
二、 英文文獻
(一) 專書
1. BLOCK, DENNIS H., BARTON, NANCY E., & RADIN, STEPHEN A., “THE BUSINESS JUDGMENT RULE: FIDUCIARY DUTIES OF CORPORATE DIRECTORS”, 5TH ED , ASPEN PUBLISHERS. (1998).
2. CLARK, ROBERT CHARLES, “CORPORATE LAW”, ASPEN PUBLISHERS. (1986).
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(二) 期刊論文
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------------------------------------------------------------------------ 第 4 筆 ---------------------------------------------------------------------
系統識別號 U0026-0812200915093384
論文名稱(中文) 論董事忠實義務於銀行組織下之運用
論文名稱(英文) A Study of Bank Directors’ Fiduciary Duties
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 法律學系
系所名稱(英) Graduate Institute of Legal Sciences
學年度 97
學期 2
出版年 98
研究生(中文) 賴義璋
學號 u2694117
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2009-06-05
論文頁數 214頁
口試委員 口試委員-王志誠
口試委員-邵慶平
指導教授-陳俊仁
關鍵字(中) 銀行董事責任
存款人權利保護
公司治理
代位訴訟
忠誠義務
公司內部監控
存款保險
善意義務
注意義務
利益衝突交易
忠實義務
商業判斷法則
關鍵字(英) Internal Corporate Control
Fiduciary Duty
Duty of Good Faith
Derivative Suit
Business Judgment Rule
Duty of Care
Protection of Depositors’ Right
Deposit Insurance
Conflict of Interest Transaction
Duty of Loyalty
Corporate Governance
Bank Directors’ Liability
學科別分類
中文摘要 對於商務法律之規範,美國法制具有完善之設計,而多為他國所遵循。我國為繼受法國家,對於公司法、證券交易法、金融法規等商務法律,多以美國法為借鏡而做出修正,希冀透過法令之完備,讓我國企業得以遵循。而在美國法制上,針對公司經營者之責任,透過多年來實務判例之發展與學界之闡釋,提出「忠實義務」理論作為判斷標準,以因應股份有限公司下企業所有與經營分離之現況。惟就銀行組織而言,其資產結構上除股東出資外,有相當之資產係出自於一般存款人所提供,除可能發生股東與存款人間發生利益衝突之問題外,倘若其董事、甚至控制股東恣意從事高風險投資、或有違法掏空銀行資產行為之情事者,股東固有忠實義務等請求權以資因應,然存款人是否同樣享有忠實義務請求權作為保護?抑或僅居於一般公司債權人地位而訴諸契約追究責任?又銀行之董事在經營決策所需要之注意義務,是否有別於一般公司董事注意義務而更加嚴格?亦即,銀行董事忠實義務內涵,是否應有別於一般公司董事之忠實義務而有程度上之加重?此等問題在美國法上有相當深遠討論,實有加以研究之必要。
基於銀行組織之特殊公益色彩,銀行之董事忠實義務,與一般公司負責人忠實義務之區別,雖無本質上之不同,但卻有「量的程度差異」。銀行董事固須為銀行最大利益著想,對銀行忠誠、善意地執行職務,儘量避免發生利益衝突之情事;並在執行銀行事務上,有義務瞭解、掌握所有可合理取得之重要資訊,盡到與一般合理、客觀銀行經營者相同之注意,據此作成商業決策,以保護銀行及其股東之利益。然而,銀行董事之職位畢竟背負著一般社會大眾之期待,身處董事職務之人應瞭解其責任之重大,故對存款人之權益應納入忠實義務之保障範疇。而對於忠實義務內涵之建構,亦應將金融監理法規之規範意旨納入忠實義務之規範內涵,要求銀行董事盡到守法義務;同時注意義務之標準應跳脫民法善良管理人之概念,而以「一般審慎銀行經營者應盡之注意」作判斷基礎,輔以代位訴訟機制之落實,完整建構出銀行董事忠實義務之規範設計,如此始得保障銀行股東、存款人之權益,俾以健全整體金融秩序、增進社會經濟發展。
英文摘要 According to the special “public interest” character of bank organization, bank directors’ fiduciary duty is different from general corporate directors’. In other words, bank directors’ fiduciary duty is stricter than corporate directors’ duty. Directors are expected and encouraged to do their best to maximize the interests of bank. They owe duties of fidelity and loyalty to the bank in connection with their actions. These duties are generally referred to as “fiduciary duties”. Directors owe duties to bank to manage bank’s affairs on a fully informed basis, in good faith, and with due diligence and proper care. And they are not permitted to use their position to further their private interests, especially involved with the conflict of interest transactions. However, bank directors must understand their duties and responsibilities are more important than corporate directors’. In addition to the fiduciary duties that apply to all companies’ directors, bank directors need to be conscious, and regularly reminded by banking supervisors, of their fiduciary duties to depositors because banks accept and manage other people’s money in the form of deposits. Besides, they owe a duty of exercising such care and diligence as an ordinary prudent man would exercise with reference to the administration and management of financial institutions. Thus, a bank director was held to stricter accountability than the director of an ordinary business. Above all, this theory of bank directors’ fiduciary duty can not only protect the right of shareholders and depositors, but improve overall financial order and economic development.
論文目次 第一章 緒論 1
第一節、研究動機 1
第二節、研究目的 3
第一項、文獻回顧 3
第二項、研究目的 4
第三節、研究方法 5
第四節、研究範圍與限制 6
第五節、論文架構 7
第二章 銀行在金融活動下之地位與功能 9
第一節、前言 9
第二節、金融機構之界定 9
第一項、金融之定義 10
第二項、金融活動-直接金融與間接金融 10
第一款、金融活動概述 10
第二款、直接金融活動 11
第三款、間接金融活動 12
第三項、金融機構之定義 12
第三節、銀行之意義及其角色之轉型 14
第一項、銀行之定義 15
第二項、銀行組織之規範基礎 16
第三項、銀行的種類 17
第一款、股份有限公司組織之銀行 17
第二款、非股份有限公司組織之銀行 18
第三款、其他類似銀行之組織 19
第四項、銀行之經營特徵 20
第一款、「他人投入資金(Other People’s Money)」之特色 20
第二款、銀行之負債代理問題 20
第五項、銀行在金融服務整合潮流下之轉型 21
第一款、金融機構跨業經營之型態 22
第一目、德國綜合銀行模式(Universal Banking) 22
第二目、英國子銀行模式(Omni Purpose Banking) 23
第三目、美國金融控股公司模式(Financial Holding Company) 23
第二款、我國就金融機構跨業經營之法制 26
第三款、小結 28
第四節、金融安全網(Financial Safety Net)之建立 28
第一項、金融監理機制 29
第二項、最後融通者之資金供輸 30
第三項、存款保險制度 31
第一款、存款保險之意義 31
第二款、存款保險組織之定位 33
第五節、小結 36
第三章 忠實義務之規範主體 38
第一節、前言 38
第二節、忠實義務之基本概念 38
第一項、公司治理與忠實義務 38
第一款、公司治理之概念 38
第一目、公司治理之意義與架構基礎 38
第二目、公司治理對銀行之重要性 40
第二款、公司治理與忠實義務之關聯性 43
第二項、忠實義務之緣起 44
第一款、忠實義務之意義 44
第二款、忠實義務之起源 46
第三款、忠實義務於公司法學之引入 47
第三節、忠實義務之適用對象 48
第一項、代理理論之建立 48
第一款、代理之意義 48
第二款、代理成本之成因 50
第一目、代理問題 50
第二目、代理成本 50
第二項、董事(Directors) 52
第一款、董事之意義 52
第一目、一般公司董事 53
第二目、銀行組織之董事 55
第二款、董事之角色定位 56
第三項、公司高階經理人(Senior Officers) 57
第四項、控制股東(Controlling Shareholders) 59
第一款、控制股東之意義 59
第二款、控制股東與忠實義務之關聯性 60
第四節、忠實義務之保護對象 64
第一項、股東(Shareholders) 64
第一款、公司之本質 64
第二款、股東代位訴訟 67
第一目、一般代位訴訟(Single Derivative Suit) 67
第二目、雙重代位訴訟(Double Derivative Suit) 68
第二項、公司債權人(Creditors) 71
第一款、一般公司債權人 71
第二款、銀行之存款人(Depositors) 75
第五節、小結 77
第四章 美國法學對忠實義務之規範內涵 79
第一節、前言 79
第二節、忠誠義務(Duty of Loyalty) 79
第一項、忠誠義務之意義 80
第二項、忠誠義務之內涵 81
第一款、利害關係人交易(Conflict of Interests Transaction) 81
第一目、董事自我交易行為(Director Self-dealing) 82
第二目、具有共同董事之公司間交易(Transaction with Corporations) 84
第二款、董事薪酬(Executive Compensation) 85
第一目、基本概念 85
第二目、司法審查標準 88
第三款、攫取公司機會(Taking Opportunity) 89
第一目、攫取公司商業機會(Taking Business Opportunity) 90
第二目、使用公司資產或資訊(Use of Corporate Assets or Information) 93
第三目、董事競業行為(Competition with the Corporation) 94
第三項、違反忠誠義務之法律效果 95
第一款、忠誠義務違反之救濟 95
第二款、安全港條款(Safe Harbor)之適用 96
第三款、整體公平性(Entire Fairness)標準 98
第三節、注意義務(Duty of Care) 101
第一項、注意義務之意義 101
第一款、注意義務之定義 101
第二款、注意義務之判斷標準 102
第一目、美國模範商業公司法之規定 102
第二目、實務見解 104
第二項、注意義務之內涵 108
第一款、監督義務(Duty of Oversight) 108
第一目、日常商業事務之監管(Supervision of Ongoing Business) 109
第二目、合法內部監控機制之建立(Monitoring of Legal Compliance and Controls) 109
第二款、調查義務(Duty of Inquiry) 112
第三款、探詢資訊義務(Duty to Become Informed) 113
第四節、善意義務(Duty of Good Faith) 116
第一項、善意概念與忠實義務之關係 116
第一款、善意概念與注意義務 117
第二款、善意概念與忠誠義務 118
第三款、新的善意概念 119
第二項、善意概念之獨立性-善意義務 122
第一款、否定見解 122
第二款、肯定見解 123
第三款、小結 125
第五節、商業判斷法則(Business Judgment Rule) 126
第一項、商業判斷法則之概念 127
第一款、商業判斷法則之意義 127
第二款、商業判斷法則之法理基礎 129
第二項、商業判斷法則之適用要件 130
第一款、商業決策或判斷之存在 130
第二款、決策必須出於合理適當之注意 130
第三款、與決策事項無利益關係 131
第四款、決策係基於善意 132
第五款、無濫用裁量權情事 133
第六款、未涉及詐欺、不法、越權行為、或浪費公司資產 133
第三項、商業判斷法則之法律效果 134
第六節、銀行之董事忠實義務 135
第一項、銀行董事忠實義務之特殊考量 136
第一款、銀行之資金流動性生產角色(The Liquidity Production Role of Banks) 136
第二款、存款保險基金(The Deposit Insurance Fund)之設置 137
第三款、銀行股東與存款人間之衝突 137
第四款、銀行董事與忠實義務之關聯 138
第二項、注意義務標準之重新檢視 139
第一款、日常經營管理(Day to Day Management)責任 139
第二款、注意義務標準之審視 140
第一目、司法實務意見 140
第二目、學說見解 144
第三目、小結 147
第三款、商業判斷法則之適用 148
第三項、控股公司之關係人交易規範 149
第一款、關係人(Affiliates)之認定 150
第二款、關係人交易行為之限制 151
第七節、小結 153
第五章 銀行董事忠實義務理論於我國法下之適用 156
第一節、前言 156
第二節、忠實義務在我國公司法學下之規範基礎 157
第一項、適用主體 157
第一款、規範對象 157
第一目、概述 157
第二目、董事與董事會 158
第三目、監察人 160
第四目、公司經理人 161
第二款、權利主體 163
第一目、概說 163
第二目、股東代位訴訟 164
第二項、忠誠義務之規範內涵 165
第一款、民法委任規定 166
第二款、公司負責人之薪酬規範 167
第三款、公司負責人之自我交易行為 169
第四款、公司負責人之競業禁止行為 171
第三項、注意義務之規範 173
第一款、民法規定 173
第二款、公司法規定 174
第三節、銀行董事忠實義務之規範 175
第一項、非股份有限公司組織之銀行 175
第一款、信用合作社 175
第二款、農漁會信用部 176
第三款、郵政儲金匯業局 177
第四款、小結 178
第二項、股份有限公司組織之銀行 179
第一款、原則性規範 179
第二款、其他具忠實義務內涵之規範 181
第一目、兼職禁止規範 181
第二目、銀行利害關係人授信規範 182
第三款、金融控股公司董事之忠實義務規範 183
第一目、競業禁止規範 183
第二目、關係人交易規範 183
第三項、小結 184
第四節、我國法對銀行董事忠實義務規範之未來發展 185
第一項、引進美國法關於銀行董事忠實義務理論之必要性 186
第一款、我國現行法令之疏漏 186
第二款、金融控股公司之規範不足 187
第二項、銀行董事忠實義務規範之改革方向 189
第一款、原則性規範之確立 189
第二款、商業判斷法則適用上之重新思考 192
第三款、訴訟機制之落實 194
第五節、小結 196
第六章 結論與建議 198
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------------------------------------------------------------------------ 第 5 筆 ---------------------------------------------------------------------
系統識別號 U0026-0812200915285649
論文名稱(中文) 論董事之忠實義務在我國公司法之落實與發展
論文名稱(英文) The Fulfillment And Development Of Directors' Fiduciary Duty In Our Corporate Law
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 法律學系
系所名稱(英) Graduate Institute of Legal Sciences
學年度 97
學期 2
出版年 98
研究生(中文) 陳怡如
學號 U2692107
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2009-07-24
論文頁數 214頁
口試委員 口試委員-郭大維
口試委員-李欽賢
指導教授-許忠信
關鍵字(中) 忠誠義務
注意義務
董事忠實義務
善意
關鍵字(英) good faith
duty of loyalty
duty of care
Fiduciary duty
學科別分類
中文摘要 本文第二章在討論董事之忠實義務(fiduciary duty)究竟如何演變而來,從英國兩大體系普通法與衡平法談起,以及英國公司法成形之背景,為何可以將忠實義務適用在董事身上,是否董事之地位有其特殊之處?又忠實義務依照體系,可以分為注意義務(duty of care)與忠誠義務(duty of loyalty),以下章節由此開展,藉由外國立法例之介紹,與我國公司法相對照,比較有何異同。

第三章針對我國公司法以及民法中,董事之既有義務為討論,因此公司法第23條第1項參照英美立法例,而引進之忠實義務,對於我國來說並非是一全然陌生之觀念。我國在引入董事之忠實義務後,要如何來解釋我國固有的體系? 原本公司法中僅有規範注意義務,此善良管理人注意義務與我國民法之委任之注意程度,以及忠實義務中之duty of care 有何異同?我國新增之公司法第23條第1項之 「忠實執行業務」究竟該定位成 「fiduciary duty 」或是「duty of loyalty」?另外同樣都是參考英美法系之立法,與我國鄰近之日本關於董事之忠實義務是以如何方式規範,與我國相比,有何不同之處亦值得借鏡。

第四章、第五章從英美董事之忠誠義務及注意義務出發。董事應將公司與股東之利益至於本身利益之上,但往往會發生董事自身利益與其肩負的責任發生衝突之情況,基於人性弱點的考量,對於此種有可能危害到公司利益之情事,法律於是加以規範。並且要求針對利害衝突交易,公司必須善盡審查之責。在美國法上是如何規範董事之忠誠義務,分別從四種不同具體類型來探討相關法令之適用,以及美國當今實務之見解。而注意義務下又可分為決策功能與監督義務,美國公司法規定董事之注意義務可包含決策功能和監督功能兩大部分,除了做出適當經營決策外,也要對公司業務為監督。另外亦介紹經營判斷法則,經營判斷法則同樣也是由英美法的判例實務中演繹而來之概念。基於法院不具專業背景,並非為公司經營決策之適當人選,且為鼓勵董事承擔風險,勇於任事,避免受法院之事後審查,因此產生所謂的經營判斷法則。另外有關善意(good faith),究竟應在忠誠義務中,或是可以獨立成為另一分支,亦引進相關判決及學說之討論。

在介紹完英美之忠實義務後,回到我國公司法上。就我國固有之董事義務與各國相比較,進行討論,也是本文重點所在。首先從股東會與董事會權限劃分談起,從股東會中心注意移往董事會中心主義之趨勢下,在董事會掌握了公司實權後,相繼產生之代理成本之問題該如何以董事之忠實義務來解決。接著分別就我國忠誠義務及注意義務之規定與他國比較,是否有未來立法可加以修正之處來討論。在承認董事之忠實義務後,我國對於經營判斷法則是否應一併立法,亦有其討論。

最後為總結,雖然法體系有所不同,但董事之忠實義務,不論從英美法或是我國或日本法中,皆可明瞭在公司法上具有貫通公司法精神之重要地位。只是在於適用上,畢竟我國欠缺了衡平法之背景,要如何將具有外國色彩之立法,引入我國並在我國得以落地生根成為合宜之規範,有關董事之忠實義務,在公司法上仍有其相當大之舞台可以發揮。
英文摘要 Abstracts

The point of Chapter Two is about directors’ fiduciary duty.First,it begins from Common Law and Equitable Rules—the two basic law concepts of the United England.And then we talk about how the corporate law in England to be enactd,and why can we use the word”fiduciary” to describe the role of directors.Fiduciary duty can be classified into two categories basically,including duty of care and duty of loylaty,and other chapters of this thesis discuss all about these two categories.We introduce foreign legislations,and comparing to our corporate law to see how it differs.


Chapter Three is to discuss about the original legislations of our civil law and corporate law,and the new coporate law § 23Ⅰ---directors’ fiduciary duty,is not a brand new concept to our legislation.The spirits of fiduciary duty already exists in our original corporate law. The point is how we explain the corporate law § 23Ⅰ.And this chapter also intoduces Japan’s legislation.Both to be countries of civil law,we can compare the differences and find the shortage of our corporate law.


Chapter Four and Five begin from duty of loyalty and duty of care in America .Directors should put the benefits of corpotaion first is the most important thing.If the conflicts of self-interest and coporate’s benefits occur, the law creating some rules to avoid directors from sacrificing corpotare’s benefits. And duty of care can be divided in decision-making and oversight function.In addition to make proper business choices,directors must supervise corporate affairs and constructing information and reporting system of the corporation.
Besides,in this chapter we also introduce the Business Judgment Rule.
And last we talk about “good faith”,which gets more and more attention in the area of corporation these years.

Chapter Six is to compare the foreign legislation and our corporate law.How to expalin Corporate law§ 23Ⅰ,and should we encat Business Judgment Rule,and how the present court to use directors’ fiduciary duty?

Chapter Seven is the conclusion of this thesis.Hope directors’fiduciary duty could get more attention and use it to alert directos,who not only have the power but to undertake fiduciary duty!!





Keywords:

Fiduciary duty、duty of care、duty of loyalty、good faith
論文目次 目錄
第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究範圍 2
第三節 研究方法 2
第四節 本文架構 3
第二章 忠實義務(Fiduciary duty) 之起源與發展 6
第一節 英國普通法之介紹 6
第二節 英國衡平法院的歷史起源 7
第三節 英國公司法的發展 11
第四節 董事與公司之關係 12
第一項 信託關係說 12
第二項 代理關係說 15
第三項 特殊關係說 16
第五節 何謂英國忠實義務 17
第一項 普通法上之義務 18
第二項 衡平法上之義務 19
第六節 美國忠實義務之發展 22
第七節 大陸法系國家之忠實義務 25
第一項 日本 25
第二項 我國 26
第一款 fiduciary duty or duty of loyalty ? 26
第二款 同質論異質論之爭議 27
第三章 我國法及日本法關於董事義務之介紹 30
第一節 概述 30
第二節 董事與公司間之委任關係 31
第一項 注意義務 31
第二項 受任人應依委任人之指示 32
第三項 報告義務 33
第四項 交付金錢物品孳息及移轉權利之義務 33
第五項 損害賠償責任 34
第三節 公司法中董事應負之義務 34
第一項 遵守法令、章程及股東會決議之義務 34
第二項 董事之監督義務 35
第三項 董事迴避之義務 38
第一款 「自身利害關係」如何界定 39
第二款 公司法之修正計畫條文 40
第三款 評析 42
第四項 公司法第223條之闡述 42
第一款 由監察人代表公司 43
第二款 條文過於簡略 44
第三款 監察人代表公司? 45
第四款 若無監察人代表時效力為何 45
第五項 董事競業禁止之規定 46
第一款 何謂公司營業範圍內之行為 48
第二款 董事兼充之情形 48
第三款 取得股東會許可 49
第四款 歸入權之行使 50
第五款 歸入權之性質 51
第六款 公司法修正計畫條文第130條: 52
第六項 董事之報酬 52
第一款 董事之報酬 53
第二款 董事車馬費 55
第三款 董事之酬勞 55
第四節 我國既有之規定與公司法第23條第1項之比較 60
第一項 注意義務部分 60
第一款 善良管理人之注意程度 60
第二款 實務見解 61
第二項 忠誠義務之部分 63
第五節 日本法之介紹 63
第一項 注意義務之部分 64
第二項 忠誠義務之部分 65
第一款 董事競業禁止之規範 66
第一目 日本舊商法之規範 66
第二目 新修正之日本公司法 70
第二款 利益相反之交易 70
第一目 舊商法第265條之規定 70
第二目 日本公司法之規範 73
第四章 英美法上董事之忠誠義務(Duty of loyalty) 75
第一節 忠誠義務 75
第一項 忠誠義務與相關概念 75
第二項 忠誠義務之內容 76
第二節 英國之忠誠義務 77
第一項 英國修正公司法草案 78
第二項 英國公司法 80
第三節 美國之忠誠義務 82
第一項 利害關係董事之交易 84
第一款 德拉瓦州普通公司法 86
第一目 Weinberger v. Uop,Inc 之介紹 88
第二目 何謂公平原則(fairness test) 95
第二款 模範商業公司法 97
第三款 <公司治理原則:分析與建議> 103
第二項 掠奪公司機會(usurpation of corporate opportunity) 105
第一款 利益或期待審查標準(interest or expectancy test) 107
第二款 營業範圍標準 (line of business) 108
第三款 公平性標準(fairness test) 110
第四款 雙重檢驗標準 111
第一目 訴訟經過 111
第二目 案例事實 111
第三目 雙重檢驗標準 113
第五款 <公司治理原則:分析與建議>之規範 115
第一目 公司機會之定義 115
第二目 得使用公司機會之例外 116
第三項 董事之報酬(director and officer compensation) 119
第一款 報酬與忠誠義務之關係 119
第二款 報酬合理性之審查 120
第三款 <公司治理原則:分析與建議>之規範 121
第四項 董事之競業行為(competition with the corporation) 122
第一款 何謂競業行為 122
第二款 違反競業行為之救濟 123
第五章 英美法上董事之注意義務(Duty of care) 125
第一節 概述 125
第二節 決策功能與監督功能之差異 127
第三節 董事為經營決策之功能 129
第一項 美國董事注意義務之判斷標準 129
第二項 相關案例 132
第一款 Graham v. Allis-Chalmers Manufacturing Company 案 132
第二款 Aronson v. Lewis案 133
第一目 訴訟經過 133
第二目 案例事實 133
第三目 法院見解 135
第三款 Smith v. Van Gorkom案 136
第一目 訴訟經過 136
第二目 案例事實 136
第三目 案例爭點 140
第四目 小結 142
第三項 減輕或免除董事損害賠償責任之保護條款 142
第四節 董事監督業務執行之義務 145
第一項 <公司治理原則:分析與建議>之規範 145
第二項 相關案例 147
第一款 Graham v. Allis-Chalmers Manufacturing Co.案 147
第二款 Francis v. United Jersey Bank 案 148
第三款 In re Caremark International Inc. Derivative Litigation 149
第五節 經營判斷法則(Business Judgment Rule) 153
第一項 概述 153
第二項 經營判斷法則之沿革 153
第三項 經營判斷法則之法理基礎 155
第四項 經營判斷法則之適用 159
第一款 概述 159
第二款 主體 160
第三款 要件 161
第一目 積極要件 161
第二目 消極要件 167
第五項 經營判斷法則之推定與效果 170
第六節 近來之新趨勢--有關善意(good faith)之討論 172
第一項 概述 172
第二項 善意、忠誠義務與監督義務 173
第六章 我國董事之忠實義務(fiduciary duty)與他國之比較 177
第一節 有關董事會與股東會之權限劃分 177
第二節 我國董事之忠實義務(fiduciary duty)與他國之比較 180
第一項 忠誠義務之部分 180
第一款 利益衝突之交易 180
第一目 規定太過簡略 181
第二目 避風港條款之引進? 181
第三目 公平原則之適用 182
第二款 董事競業禁止 183
第三款 剝奪公司機會 184
第四款 董事之報酬 184
第二項 董事注意義務部分 185
第三節 經營判斷法則之引進 187
第一項 案例事實 188
第二項 法院判決理由 191
第三項 本文評析 195
第四節 董事之監督義務 197
第五節 有關善意(good faith)之討論 199
第七章 結論 201
參考資料 206
一、 中文部份 206
二、 英文部份 210
三、 日文部份 213
四、 參考網站 213
參考文獻 參考資料
一、 中文部份

(一)書籍

1.王文宇,公司法論,元照出版,2005年8月。
2.王文宇,美國金融機構之管理與監控,收錄於財經法論集—柯芳枝教授六秩華誕賀文集,三民出版社,1997年4月。
3.王文宇,新公司與企業法學術論文集,元照出版,2003年1月。
4.柯芳枝,公司法論(下),三民書局,2009年2月。
5.財團法人萬國法律基金會,行政院經濟建設委員會財經法制協調服務中心,公司法制全盤修正計畫研究案總報告第一冊,2003年。
6.陳春山,公司董事之義務與責任,學林出版社,2000年9月。
7.曾宛如,公司管理與資本市場法制專論(一),新學林出版社,2002年10月。
8.孫森焱,民法債編總論(上),2001年9月。


(二)期刊

1.Randy J.Holland著,劉怡婷譯,王文宇審定,「德拉瓦州公司法董事受託人義務簡介」,月旦民商法雜誌第19期,2008年3月。
2.王文宇,「論董事與公司間交易之規範」,政大法學評論第62期,1999年12月。
3.王文宇,「董監事酬勞之種類及分配」,月旦法學教室第33期,2005年7月。
4.王文宇,「從公司治理論董監事法制之改革」,台灣本法學雜誌第34期,2002年5月。
5.立法院公報,第55卷第37期,第十三冊,1966年
6.任書沁等著,「公平原則在董事自我交易中的適用—從Weinberger v.UOP一案談起」,月旦民商法雜誌第19期,2008年3月。
7.邵慶平,「董事受託義務內涵與類型的再思考—從監督義務與守法義務的比較研究出發」,台北大學法學論叢第66期,2008年6月。
8.林國全,「董事報酬請求權-評最高法院九十四年度台上字第二三五0號判決」,月旦法學雜誌第135期,2006年8月。
9.林國全,「董事競業禁止規範之研究」,月旦法學雜誌第159期,2008年。
10.林國全,「章定股東會決議事項」,月旦法學教室第56期。2007年6月。
11.林建良等著,「米老鼠的陰影—由迪士尼案看董事之注意義務」,月旦民商法雜誌第19期,2008年。
12.洪秀芬,「董事會獨立經營權限及董事注意義務」,政大法學評論第94期,2006年12月。
13.洪秀芬,「董事會與股東會權限之爭議」,月旦法學教室第31期。2005年5月。
14.郭大維,英國公司治理法制之研究—以董事為核心,月旦法學雜誌第151期。2007年12月。
15.郭大維,英美公司法制中「公司機會原則」之探討,收錄於民事法學新思維之開展--劉春堂教授六秩華誕祝壽論文集,2008年5月。
16.郭宗雄,「歸入權之行使」,實用月刊第330期,2002年6月。
17.陳文智,「論董事退職酬勞金於我國公司法第一九六之定位-最高法院七七年台上字第一號判決之評析-」,台灣本土法學雜誌第80期,2006年3月。
18.陳文智,「2005年日本【公司法】法典之誕生」,萬國法律第144期,2005年12月。
19.陳錦隆,「新修正公司法董事之忠實義務解析(二)」,會計研究月刊第201期,2002年8月。
20.陳錦隆,「新修正公司法董事之忠實義務解析(三)」,會計研究月刊第202期,2002年9月。
21.陳錦隆,「美國法上董事【經營判斷法則】之概說(一)」,會計月刊第194期,2002年1月。
22.陳錦隆,「美國法上董事【經營判斷法則】之概說(二)」,會計月刊第195期,2002年2月。
23.陳錦隆,「美國法上董事【經營判斷法則】之概說(三)」,會計月刊第196期,2002年3月。頁133。
24.陳俊仁,「忠誠義務—論公司負責人之競業禁止規範」,月旦民商法雜誌第15期,2007年3月。
25.陳俊仁,「由企業併購法第五條與第六條論我國忠實義務規範的缺失」,華岡法粹第33期,2005年6月。
26.陳貴瑞,「公司治理經濟法律制度之探討—以公司內部治理結構及組織運作為中心」,律師雜誌第310期,2005年7月。
27.游啟璋,「口袋乾坤大:論董事監察人的酬勞」,月旦法學雜誌第137期,2006年10月。
28.梁宇賢,「公司股東會委由董事會決定各個董事分配報酬額是否有效-評最高法院九十三年度台上字第一二二四號判決」,月旦法學雜誌,第121期,2005年6月。
29.曾宛如,「董事忠實義務之內涵及適用疑義--評析新修正公司法第二十三條第一項」,台灣本土法學雜誌,第38期,2002年9月。
30.曾宛如,「董事會決議瑕疵之效力即其與股東會決議效果之連動—兼評九七年台上字第九二五號判決」,台灣法學雜誌第120期,2009年1月。
31.黃銘傑,「公司治理與董監民事責任之現狀及課題¬-以外部董事制度及忠實、注意義務為中心」,律師雜誌第305期,2005年2月。
32.楊竹生,「論董事注意義務中監督公司業務執行之義務」,中原財經法學第13期,2004年12月。
33.廖大穎,「論公司與董事間之非常規交易與利益衝突—淺釋日本商法第二百六十五條的規定」,月旦法學雜誌第54期,1999年。
34.劉連煜,「董事責任與經營判斷法則」,月旦民商法雜誌第17期,2007年9月。
35.戴志傑,「公司法上【經營判斷法則】之研究」,月旦法學雜誌第106期,2004年3月。
36.羅怡德,「美國公司法中董事所負之【忠實義務】」之研究」,輔仁法學第9期,1990年6月。


(三) 論文

1.吳秉佑,論關係企業不合營業常規之經營,輔仁大學碩士論文,1999年8月。
2.吳姿璉,論股份有限公司經營者與公司間利益衝突交易—以關係人交易為中心,政治大學法律碩士論文,2000年7 月。
3.吳碧雲,董事的注意義務,中原大學碩士論文,2005年7月。
4.林育生,論我國股份有限公司董事與公司間自己交易規範之研究,政治大學碩士論文,2006年。
5.胡浩叡,股份有限公司內部機關之研究—以權限分配與公司治理為中心,台灣大學碩士論文,2002年6月。
6.陳國華,董事忠實義務之研究,輔仁大學碩士論文。1997年7月。
7.陳介山,董事之忠實義務—以企業併購法制為中心,中正大學博士論文,2004年5月。
8.黃百立,董事注意之研究—以日本董事注意義務為中心—,中原大學碩士論文,2007年6月。
9.曾博欣,我國公司法忠實義務之探討--以「美國法」為中心,逢甲大學碩士論文,2005年。
10.劉靜怡,股東會與董事會之權限劃分,台灣大學碩士論文,2007年1月。


二、 英文部份

(1).Books

1.BEAN, GERARD M.D., FIDUCIARY OBLIGATIONS AND JOINT VENTURES—THE COLLABORATIVE FIDUCIARY RELATIONSHIP, CLARENDON PRESS OXFORD(1995)
2.BLOCK,DENNIS J., BARTON, NANCY E. , RADIN STEPHEN A.,THE BUSINESS JUDGMENT RULE—FIDUCIARY DUTIES OF CORPORATE DIRECTORS , 5THED.(1998)
3.BAINBRIDGE, STEPHEN M.,CORPORATION LAW AND ECONOMICS (2002).
4.CORPORATE DIRECTOR’S GUIDEBOOK, AMERICAN BAR ASSOCIATION,4THED.(2004)
5.CLARK, ROBERT C., CORPORATION LAW (1986)
6.COX,JAMES D. & HAZEN ,THOMAS LEE,CORPORATIONS,ASPEN PUBLISHERS,2ND ED.(2003)
7.DAVIES, PAUL L., GOWER AND DAVIES’ PRINCIPLES OF MODERN COMPANY LAW, SWEET AND MAXWELL, 7TH ED.(2003)
8.DAVIES, PAUL L.,GOWER’S PRINCIPLES OF MODERN COMPANY LAW, SWEET & MAXWELL.6TH ED.(1997)
9.GARNER, BRYAN A. (ED.),BLACK’S LAW DICTIONARY, ,WEST GROUP,7TH ED.(1999)

10.HAMILTON ,ROBERT W, CASES AND MATERIALS ON CORPORATIONS INCLUDING PARTNERSHIPS AND LIMITED PARTNERSHIPS,5TH ED(1994)
11.MODEL BUSINESS CORPORATION ACT –OFFICIAL COMMENT AND STATUTORY CROSS-REFERENCES REVISED THROUGH 2002, SECTION OF BUSINESS LAW AMERICAN BAR ASSOCIATION.
12.PETTIT, PHILIP H, EQUITY AND THE LAW OF TRUSTS,BUTTERWORTH & CO(PUBLISHERS)LTD,7TH ED.(1993)
13.PRINCIPLES OF CORPORATE GOVERNANCE:ANALYSIS AAND RECOMMENDATIONS, VOLUMEⅠ,PARTS I-Ⅳ,THE AMERICAN LAW INSTITUTE.(1994)
14.SOLOMON, LEWIS D. & PALMITER ALAN R. ,CORPORATIONS, EXAMPLES AND EXPLANATIONS , ASPEN LAW & BUSINESS, 2ND ED.(1994)

(2).Periodicals

1. Balotti, R.Franklin, Hinsey Joseph Ⅳ, Director Care, Conduct, and Liability: The Model BusinessCorporation Act Solution, 56 Bus. Law.38 (2000)

2. Dooley & Veasey, The Role of the Board in Derivative Litigation: Delaware Law and the Current ALI Proposals Compared, 44 Bus. Law. 503(1989)

3. Eisenberg ,Melvin Aron,Seif-Interested Transactions in Corporae Law ,13.J.CORP.L.997(1987)

4. Eisenberg, Melvin Aron, The Duty of Care of Corporate Directors and Officers, 51 University of Pittsburgh Law Review 945(1990)

5. Eisenberg, Melvin Aron, The Duty of Good Faith in Corporate Law,31 Del.J.Corp.L.1(2006)

6. Hamilton, Robert W.,Reliance and Liability Standards for Outside Directors,24 Wake Forest L.Rev.5(1989)


7.Hansen, Charles, The Duty of Care, the Business Judgment Rule, and the American Law Institute Corporate Governance Project , 48 Bus. Law. 1355.(1993)

8. Horsey ,Henry Ridgely, The Duty of Care Component of The Delaware Business Judgment Rule, 19 Del.J.Corp. L.971(1994)

9.Lee, Rebecca,Fiduciary Duty Without Equity:”Fiduciary Duties”of Directors Under Revised Company Law of the PRC,47 Va. J.Int’l L.897 (2007)

10. Koh, Pearlie,ONCE A DIRECTOR ALWAYS A FIDUCIARY? Cambridge Law Journal 62(2).403.(2003)

11.Sealy, L.S.,Fiduciary Relationships, The Cambridge Law Journal.(1962)

12.Sealy, L.S.,The Director As Trustee, The Cambrige Law Journal.(1967)

13.Veasey, Norman, Duty of Loyalty: The Criticality of the Counselor’s Role,45 Bus. Law. 2065 (1990)


三、 日文部份

1.竹內昭夫(弥永真生補訂),株式会社法講義,有斐閣,2001年11月。
2.神田秀樹,会社法第九版,弘文堂,2001年10月。
3.神崎克郎,商法Ⅱ第三版,青林書院,1991年12月。
4.神崎克郎,取締役制度論-義務と責任の法的研究,中央經濟社,1981年9月。
5.堀口 亘 ,新会社法概論,三省堂,1997年。
6.新山雄三,会社法の仕組みと働き,日本評論社,2006年。
7. 新「会社法」詳解,中央經濟社,2005年8月。


四、 參考網站

1.英國貿易工業部 http://www.berr.gov.uk
2.德拉瓦州公司法http://delcode.delaware.gov/index.shtml
3.日本会社法 http://law.e-gov.go.jp/htmldata/H17/H17HO086.html
4.日本民法 http://law.e-gov.go.jp/htmldata/M29/M29HO089.html

------------------------------------------------------------------------ 第 6 筆 ---------------------------------------------------------------------
系統識別號 U0026-0907201009572700
論文名稱(中文) 經理人的義務與責任
論文名稱(英文) Liability and Responsibility of the Officers
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 法律學系
系所名稱(英) Graduate Institute of Legal Sciences
學年度 98
學期 2
出版年 99
研究生(中文) 謝濰仲
學號 u2693124
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2010-06-29
論文頁數 193頁
口試委員 指導教授-王志誠
口試委員-陳俊仁
口試委員-邵慶平
關鍵字(中) 經理人
執行長
信任義務
忠實義務
注意義務
公司治理
經營判斷原則
關鍵字(英) officer
CEO
fiduciary duties
duty of loyalty
duty of care
corporate governance
business judgment
學科別分類
中文摘要 公司治理之議題在國內已然討論多年,其主要內容即係希望藉由公司各機關間之分工及監督,達到公司效率之最大化,故而產生不同之公司機關設計理念,經理人,一般認為經理人為公司章定、任意、常設之輔助業務執行機關,為我國實務上重要之實際執行業務者,其應與董事會相互合作並受其監督、協調,本文希冀加強、明確其義務與責任,以追求公司治理之完善。
本文之內容,共區分成「緒論」、「公司治理下公司機關之結構分析-以經理階層為主」、「經理人之分類、權限及定位」、「經理人之法定義務」、「經理人違反義務之責任」、「結論與建議」,分述如下:
第一章緒論,說明本論文研究動機與目的、方法及範圍,並就本論文所參考之國內外文獻及實務見解作簡略之介紹,繼而就本論文架構作一說明;第二章為公司治理下公司機關之結構分析-以經理階層為主,本章就公司治理下關於業務執行機關及監察機關之安排,就美國之單層制、德國之雙層制及日本之並列制作介紹,並詳加比較後,就美國採行之功能性委員會及執行長之導入作一探討,以研究我國實務上應為之走向;第三章經理人之分類、權限及定位,經理人因法規目的之不同,區分成民法上經理人、公司法上經理人及證券法上經理人,其認定方式各有不同,應有詳加探討之必要,本章從民商合一及民商分立出發,區分民事代理及商事代理,進而就公司法上經理人之認定及權限和民法上經理人規定之適用關係如何詳加探討;第四章經理人之法定義務,經理人與商號、公司之法律關係,一般定義為委任契約,其因契約關係必然負有一般契約義務及委任契約規定之個別義務,此外,基於公司法第23條第1項經理人並負有信任義務,其如何解釋及受經營判斷原則如何之影響,本章將詳為探究,並就經理人在證券上之義務作一詳盡之介紹;第五章經理人違反義務之責任,經理人既負有前開種種義務,相對若違反義務自須依法負民事及刑事責任,本章將對於經理人契約不履行之損害賠償責任、侵權行為之損害賠償責任之內容作一介紹,並就賠償範圍詳為探討,進而探究違反證券交易法之證券詐欺、資訊不實、短線交易、掏空公司資產、內線交易之民事、刑事責任要件及認定;第六章結論與建議,本章是根據前揭章節之敘述,對於經理人之義務與責任作一結論,並就可能發生的問題提出意見及建議。
英文摘要 Corporate governance issues already discussed for years in Taiwan, the main elements of subject matter by the corporation hoped that the division of institution between the various agencies and monitoring, to maximize corporation efficiency, therefore it has different design idea for corporation. Generally, officers is counted as the the article of corporation, arbitrary, the standing auxiliary business execution organs, are important the actual implementation of the business person for our practice, he shall be supervised and harmonized by the Board and cooperated with the Board, this article hoping to strengthen, clarify their duties and responsibilities, to pursue to improve corporate governance.
The contents of this article were divided into "Introduction," "Corporate governance under the authority of the corporation - an analysis by the main officers of class" " officers’ classification, authority and position" " officers of the statutory obligations", " officers breach of responsibility "and" Conclusions and Recommendations ", are as follows:
The first chapter shows the motivation, objective, methods and scope of this thesis, and to introduce literature review and practical ideas cited by the reference of this thesis, then make a statement about the structure of this paper; the second chapter is corporate governance under the authority of the corporation - an analysis by the main officers of class, the chapter to explain the authority of the executive and monitoring bodies arrangements under corporate governance. To introduce for single organ in the United States, double-decked organs in Germany and apposition organs in Japan and to compare with special details. To picks the lines on the U.S. the functional committee and the executive length for a study, then take studies in Taiwan practice that should put into practice; the third chapter “officers classification, authority and position “Officers for different regulatory purposes, divided into officers in Civil Law, Company Law and Securities Law .So verification methods of officers are different, should need to explore in detail, this chapter separate from union of civil law and commercial law and separation of civil law and commercial law .To distinguish between civilian agencies and commercial agencies, then to discuss that how to establish the officers of the corporation law identity and the rights, how to to link up with civil law, it need to discussed in detail; the fourth Chapter" officers of the statutory obligations" officers the legal relationship between the firms and corporation, generally defined as the appointment of contract, the inevitable result of a contractual relationship has a general obligation of contracts and appointment of the individual lease obligations, in addition, based on the Company Law Article 23, paragraph 1, the officers has a fiduciary duties, but need to discuss its interpretation and influenced by the operating principle of juridical judgment. This chapter will detail the inquiry, and to make a detailed description about officers in the securities of the obligation; the fifth Chapter " officers’ breach of responsibility ", the officers not only has a variety of pre-opening obligations, breach of duty required by law to bear civil and criminal responsibility, this chapter will to introduce the officers’ contract non-performance of the damages, tort liability for the contents of the damage and to take details on the scope of compensation for the study, then study by law to bear civil and criminal responsibility about the violations of the Securities Exchange Act of securities fraud, false information, short-term transactions, depleting the company assets, insider trading ; the sixth Chapter " Conclusions and Recommendations ", section of this chapter is based on the aforementioned description, for the obligations and responsibilities of officers to make a conclusion on possible and put forward views and suggestions.
論文目次 目 次
第一章 緒論....................................1
第一節 研究動機與目的....................................1
第二節 研究方法........................................3
第三節 研究範圍........................................3
第四節 國內文獻........................................4
第一項 概說.............................................4
第二項 關於公司治理及公司機關結構之安排.................4
第三項 關於公司經理人之權限及定位........................5
第四項 關於經理人法定義務之探討..........................7
第五項 關於經理人違反法定義務之責任.....................8
第五節 研究架構........................................9
第二章 公司治理下公司機關之結構分析—以經理階層為主.......12
第一節 公司治理之意義與結構...............................12
第一項 公司治理(corporate governance)之源起及意義.........12
第一款 公司治理之源起.................................12
第二款 公司治理之意義..................................14
第二項 比較法制中公司治理下公司機關之安排....................15
第一款 美國之一元制(單層).............................15
第二款 德國之二元制(雙層).............................16
第三款 日本之並列制..................................16
第三項 我國欲達成公司治理之變革...........................18
第一款 維持以監察人為監察中心之結構......................18
第二款 公司法制面之變革...............................20
第三款 證券交易法之變革...............................22
第二節 經理人於公司之角色................................23
第一項 美國法之經理人..................................24
第二項 經理人與董事會間權限之關係.........................24
第三項 總經理制與董事長制之論辯...........................26
第三節 經理階層之建立與運用..............................28
第一項 國內公司董事會及經理人現況之探討....................28
第二項 董事會及經理人各司其職之探討........................29
第三項 落實企業所有及經營分離............................30
第四項 複數總經理制之論辯...............................31
第四節 未來修法之建議...................................31
第一項 董事會職能之修正.................................31
第二項 有關經理人之變革.................................33
第三章 經理人之分類、權限及定位....................35
第一節 經理人之分類....................................35
第一項 民法上之經理人.................................35
第一款 經理權之探究-經理權之意義及法律性質.............35
第二款 為商號管理事務之解釋............................36
第二項 公司法上之經理人...............................36
第三項 證券交易法上之經理人............................37
第二節 經理人之認定....................................38
第一項 民事代理權與經理權..............................39
第一款 民商合一與民商分立..............................39
第二款 民事代理.....................................43
第三款 商事代理.....................................46
第二項 經理人選任方式之研究............................55
第一款 民法商號經理人之選任方式.........................55
第二款 公司法經理人之選任方式...........................57
第三節 表見公司經理人...................................59
第一項 公司法修正前後經理人認定方式之比較................59
第二項 各種選任方式欠缺之探討...........................61
第一款 雙方約定契約之權限範圍不明........................61
第二款 未踐行公司法第29條之選任程序.....................62
第三款 未經公司經理人之登記............................63
第三項 表見代理法則之適用..............................63
第一款 商事表見代理法則...............................63
第二款 制度之改革與建議...............................66
第四章 經理人法定義務之研析.......................67
第一節 經理人之民法上義務..............................67
第一項 共通契約義務-誠信義務及完全給付義務.............67
第二項 委任契約之義務.................................68
第一款 事務處理義務..................................69
第二款 事務計算義務..................................71
第二節 經理人之公司法上義務...........................72
第一項 遵守法令、章程及決議之義務......................72
第二項 不為競爭之義務.................................73
第一款 競業禁止之法理及標準............................73
第二款 經理人競業禁止規範..............................74
第三項 信任義務.....................................75
第一款 信任義務之起源發展、意義及特性...................76
第二款 忠實義務於公司法之適用...........................84
第三款 他國立法中信任義務之適用.........................86
第四項 經營判斷原則對於注意義務及忠實義務之影響..........89
第一款 經營判斷原則之意義..............................90
第二款 經營判斷原則之目的..............................91
第三款 經營判斷原則之適用要件...........................94
第四款 注意及忠實義務之轉變............................98
第三節 經理人之證券交易法上義務..........................99
第一項 公開說明書之交付及誠實記載義務....................100
第一款 規範目的.....................................100
第二款 公開說明書記載不實要件之探討......................101
第二項 公司財務報告無虛偽或隱匿之誠實義務.................106
第一款 財務報告之重要性...............................106
第二款 財務報告種類及內容.............................107
第三款 財務報告正確性之擔保人及經理人之角色.............110
第三項 持股申報義務.................................110
第一款 申報持股之目的及必要性..........................110
第二款 相關申報人申報義務之探究.........................111
第五章 經理人違反義務之責任.......................112
第一節 經理人之民事責任類型...........................112
第一項 對於公司之損害賠償責任..........................112
第一款 民法上賠償責任之探究............................112
第二款 公司法上賠償責任之探究..........................114
第二項 於第三人之侵權責任.............................116
第一款 對第三人責任之規範體系..........................117
第二款 公司法第23條第2項之責任性質....................118
第三款 公司法第23條第2項適用要件之探究................122
第三項 證券交易法上之賠償責任..........................126
第一款 證券詐欺及資訊不實責任..........................126
第二款 短線交易之責任................................134
第三款 內線交易之責任................................143
第二節 經理人之刑事責任................................144
第一項 資訊不實之責任................................144
第一款 公開招募說明書有無第174條第1項之適用...........144
第二款 經理人涉案之類型及內容..........................145
第三款 實務案例之探討................................147
第二項 掏空資產....................................149
第一款 犯案手法類型化之探討..........................149
第二款 實務案例之探討與研析..........................155
第三款 小結........................................158
第三項 內線交易責任.................................159
第一款 概說.........................................159
第二款 規範要件之探究................................162
第三款 實務案例之研析與探討...........................171
第六章 結論與建議....................................175
◎參考文獻..........................................184
壹、中文文獻.........................................184
一、專書與論文集.....................................184
二、期刊論文.........................................186
三、學位論文.........................................190
貳、外文文獻..........................................190
一、英文書籍..........................................190
二、期刊論文..........................................191
參考文獻 壹、中文文獻
一、專書與論文集
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54、謝易宏主編,財經法經典案例系列,新學林出版股份有限公司,2005年7月1版。
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三、學位論文
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3、魏子凱,控制股東義務與責任之研究,中正大學財經法律學研究所碩士論文,2005年6月。
4、范惠雯,公司經理人法律規範之研究,中國文化大學法律學研究所碩士論文,2007年6月。
5、陸君卿,我國公司經理人法律地位之研究,國立政治大學法學院碩士在職專班碩士論文,2007年6月。
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貳、外文文獻
一、英文書籍
1、Brian R. Cheffins, Company Law Theory、Structure and Operation, Oxford University Press, 2006.
2、Cox, Hillman, Langevoort, Securities Regulation Cases and Materials a Division of Aspen Publashers, 1997.
3、Choper, Coffee, Gilson, Cases and Materials on Corporation, Aspen Publishers, 2004.
4、Ewan Mckendrick, Commercial Aspects of Trusts and Fiduciary Obligations, Oxford University Press, 2003.
5、Gower and Davies, Principles of Modern Company Law, Sweet & Maxwell , 2003.
6、Franklin Gevurtz, Global Issues in Corporation Law, Thomson / West, 2006.
7、Franklin A. Gevurtz, Corporation Law, West Group, 2000.
8、J. Dennis Hynes, Mark J. Loewenstein, Agency, Partnership, and the LLC, Thomson / West, 2005.
9、John C. Coffee, Jr, Joel Seligman, Hillary A. Sale, Securities Regulation Cases and Materials, Foundation Press, 2007.
10、Keyed to Cox, Hillman, and Langevoort’s Casebook on Securities Regulation, High Court Case Summaries Securities Regulation, Thomson / West, 2007.
11、Robert A.G. Monks and Nell Minow, Corporate Governance, Blackwell, 2006.
12、Robert Charles Clark, Corporation Law, Aspen Law & Business, 1986.
13、Seligman, Corporations Cases and Materials, Little, Brown and Company,1995.
14、Stephen M. Bainbridge, Corporation Law and Economics, Foundation Press, 2002.
15、Thomas Lee Hazen, The Law of Securities Regulation, Thomson / West, 2002.
16、Thomas Lee Hazen, The Principles of Securities Regulation, Thomson / West 2005.
17、William A. Klein, J. Mark Ramseyer, Stephen M. Bainbridge, Business Associations-Agency, Partnership, LLCS, and Corporation Foundation Press, 2007.
二、期刊論文
1、Aaron D. Jones, Corporate Officer Wrongdoing and the Fiduciary Duties of Corporate Officers under Delaware Law, 44 Am. Bus. L. J. (2007).
2、Bernard Black, Brian Cheffins, Martin Gelter, Hwa-Jin Kim, Richard Nolan, Mathias, Siems, Linia Prava Law Firm, Legal Liability of Directors and Company Officials Part 1: Substantive Grounds for Liability (Report to the Russian Securities Agency), 2007 Colum. Bus. L. Rev. 614, (2007).
3、Carl Samuel Bjerre, Evaluting the New Director Exculpation Statutes, 73 Cornell L. Rev. 786 (1988).
4、Caroline M Hague, Directors: De Jure, De Facto, or Shadow?, 28 Hong Kong L.J. 304, (1998).
5、Donald C. Langevoort, the Human Nature of Corporate Boards: Law, Norms, and the Unintended Consequences of Independence and Accountability, 89 Geo. L.J. 797 (2001).
6、Derek Higgs, The Higgs report City cheers voluntary code proposal, The Times (London) in January 21 .2003. Tuesday (2003).
7、Donald C. Langevoort, Agency Law inside the Corporation: Problems of Candor and Knowledge, 71 U. Cin. L. Rev. 1187 (2003).
8、Edward B. Micheletti and T. Victor Clark, Recent Developments in Corporate Law, 8 Del. L. Rev. 17, (2005).
9、Gregory Scott Crespi, Article: The Proposed Abolition of Inherent Agency Authority by the Restatement (Third) of Agency: An Incomplete Solution, 45 Santa Clara L. Rev. 337, (2005).
10、Ian Ayres, Making a Difference: The Contractual Contributions of Easterbrook and Fischel, 59 U. Chi. L. Rev. 1391, (1992).
11、John H. Langbein, the Contractarian Basis of the Law of Trusts, 105 Yale L.J. 625, (1995).
12、Jeffrey J. Hass, Directorial Fiduciary Duties in a Tracking Stock Equity Structure: The Need for a Duty of Fairness, 94 Mich. L. Rev. 2089, (1996).
13、Jill E. Fisch, Corporate Governance: Taking Boards Seriously, 19 Cardozo L. Rev. 265 (1997).
14、Jonathan R. Macey, Fiduciary Duties as Residual Claims: Obligations to Nonshareholder Constituencies from a theory of the Firm Perspective, 84 Cornell L. Rev. 1266, (1999).
15、Justin N. JOY, Beware of Where you Venture: Possible Imposition of Liability upon Venture Capitalists for the Tortious Actions of Corporate Participants in Venture- Funded Corporations, 35 U. Mem. L. Rev. 513, (2005).
16、Kenneth C. Johnsen, Golden Parachutes and the Business Judgment Rule: Toward a Proper Standard of Review, 94 Yale L.J. 909, (1985).
17、Lawrence A. Hamermesh, Calling off the Lynch Mob: The Corporate Director's Fiduciary Disclosure Duty, 49 Vand. L. Rev. 1087, (1996).
18、Matthew Senechal, Comment: Reforming the Japanese Commercial Code: A Step towards an American-Style Executive Officer System in Japan? , 12 Pac. Rim L. & Pol'y 535, (2003).
19、Nelson P. Lovins, Legal Commentary: Corporate Officer and Director Authority: the Parameters, 6 Suffolk J. Trial & App. Adv. 1, (2001).
20、Pat K. Chew, Competing Interests in the Corporate Opportunity Doctrine, 67 N. C. L. Rev. 435, (1989).
21、Stuart R. Cohn, Demise of the Director's Duty of Care: Judicial Avoidance of Standards and Sanctions through the Business Judgment Rule, 62 Tex. L. Rev. 591, (1983).
22、Stephanie Buck, Leahship In Legal Education Symposium VII: Comment: Sanctioning Lawlessness: The Need to Apply Whistleblower and Wrongful Duscharge Protections to Members of Limited Liability Companies, 38 U. Tol. L. Rev. 711, (2007).
23、Tamar Frankel, Fiduciary Law, 71 Calif. L. Rev. 795, (1983).
24、Ted C. Craig and Christopher N. Johnson, When Is a Manager a Managing Agent? , 75 Fla. Bar J. 62, (2001).
25、Z. Jill Barclift, Senior Corporate Officers and the duty of Candor: Do the CEO and CFO have a duty to Inform?, 41 Val. U.L. Rev. 269 (2006)

------------------------------------------------------------------------ 第 7 筆 ---------------------------------------------------------------------
系統識別號 U0026-1108201103481900
論文名稱(中文) 論公開說明書資訊不實責任-以美國法為中心
論文名稱(英文) Liabilities for a False and Misleading Prospectus: Focusing on the United States Securities Regulation
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 法律學系
系所名稱(英) Graduate Institute of Legal Sciences
學年度 99
學期 2
出版年 100
研究生(中文) 呂佳靜
學號 u2697115
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2011-07-05
論文頁數 180頁
口試委員 指導教授-陳俊仁
口試委員-王志誠
口試委員-郭土木
關鍵字(中) 公開說明書
資訊不實
民事賠償責任
交付責任
申報書
吹哨抗辯
已盡合理注意義務
追蹤要件
合理注意
信賴要件
損失因果關係
關鍵字(英) prospectus
false and misleading information
civil liabilities
liability for delivery
registration statement
whistle-blowing defense
due diligence defense
tracing requirement
reasonable care
reliance
loss causation
學科別分類
中文摘要 為達成保障投資大眾之目的,各國皆透過貫徹公開原則之方式來加以達成,亦即要求有價證券發行人,於發行有價證券時,必須提供投資人做成投資判斷所需之充足資訊。而於發行市場中,主要係透過公開說明書來進行資訊之揭露。又為避免公開說明書之主要內容有虛偽或隱匿情事,導致投資人之損害,我國遂設有公開說明書資訊不實責任,以嚇阻資訊不實情事發生,並對於投資人提供事後救濟之管道。而公開說明書資訊不實責任於適用上所可能面對之問題,即為本文所欲探討之重點。

有鑑於我國證券交易法主要係仿自美國立法例,故美國法上對於資訊不實責任之處理應當可為我國之參考。因此,本文將以美國法為中心,先介紹美國法之資訊揭露制度,再介紹我國法之資訊揭露制度,藉由兩者之比較,觀察美國與我國資訊揭露方式有何不同之處,並期許能幫助後續對於資訊不實責任之理解。而後本文再進入資訊不實責任之研究,先分別就美國法與我國法規範為介紹,其後再就相關適用問題為比較分析,進而探討我國現行法制有何不足之處,並試行提出相關建議。
英文摘要 In order to achieve the goal of protecting investors, each country has taken the rule of disclosure. It requires that the issuer has to provide investors with full information. In primary market, the way to disclose information is to provide investors with the prospectus. Preventing the material facts in prospectus from being false and omitted, there is a liability for a false and misleading prospectus in Taiwan. This thesis will discuss the question happened when applying the liability into each case.

As a result of the fact that Taiwan’s Securities and Exchange Act is modeled after the United States securities regulation, we may take the U.S. securities regulation as reference. Accordingly, this thesis will focus on the United States securities regulation. First, this thesis will introduce the disclosure system of the United States and Taiwan. With the comparison between the United States and Taiwan’s disclosure system, we can observe the difference of both countries, and it can assist us to comprehend the liability for a false and misleading prospectus afterward. Second, this thesis will study the liability for a false and misleading prospectus, by comparing the U.S. securities regulation with Taiwan securities regulation, we can find out the problem of Taiwan law, and try to give some suggestions.
論文目次 第一章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第一項 研究動機 1
第二項 研究目的 3
第二節 研究方法、範圍與限制 4
第一項 研究方法 4
第二項 研究範圍 5
第三項 研究限制 5
第三節 論文架構 5
第二章 資訊揭露制度之介紹 7
第一節 前言 7
第二節 公開原則 8
第一項 證券市場之管理規範 8
第二項 公開原則 9
第一款 公開原則之意義 9
第二款 公開原則之要求 10
第三節 美國法之申報書規範制度 13
第一項 美國證券之註冊程序 13
第一款 前言 13
第二款 美國1933年證券法Section 5 14
第一目 原則上非經註冊不得要約或出售證券 14
第二目 於不同期間下之適用 17
一、提交前期間(prefilling period) 18
二、等待期間(waiting period) 19
三、生效期間(post-effective period) 20
第三目 違反之效果 21
第三款 美國1933年證券法Section 6申報書之提出 22
第四款 美國1933年證券法Section 8 申報書之生效 23
第二項 美國法上申報書(registration statement)之內容 25
第一款 前言 25
第二款 美國1933年證券法Section 7 26
第一目 Schedule A 26
第二目 SEC所規定之各種格式 28
第三目 Regulation S-K 30
第三款 申報書與公開說明書之區別 31
第四節 我國法上公開說明書規範制度 32
第一項 核准制與申報生效制 32
第二項 公開說明書之意義 34
第三項 公開說明書之編製義務與編製原則 35
第四項 公開說明書之內容 36
第一款 前言 36
第二款 封面、封裏及封底 37
第三款 公司概況 38
第四款 營運概況 38
第五款 發行計畫及執行情形 38
第六款 財務概況 39
第七款 特別記載事項 39
第八款 重要決議、公司章程及相關法規 40
第五項 簡式公開說明書 40
第六項 公開說明書之交付責任 41
第一款 前言 41
第二款 交付義務主體 41
第三款 交付時點與交付方式 44
第一目 交付時點 44
第二目 交付方式 45
第四款 賠償請求權人 46
第五款 損害賠償之計算 47
第五節 美國法與我國法資訊揭露範圍之比較 47
第六節 小結 48
第三章 美國法上申報書不實之民事責任 51
第一節 前言 51
第二節 美國1933年證券法Section 11申報書不實責任 52
第一項 概說 52
第二項 適用範圍 53
第三項 對重要事實為不實陳述或隱匿 53
第四項 被告適格 56
第五項 免責事由 57
第一款 吹哨抗辯(whistle-blowing defense) 57
第二款 已盡合理注意義務(due diligence defense) 58
第一目 非專家部分(non-expertized portion) 59
第二目 專家部分(expertized portion) 59
第三目 Escott v. BarChris Construction Corp. 60
第三款 SEC Rule 176 63
第六項 原告適格 64
第七項 原告主張事項 66
第八項 損害賠償之計算 67
第三節 美國1933年證券法Section 12(a)(2) 公開說明書不實責任 69
第一項 概說 69
第二項 適用範圍 69
第三項 原告適格 71
第四項 原告舉證事項 72
第五項 被告適格 73
第六項 被告免責事由 75
第七項 違反效果 76
第四節 美國1934年證券交易法Section 18(a) 註冊文件不實責任 77
第五節 美國1934年證交法Section 10(b)與Rule 10b-5 一般反詐欺條款 78
第六節 請求權規範競合 80
第七節 小結 81
第四章 我國公開說明書資訊不實之民事責任 83
第一節 前言 83
第二節 公開說明書資訊不實之規範基礎 83
第一項 證券交易法第32條 84
第二項 證券交易法第20條第1項 84
第三項 公司法之侵權行為規定 85
第四項 民事侵權行為規定 86
第三節 公開說明書資訊不實之民事責任 87
第一項 前言 87
第二項 責任性質 87
第三項 適用範圍 88
第四項 主要內容虛偽或隱匿 92
第一款 主要內容之認定 92
第二款 虛偽或隱匿 95
第五項 賠償義務人 95
第六項 免責事由 97
第七項 損害賠償請求權人 100
第一款 善意 101
第二款 相對人 101
第八項 因果關係 104
第九項 損害賠償之計算 108
第十項 連帶責任與內部求償 111
第四節 請求權規範競合 111
第一項 與反證券詐欺條款 112
第二項 與公司法之侵權行為規定 114
第三項 與民事侵權行為規定 114
第一款 民法第184條第1項 114
第二款 民法第184條第2項 115
第五節 小結 117
第五章 我國公開說明書民事責任之檢討與重新建構 119
第一節 前言 119
第二節 公開說明書之內容 120
第一項 資訊揭露之目的 120
第二項 現行各應記載事項之必要性探討 121
第一款 封面、封裏及封底 122
第二款 公司概況 123
第三款 營運概況 126
第四款 發行計畫及執行情形 127
第五款 財務概況 128
第六款 特別記載事項 129
第七款 重要決議、公司章程及相關法規 130
第八款 簡式公開說明書 131
第三項 現行適用不同編製格式之公司分類的探討 132
第三節 公開說明書資訊不實民事責任 134
第一項 資訊不實民事責任之目的 134
第二項 現行適用範圍 135
第一款 是否應改採申報書之概念 135
第二款 如何適用於募集有價證券以外之情形 136
第三項 現行各項適用要件 138
第一款 賠償義務人範圍之比較 138
第二款 免責事由之規範妥當性探討 140
第一目 正當理由應使用反面規定之方式 140
第二目 應引進吹哨抗辯 142
第三款 賠償請求權人之認定 144
第四款 因果關係要件之檢討 146
第一目 適用相當因果關係之缺失 147
第二目 信賴要件與損失因果關係 148
第三目 得否適用於我國證交法第32條之問題 151
一、應採用信賴要件與損失因果關係 151
二、詐欺市場理論不適用於第32條 153
第五款 損害賠償計算方法規範之欠缺 157
第四節 小結 160
第六章 結論與建議 163
一、 資訊揭露之內容 163
(一)美國法 163
1、申報書之提出 163
2、申報書之內容 164
3、申報書與公開說明書之區別 164
(二)我國法 165
1、公開說明書之提出 165
2、公開說明書之內容 166
3、與美國法申報書之範圍比較 166
二、確保揭露資訊之真實性 166
(一)美國法 166
1、美國1933年證券法Section 11 166
2、美國1933年證券法Section 12(a)(2) 167
3、其他相關規範 167
(二)我國法 168
三、檢討與建議 169
(一)公開說明書資訊不實責任 169
1、賠償義務人 169
2、免責事由 170
3、賠償請求權人 171
4、因果關係 171
5、損害賠償之計算方法 172
(二)公開說明書之內容 172
1、應揭露事項應具備必要性 172
2、應設計多樣化的公開說明書編製格式 173
論文參考文獻 174
參考文獻 一、中文文獻(按作者筆劃順序)

(一)書籍

1.王志誠,現代金融法,新學林,2009年10月1版1刷。
2.王志誠、邵慶平、洪秀芬、陳俊仁,實用證券交易法,新學林,2011年3月1版1刷。
3.王澤鑑,侵權行為法第一冊,自版,2000年初版。
4.余雪明,證券交易法,財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會,2003年4月4版。
5.李開遠,證券管理法規新論,五南,2007年9月5版1刷。
6.林國全,證券交易法研究,元照,2000年9月初版第1刷。
7.陳春山,證券交易法論,五南,2008年8月9版1刷。
8.曾宛如,證券交易法原理,自版,2005年3月3版第1刷。
9.廖大穎,證券交易法導論,三民,2005年5月初版1刷。
10.劉連煜,新證券交易法實例研習,自版,2010年9月增訂8版第1刷。
11.賴英照,股市遊戲規則-最新證券交易法解析,自版,2009年10月再版。
12.賴英照,證券交易法逐條釋義-第二冊,自版,1996年8月第7刷。
13.賴英照,證券交易法逐條釋義-第四冊,自版,1996年8月第3刷。
14.賴源河,公司法問題研究(一),1982年6月初版。
15.賴源河,證券法規,2010年9月6版第1刷。

(二)期刊論文

1.方光宇,公開說明書與營運目標的公布-簡介美國證券法規對此的處理,萬國法律,第56期,1991年4月。
2.王志誠,公開說明書不實記載之民事責任,政大法學評論,第82期,2004年12月。
3.王志誠,財務報告不實之民事責任,月旦財經法雜誌,第1期,2005年6月。
4.王志誠,發行市場證券詐欺規範之解釋及適用,律師雜誌,第297期,2004年6月。
5.李福隆,證券交易的資訊公開與投資人保護-以公開說明書法制為中心,證券暨期貨月刊,第22卷第4期,2004年4月。
6.易明秋,論公開說明書之法規範體系,中原財經法學,第13期,2004年12月。
7.林仁光,公開說明書中承銷商、律師、會計師責任之區分-以美國法為例,全國律師,10卷11期,2006年11月。
8.林仁光,論老股承銷公開說明書不實記載之民事責任是否有證券交易法第三十二條之適用議,證券暨期貨月刊,第22卷第8期,2004年8月。
9.林仁光,論證券發行人不實揭露資訊之法律責任-兼論證券交易法修正草案第二十條,律師雜誌,第297期,2004年6月。
10.邵慶平,證券訴訟上「交易因果關係」與「損失因果關係」之認定-評析高雄地院九一年重訴字第四四七號判決,台灣本土法學雜誌,第79期,2006年2月。
11.洪韻晴,未依法交付公開說明書之民事責任,萬國法律,第75期,1994年6月。
12.張心悌,從美國最高法院Dura案思考證券詐欺之損失因果關係,月旦法學雜誌,第155期,2008年4月。
13.張振山、包幸玉,我國資訊公開制度之探討,證券暨期貨月刊,第22卷第4期,2004年4月。
14.莊永丞,論證券交易法第二十條證券詐欺損害賠償責任之因果關係,中原財經法學,第8期,2002年6月。
15.莊永丞,證券交易法第二十條證券詐欺損害估算方法之省思,臺大法學論叢,第34卷第2期,2005年3月。
16.郭土木,不動產證券化私募制度相關問題之簡介,全國律師,第6卷第7期,2002年7月。
17.郭土木,資產證券化有關之法律爭議問題探討,月旦民商法雜誌,第5期,2004年9月。
18.陳俊仁,論Dura Pharmaceuticals v. Broudo:美國證券詐欺因果關係要件之再建構與對我國證券交易法制之啟示,歐美研究,第39卷第4期,2009年12月。
19.陳峰富,上市上櫃公司董事對於財務預測之法律責任,律師雜誌,第305期,2005年2月。
20.曾宛如,有關證券投資人保護之未來發展,月旦財經法雜誌,第2期,2005年9月。
21.曾宛如,論證券交易法第二十條之民事責任-以主觀要件與信賴為核心,臺大法學論叢,第33卷第5期,2004年9月。
22.黃秀蘭,公開原則在證券法上之實踐,證交資料,第262期,1984年2月25日。
23.黃銘傑,從安隆(Enron)案看我國會計師民事責任之現狀,月旦法學雜誌,第85期,2002年6月。
24.廖大穎,再論企業揭露不實資訊與損害賠償之因果關係-兼評最高法院九十九年台上字第五二一號民事判決,月旦法學雜誌,第187期,2010年12月。
25.廖大穎,揭露不實資訊之損害賠償請求(一),月旦法學雜誌,第88期,2002年9月。
26.廖大穎,揭露不實資訊之損害賠償請求(二),月旦法學教室,第2期,2002年12月。
27.廖大穎,論企業揭露不實資訊與損害賠償之因果關係-兼評台北地方法院八十七年度重訴字第一三四七號民事判決的認定基礎,月旦法學雜誌,第153期,2008年2月。
28.廖大穎、陳啟垂,論不實企業資訊之損害賠償與因果關係的舉證責任分配-評述「詐欺市場理論」在實務上的適用,收錄於:企業與金融法制-余雪明大法官榮退論文集,元照,2009年1月初版1刷。
29.劉玉珍、李怡宗、黃寶慧,市場管理制度創新與行為財務學:資訊揭露制度設計的政策意涵,證券暨期貨月刊,第22卷第4期,2004年4月。
30.賴英照,建立更完備之民事責任機制,律師雜誌,第297期,2004年6月。
31.賴英照,論公開說明書之規範,建華金融季刊,第27期,2004年12月。
32.賴源河主持,財務預測制度之探討,月旦法學雜誌,第97期,2003年6月。

(三)學位論文

1.王妍玉,以美國法為鑑論我國證券承銷商之民事責任,國立臺北大學法學系碩士論文,2006年8月。
2.林文里,證券市場資訊不實損害賠償的因果關係與責任範圍,國立臺北大學法律學系博士論文,2009年6月。
3.薛侑倫,論有價證券私募制度-以股東權益保護為中心,國立成功大學法律學系碩士班碩士論文,2008年7月。

二、外文文獻

(一)書籍

1.HAZEN, THOMAS LEE, PRINCIPLES OF SECURITIES REGULATION (Thomson/west 2005).
2.HAZEN, THOMAS LEE, TREATISE ON THE LAW OF SECURITIES REGULATION (5th ed. Thomson/West 2005).
3.LOSS, LOUIS & SELIGMAN, JOEL, SECURITIES REGULATION (3rd ed. Aspen Law & Business).
4.PALMITER, ALAN R., SECURITIES REGULATION: EXAMPLES AND EXPLANATIONS (Aspen Law & Business 1998).
5.SODERQUIST, LARRY D. & GABALDON, THERESA A., SECURITIES LAW (3rd ed. Foundation Press 2007).

(二)期刊論文

1.Bainbridge, Stephen M., Securities Act Section 12(2) after the Gustafson Debacle, 50 BUS. LAW. 1231 (1995).
2.Curnin, Paul C. & Ford, Christine M., The Critical Issue of Standing under Section 11 of the Securities Act of 1933, 6 FORDHAM J. CORPORATE & FINANCIAL L. 155 (2001).
3.Danberg, Barbara Snapp, Craftmatic Securities Litigation: Third Circuit Abandons Privity Requirement in Section 12(2) Liability, 17 DEL. J. CORP. L. 159 (Winter, 1991).
4.David, Todd R., Corley, Jessica P., Delawalla, Ambreen A., Heightened Pleading Requirements, Due Diligence, Reliance, Loss Causation, and Truth-on-the-market -- Available Defenses to Claims under Sections 11 and 12 of the Securities Act of 1933, 11 TRANSACTIONS 53 (Spring, 2010).
5.Donnellon, Daniel J., Redefining "Seller" under Section 12(2) of the Securities Act of 1933: Building a Securities Tortfolio, 54 U. CIN. L. REV. 157 (1985).
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7.Herzog, Julie A., Fraud Created the Market: An Unwise and Unwarranted Extension of Section 10(b) and Rule 10b-5, 63 GEO. WASH. L. REV. 359 (1995).
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------------------------------------------------------------------------ 第 8 筆 ---------------------------------------------------------------------
系統識別號 U0026-1307201012193200
論文名稱(中文) 公司負責人利益輸送法律責任之研究
論文名稱(英文) A Study of the Corporate Directors’ and Officers’ Legal Responsibilities of Tunneling
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 科技法律研究所
系所名稱(英) Institute of Law in Science and Technology
學年度 98
學期 2
出版年 99
研究生(中文) 洪裕焜
學號 u6695106
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2010-06-15
論文頁數 188頁
口試委員 口試委員-王志誠
口試委員-葉錦鴻
指導教授-陳俊仁
關鍵字(中) 董事責任
忠實義務
忠誠義務
注意義務
商業判斷法則
利益衝突交易
常規交易
非常規交易
利益輸送
關鍵字(英) Directors’ Liability
Fiduciary Duty
Duty of Loyalty
Duty of Care
Business Judgment Rule
Conflict of Interest Transaction
Arm’s Length Transaction
Non-Arm’s Length Transaction
benefit transportation
學科別分類
中文摘要 本文題目為公司負責人利益輸送法律責任之研究,目的在於分辨公司負責人為任何利益輸送之行為時,應如何適用我國現行法規範,而欲達此目的,本文擬以下述之範圍為討論,以釐清公司負責人利益輸送之法律責任。
一、何謂利益輸送、利益輸送之型態有那些,利益輸送之目的為何。
二、何人為公司負責人,如何認定公司負責人。
三、公司負責人為利益輸送時,我國現行法規範之適用。
四、我國現行法規範就利益輸送防治上多有參酌美國之法規範,故美國法上可資借鏡之處,當有助於理解利益輸送法律規範之精神。
五、我國實務上之公司負責人為利益輸送案件中,目前實務如何解釋適用法律。
英文摘要 This article topic research of for the company person in charge benefit transportation legal liabilityThe goal lies in the resolution company people in charge behavior of for when any benefit transportation how to be suitable our country law. Wants to reach this goal. This article take the following scope as the discussion. Defines clearly of legal liability the company person in charge benefit transportation.
First, state of what benefit transportation, does the benefit transportation have these, goal of the benefit transportation why.
Second, who is the company person in charge, how to recognize the company person in charge.
Third, when company people in charge for benefit transportation, being suitable of our country law.
Fourth, our country law has much on the benefit transportation prevention in deliberates law of standard the American, therefore in the American law may place of the capital profiting by observing others, when is helpful spirit to the understanding benefit transportation legal norm.
Fifth, in our country practice do the company people in charge for the benefit transportation case, how the practice interpret the applicable legislation at present.
論文目次 第一章、緒論----------------------------------------------------------------------------------8
第一節、研究動機------------------------------------------------------------------------8
第二節、研究目的與範圍---------------------------------------------------------------9
第三節、研究方法------------------------------------------------------------------------9
第四節、論文章節架構-----------------------------------------------------------------10
第二章、公司負責人及利益輸送-------------------------------------------------------12
第一節、利益輸送-----------------------------------------------------------------------12
第一項、利益輸送之涵義-----------------------------------------------------------12
第二項、利益輸送之型態-----------------------------------------------------------14
第一款、未上市上櫃股票交易類型------------------------------------------15
第二款、不動產交易類型-------------------------------------------------------16
第三款、資金融通類型----------------------------------------------------------18
第四款、公司保證類型----------------------------------------------------------20
第五款、國內進銷貨交易類型------------------------------------------------23
第六款、跨國關係企業進銷貨類型-------------------------------------------24
第七款、無形資產方式交易類型----------------------------------------------26
第三項、利益輸送之目的----------------------------------------------------------31
第一款、降低稅負----------------------------------------------------------------31
第二款、美化財務報表----------------------------------------------------------32
第三款、公司負責人圖謀私利------------------------------------------------33
第四款、其他經營策略上之考量----------------------------------------------33
第四項、關係人之範圍-------------------------------------------------------------33
第一款、從公司實質控制區分-------------------------------------------------34
第二款、財務會計準則公報第六號規定------------------------------------37
第三款、法律特別規範者-------------------------------------------------------39
第二節、公司負責人--------------------------------------------------------------------40
第一項、當然負責人----------------------------------------------------------------40
第二項、職務範圍內之公司負責人----------------------------------------------46
第一款、經理人--------------------------------------------------------------------46
第二款、監察人--------------------------------------------------------------------51
第三款、檢查人--------------------------------------------------------------------52
第四款、發起人--------------------------------------------------------------------54
第五款、清算人--------------------------------------------------------------------55
第六款、重整人、重整監督人------------------------------------------------56
第三章、我國利益輸送法律規範----------------------------------------------------58
第一節、民法侵權行為-------------------------------------------------------------58
第二節、民法委任--------------------------------------------------------------------61
第一項、意義-----------------------------------------------------------------------61
第二項、注意義務-----------------------------------------------------------------62
第三節、公司法忠實義務-----------------------------------------------------------63
第一項、意義-----------------------------------------------------------------------63
第二項、行為主體-----------------------------------------------------------------63
第一款、公司負責人----------------------------------------------------------65
第二款、控制股東-------------------------------------------------------------65
第三項、致公司受有損害-------------------------------------------------------67
第四節、背信罪-----------------------------------------------------------------------68
第一項、行為主體----------------------------------------------------------------70
第二項、主觀構成要件----------------------------------------------------------71
第三項、違背其任務之行為----------------------------------------------------71
第四項、致生損害於本人之財產或其他利益------------------------------71
第五節、證券交易法第一七一條第一項第二款------------------------------71
第一項、行為主體----------------------------------------------------------------72
第二項、主觀構成要件----------------------------------------------------------74
第三項、使公司為不利益之交易且不合營業常規-----------------------74
第四項、致公司遭受重大損害------------------------------------------------78
第六節、證券交易法第一七一條第一項第三款------------------------------79
第一項、行為主體----------------------------------------------------------------79
第二項、主觀構成要件----------------------------------------------------------80
第三項、行為方式----------------------------------------------------------------80
第七節、證券交易法第一七四條之一-------------------------------------------81
第八節、我國實務上美國商業判斷法則之引用-----------------------------83
第四章、美國利益輸送法律規範----------------------------------------------------87
第一節、注意義務--------------------------------------------------------------------87
第一項、意義-----------------------------------------------------------------------87
第二項、美國模範商業公司法之規定---------------------------------------88
第二節、忠實義務--------------------------------------------------------------------92
第一項、意義-----------------------------------------------------------------------92
第二項、利害關係人交易-------------------------------------------------------94
第一款、意義--------------------------------------------------------------------94
第二款、德拉瓦州公司法安全港規範------------------------------------96
第三款、法律效果-------------------------------------------------------------98
第三項、篡奪公司機會----------------------------------------------------------99
第三節、商業判斷原則------------------------------------------------------------101
第一項、意義---------------------------------------------------------------------101
第二項、理論基礎---------------------------------------------------------------102
第三項、目的----------------------------------------------------------------------103
第四項、要件----------------------------------------------------------------------104
第一款、商業判斷事項------------------------------------------------------105
第二款、善意-------------------------------------------------------------------105
第三款、無利益衝突與獨立性--------------------------------------------106
第四款、無裁量權濫用-----------------------------------------------------106
第五款、合理的注意--------------------------------------------------------106
第六款、不具詐欺、不法行為、越權行為----------------------------107
第五項、法律效果---------------------------------------------------------------107
第六項、舉證責任之負擔-----------------------------------------------------108
第五章、我國實務案例------------------------------------------------------------------109
第一節、華隆案------------------------------------------------------------------------109
第一項、台中西屯區土地案-----------------------------------------------------109
第二項、國華人壽股票案--------------------------------------------------------115
第三項、竹南廠房土地案--------------------------------------------------------119
第二節、臺灣土地開發信託投資股份有限公司購地案----------------------125
第一項、案例事實------------------------------------------------------------------125
第二項、臺灣臺北地方法院判決-----------------------------------------------129
第三項、臺灣高等法院判決-----------------------------------------------------136
第四項、臺灣最高法院判決-----------------------------------------------------138
第五項、小結------------------------------------------------------------------------141
第三節、博達案------------------------------------------------------------------------141
第一項、案例事實------------------------------------------------------------------142
第二項、臺北士林地院判決-----------------------------------------------------149
第三項、臺灣高等法院判決-----------------------------------------------------151
第四項、臺灣最高法院判決-----------------------------------------------------151
第五項、小結------------------------------------------------------------------------155
第四節、中國信託商業銀行掏空案--------------------------------------------------160
第一項、案例事實------------------------------------------------------------------160
第二項、臺北地方法判決----------------------------------------------------------171
第三項、小結-------------------------------------------------------------------------177
第六章、結論-------------------------------------------------------------------------------179

參考文獻--------------------------------------------------------------------------------185
參考文獻 一、中文部分(按作者姓氏筆畫順序排列)
(一)專書論著

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二、外文部分(按作者姓氏字母順序排列)

(一) 專書論著

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(二) 期刊論文

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------------------------------------------------------------------------ 第 9 筆 ---------------------------------------------------------------------
系統識別號 U0026-2307201010074500
論文名稱(中文) 論私募股權基金併購銀行之法律問題研究
論文名稱(英文) A Study on Private Equity Fund : From the M&A of The Banks
校院名稱 成功大學
系所名稱(中) 科技法律研究所
系所名稱(英) Institute of Law in Science and Technology
學年度 98
學期 2
出版年 99
研究生(中文) 蘇亮瑜
學號 u6694110
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2010-06-29
論文頁數 518頁
口試委員 指導教授-王志誠
口試委員-陳俊仁
口試委員-邵慶平
關鍵字(中) 私募
募集
私募基金
私募股權基金
共同基金
創業投資基金
融資收購基金
成長型基金
有限合夥
槓桿收購
管理者收購
員工持股計畫之融資收購
併購
公開收購
徵求委託書
兩階段收購
控制權溢價
股票換取資產併購
股票互換式併購
正三角合併
反三角合併
簡易合併
聯合併購
現金逐出合併
董事
獨立董事
審計委員會
忠實義務
注意義務
忠誠義務
商業判斷法則
公司機會理論
交易保護條款
敵意收購
防禦措施
市場濫用
股東適格性原則
毒藥丸
加強監督
合理性審查標準
比例性審查標準
私有化
多數決
超級多數決
傳統法則
完全公平法則
單面法則
禁止兜售條款
凍結協議
特別委員會
關鍵字(英) Private Placement
Public Offering
Privae Fund
Private Equity Fund
Mutual Fund
Ventural Fund
Buyout Fund
Growth Capital
Limited Partership
Leveraged Buyout
Management Buyout
Employee Stock Option Plan
Merger and Acquisition
Tender Offer
Proxy Solicitation
Two-Step Takeover
Control Premium
Stock-for-Assets Merger
Stock-for- Stock Merger
Forward Trigular Merger
Reverse Trigular Merger
Short-Form Merger
Consortium Offer
Cash-Out Merger
Director
Independent Director
Audit Committee
Fiduciary Duty
Duty of Care
Duty of Loyalty
Business Judgement Rule
Corporate Opportunity Theory
Deal Protection Clause
Hostile Takeover
Defense Advice
Market Abuse
Fit and Proper Rule(Suitability Of Shareholders)
Poison Pill
Enhanced Scrutity
Reasonable Test
Proportionality Test
Going Private
Affirmative Vote
Supermajority Vote
Traditional Approach
Entire Fairness
Unilateral Approach
No-Shop Povision
Stand Still Agreement
The Special Committee
學科別分類
中文摘要 由全球經濟朝向高度金融化與國際化之思維下,資金的流動與需求拂遠國界,成為必然之趨勢。臺灣是一個經濟自由化的市場,對於外資的控管,應以宏觀之角度為之,藉以提升臺灣企業的國際市占率與競爭能力。而企業併購原為資本市場永恆之課題,企業在全球化競爭之背景下,以併購方式實現跨國經營與全球擴張,已儼然成為企業國際化及流動資本的選擇途徑。雖然,併購活動涉及的層面很多,包括產業經濟分析、法律、會計、財務、稅務、勞資關係等面向。但在藉由併購活動提升產業競爭力的同時,如何在企業發展與市場公平競爭之間尋求平衡點,則仰賴整體相關法制環境的控制。而金融為現代經濟的核心,銀行業在一國金融體系中佔有相當重要的地位,其穩健妥適的運作是金融穩定與發展的關鑑,而銀行監理對於保障銀行體系的良好運作具有舉足輕重之作用。
本論文之研究主題為「私募股權基金併購銀行之法律問題」,首先藉由案例描述「中策集團向美國AIG收購台灣南山人壽保險公司案」為引言,並以比較法之觀點,解析外國私募股權基金對我國法制以及市場之衝擊,檢討我國目前對其所採取之立法政策以及外國人投資等相關規範。尤其冀望能透過對整體私募股權產業之瞭解,以及比較法上之觀察,為未來國際私募股權基金在台灣進行融資併購本國銀行的場合,對於相關主管機關於管制、審核之過程中,所應關注的議題與要點,提出相關評析與建議,以期能建立良好的監理與審查制度。
首先,由私募股權基金之基本概念著手,使對私募股權基金的定義、類型、組織、契約及投資操作面向等有一完整的認識。其次便切入私募股權基金其投資操作過程中,所可能產生之相關風險及管制議題,以點出在思考私募股權基金之管制面向時應著重之處。接著以全球私募股權基金產業發展最成熟之美國法為基礎,作為本文比較法之參考之處,並以本文主要的研究範圍,即資訊揭露、公司治理、銀行監理與企業併購之法制為中心。
本論文先以討論巴塞爾委員會及其所發佈之相關規則作為基礎,探討目前的新巴塞爾協定及其監理規則,以及各種有關於跨國金融監理之原則與規定。其次,在董事忠誠義務層面,檢討董事涉有利益衝圖之處理方式與少數股東之保護。在董事併購行為的忠實義務下,就合意併購行為層面,應依據實務上併購協商之進行,階段地規範董事行為義務;就敵意併購之層面,基於董事擁有公司內部資訊之優勢,在面對敵意併購時,目標公司董事應負有積極之態度來評估收購是否有利於公司,進而採取防禦措施。此外,本論文就併購概念、各種併購類型作一介紹,以特定併購行為之範圍,並就併購程序作一系列之說明。主要以我國企業併購法制,佐以歐美等國之併購控制法律,嘗試引出私募股權基金併購國內銀行可適用之相關法規與監理機制。
英文摘要 From the perspective of globalization and highly-flow of international capital, we should stimulate investments from foreign capital to further enhance the global market shares and of companies in Taiwan. The business mergers and acquisitions(M&A) are the most important subjects in the capital market. Industries under the background of global competition usually accomplishes their global business network by M&A have many crucial factors to concerned such like economic analysis, legal system, accounting, financial affairs, tax, labor relations. The control of the whole relevant legal system environment is the most important method to find the balance between-competition the development of industry and fair-market-competition when industries trying to evaluate the competition abilities by merger. Finance is the core of modern economy. That′s why banking holds a very important position in the financial system of the country. On one hand, safety and soundness of this business are the key factors of financial stability and development. On the other hand, the supervision is also essential to the operation of the banking system.
The study focuses primarily on legal issues regarding 〝A study of Private Equity Fund :From the M&A of the Banks. 〞Such study is first approached by describing the recent case of 〝The acquisition of China Strategic Holdings Ltd (CHS) and Nan Shan Life Insurance Co,Ltd.(NS) from AIG〞, and by employing comparative legal study method. Among other things , it analyzes how the foreign private equity fund might affect the Taiwan market and local legal system. And, it overhauls the government′s legal policies and the regulation about foreign investment. In particular, this thesis aims to provide related analyses and recommendation, based on research through comparative laws and cases and the private equity industry worldwise, to establish an integrated supervision and review system regarding leverged buyouts and M&A of the Banks transaction conducted by foreign private equity funds.
In starts with the basic conception of 〝private placement〞,〝private fund〞and〝private equity fund〞with its definition, types, organization, contracts and investment strategies, and then describes the probable isues of risks and regulations derived from investments conducted by private equity funds. By referring to the comparative lws, it focuses on the issues of〝disclosure〞and〝the corporate governance〞and〝the bank supervision〞and〝the legal of M&A〞.
This article first discusses about the condition of The Basel Committee and the relative rules announced by the committee, and takes the discussion as a base, to confer so–called New Basel Accord and its financial governance rules, and the rules and laws about cross-border financial governance. In the respect of the corporate governance , as to the duty of loyalty, it′s appro priate to re-examne the present echanisms which deal with conflicts of interest and protections to the minority shareholders. Fiduciary duty principles under M&A are varied. In negotiated and friendly M&A, the legislators shall accord to business reality to determine separated director′s obligations in varied stages. As to hostile takeovers, from the perspectives of information asymmetry, directors are expected to actively analyze and determine whether such transaction would benefit the corporation, or take defensive advices. The next, this dissertation is focus on the legal system of business mergers and acquisitions in Taiwan and concerned legal system of western countries(such as U.S.A. and E.U) for reverences. In the content, the part is defining the concept of mergers and acquisitions and then discussing various types of them, which helps clearly defining the range of merger or consolidation discussed in this dissertation, and procedure of them.
論文目次 簡 目
中文摘要 IV
ABSTRACT VI
謝辭 IX
第一章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第一項 研究動機 1
第二項 研究目的 15
第二節 研究範圍與架構 18
第一項 研究範圍 18
第二項 研究架構 21
第三節 研究方法與限制 22
第一項 研究方法 22
第二項 研究限制 23
第四節 國內文獻回顧 23
第一項 私募股權基金之組織、發展與監理 23
第二項 私募併購銀行相關法制 27
第二章 私募股權基金之介紹及比較 34
第一節 意義與特性 34
第一項 資本市場 34
第二項 私募制度 36
第三項 私募基金 56
第四項 私募股權基金 59
第二節 美國最常見之組織型態-有限合夥 99
第一項 組織類型 99
第二項 普通合夥人與有限合夥人 101
第三項 合夥契約 102
第四項 合夥人之進場與退場 104
第五項 內部權責與監督 105
第六項 有限合夥法草案-新商業組織 107
第三節 基金之類型及比較 108
第一項 共同基金 109
第二項 創業投資基金 110
第三項 收購基金 111
第四項 避險基金 112
第四節 操作模式 114
第一項 融資收購的類型 114
第二項 交易考量因素與選定投資標的 118
第三項 風險與報酬 119
第四項 資金來源與績效衡量 132
第五節 對我國資本市場之衝擊 138
第三章 銀行併購之類型及比較 146
第一節 國際併購理論 146
第一項 併購之定義與類型 147
第二項 併購之基本原則 150
第三項 美國德拉瓦州公司法 150
第四項 我國公司之併購法制問題 151
第二節 銀行之組織形態與所採用之併構模式 170
第一項 銀行之組織型態與其適用之合併法規 170
第二項 實務上銀行業之併購模式 173
第三項 合併法規之修正 183
第三節 銀行併購之特殊程序與監控機制 185
第一項 一般銀行之監理 185
第二項 特殊之監理 193
第三項 銀行併購之特殊程序 199
第四項 併購過程之風險管理 200
第四章 私募股權基金併購銀行之法律問題 202
第一節 併購模式 202
第一項 正三角合併與反三角合併 202
第二項 購買式合併與控股式合併 203
第三項 善意合併與敵意合併 204
第四項 聯合併購 205
第二節 註冊登記與進入市場之限制 205
第一項 私募基金與其基金經理人之註冊登記與否 205
第二項 進入市場的限制 207
第三節 市場紀律的維護與資訊透明度 215
第一項 市場紀律之維護 216
第二項 資金管控-併購資金來源的合理性與透明度 219
第三項 聯貸佈局-銀行融資問題與信用評等機制 255
第四項 公開資訊揭露之程度 263
第五項 美國法對私募股權基金併購銀行之資訊揭露規定 274
第六項 我國財務會計準則對金融業之修正及併購稅務處理程序之探討 275
第四節 目標銀行防衛對策之運用與時機 286
第一項 防衛對策之種類 289
第二項 各類防衛對策於我國之運用 291
第五節 私募股權基金併購銀行與公司治理 292
第一項 公司治理之意義 292
第二項 銀行併購之公司治理 309
第三項 美國法對私募股權基金之公司治理規定 314
第四項 我國法對私募股權基金之公司治理規定 316
第五項 董事會對於併購決策之影響 321
第六項 其他公司治理問題 334
第六節 私募股權基金管理銀行的能力 336
第一項 私募股權基金併購企業所可能造成的風險 336
第二項 私募股權基金對銀行參與者之保護機制 350
第三項 併購後之綜效 365
第七節 退場機制及對產業市場之衝擊 368
第一項 下市需求 368
第二項 退場原因及影響 370
第三項 退場機制之種類與實務案例 371
第四項 美國法上私募的下市規範 379
第五項 美國案例解析 391
第六項 我國關於下市交易之規範 396
第八節 實務案例分析 397
第五章 結論與建議 402
第一節 我國與美國對私募制度、資訊揭露、銀行監理、公司治理與融資併購之最新修法 402
第二節 對私募股權基金併購我國金融機構之建議 409
參考文獻 413
壹、中文文獻(依作者姓式筆畫排序) 413
一、專書著作 413
二、期刊論文 415
三、學位論文 422
貳、外文文獻(依作者名字母排序) 427
一、書籍 427
二、期刊論文 428
附錄一 私募股權基金與併購之統計與修法 429
附錄二 私募股權基金之融資、風險、收益、運作與比較 439
附錄三 結構化之私募股權市場與比較 454
附錄四 私募股權基金之融資收購流程圖 463
附錄五 各國金融監理圖表 467
附錄六 併購相關圖表 483
附錄七 創投業之公司治理架構與相關圖表 506
附錄八 南山人壽案之時程、分析與聯貸佈局彙總 515
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66. 郭大維,我國金融監理法規之整合-以英國法為借鏡,法令月刊,2009年3月。
67. 陳文智,日本敵意併購防禦策略之最新動向-以日本Livedoor敵意併購日本放送事件為例,萬國法律,第142期,2005年8月,頁94-107。
68. 陳文智,論會計師之資訊揭露機能-以企業舞弊、內部控制缺失之報告義務為中心,法學新論130期,2006年3月,頁84-105。
69. 陳俊仁,超越興利防弊功能之迷思-獨立董事與審計委員會地位之再建構,月旦法學雜誌172期,2009年9月,頁75-93。
70. 陳彥良,跨國性國際併購對勞動法制評估之缺漏-以明基西門子行動裝置部門合併案為例,臺灣本土法學雜誌,第112期,2008年9月15日,頁14-17。
71. 郭秋榮,銀行併購對台灣金融市場之影響,經濟研究,第8期,頁160-190。
72. 陳麗娟,美國企業併購法防禦收購措施之研究-以德拉瓦州公司法為例,東吳大學法學研究,第25期,2006年12月,頁121-157。
73. 陳麗娟,美國企業併購法防禦收購措施之研究-以德拉瓦州公司法為例,東無大學法學研究,第25期,2006年12月,頁121-249。
74. 郭靂,私募基金規範-英美實踐與中國嘗試,金融法苑,第27期,2003年4月,頁26-31。
75. 郭靂,臺灣地區私募基金法律規範的最新發展、評析及展示,中外法學,第15卷第4期,2003年,頁488-505。
76. 曾宛如,公司外部監督之分析,臺大法學論叢,第31卷第1期,p147-213。
77. 曾品傑,從有限合夥法草案展望變動中之合夥法理-形塑具法人人格與有限合夥之組織類型,臺灣法學雜誌,第128期,頁51-57。
78. 黃國昌,併購風潮下勞工權益保護之問題點,臺灣本土法學雜誌,第61期,2004年8月,頁101-115,經授權由月旦法學知識庫數位出版部重新編輯。
79. 黃銘傑,企業併購法之檢討與省思(上),法苑精粹月旦法學雜誌,96期,2003年5月,頁220-236。
80. 黃銘傑,管窺金融風暴中所暴露之公司治理與金融監理問題,月旦財經法雜誌,第8期,2007年3月,頁1-28。
81. 黃賢福,商業銀行股權比例與關聯貸款法律規範研究,法學新論第1期,2008年8月,頁31-47。
82. 楊君仁,企業併購是跨領域的法制工程,臺灣本土法學雜誌112期,2008年9月,p11-13。
83. 楊偉文,金融監理ˋ機關功能性組織調整之研究,臺北大學法學論叢,第70期,2009年2月,頁1-99。
84. 楊靜嫻,參加國際存款保險機構協會2009年第一場次中高階主管訓練會議報告(美國華聖頓特區),行政院及所屬各機關出國報告-中央存款保險公司法務室, 2009年5月20日。
85. 廖大潁,資訊不正流領理論與證券交易法第157條之1,月旦財經法學雜誌,第16期,2009年3月,頁77-114。
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87. 劉宏泰、李亭儀、葉淑綺,企業併購成功典型-宏碁公司個案研究,會計論壇128期, 2006年1月,頁26-36。
88. 劉科,美國安隆公司破產事件涉及之財務報表及獨立董事資訊揭露問題之探討,OTC Monthly Review ,證券櫃臺雜誌第69期,2003年4月,頁27-35。
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90. 劉連煜,公司社會責任與股東提案權,臺灣本土法學雜誌,第93期,2007年4月,頁181-208,經授權由月旦法學知識庫數位出版部重新編輯。
91. 劉連煜,內線交易理論與內部人的範圍(上),月旦法學教室,第50期,2006年12月,頁81-95。
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94. 劉連煜,股東及董事因自身利害關係迴避表決權之研究-從台新金控併購彰化銀行談起,臺灣本土法學雜誌,第112期,頁19-35。
95. 劉連煜,禁止內部人交易-短線交易之法律問題 ,月旦法學雜誌第24期,1997年5月,頁68-74。
96. 黎四奇,金融監管者在金融機構破產中應有的角色之定位,月旦財經法雜誌13期,2008年6月,頁103-118。
97. 謝易宏,潰敗金融與管制迷思-簡評美國2008年金融改革,月旦法學雜誌,第164期,2009年1月,頁186-225。
98. 謝易宏,鬆綁或管制-金融海嘯後臺灣金融監理與國際接軌之淺析,臺灣法學雜誌,第128期,2009年5月,頁48-50。
99. 鄭貞茂,2010年經濟金融情勢展望研討會,台灣金融研訊院,2010年1月21日,頁1-44。
三、學位論文
1. 王友慶,金融產業結構行為與績效之研究-以臺灣金融控股公司為例,長榮大學經營管理研究所碩士論文,2007年6月。
2. 王煦棋,兩岸金融監理法制研究-以銀行監理為中心,東吳大學法律學系碩士在職專班碩士論文,2009年2月。
3. 王亦仁,我國有價證券私募制度之探討-以美國法為借鏡,天主教財經法律研究所碩士論文,2008年8月。
4. 王耀毅,私募股權投資管理公司實證研究與個案探討,國立中央大學財務金融研究所碩士論文,2007年6月。
5. 宇佩芬,資訊階露程度、外資法人持股率與股價報酬率間之關係研究,私立中國文化大學經營管理研究所碩士論文,2003年6月。
6. 安怡芸,中國大陸銀行業監理法制之研究,東吳大學法律學系中國大陸法律碩士在職專班碩士論文,2008年7月。
7. 朱源科,私募股權基金交易類型法律文題之研究,東吳大學法學院法律學系法律專業碩士班碩士論文,97年8月。
8. 吳修生,規限制對企業價值的影響-以Carley集團收購日月光半導體為例,國立中央大學財務金融研究所碩士論文,2007年7月。
9. 李允正,開放外資對臺灣股市之影響,國立中正大學財務管理研究所碩士論文,1994年6月。
10. 李政賢,私募股權基金於槓桿併購之操作策略,國立臺灣大學商學研究所碩士論文,2007年6月。
11. 周群人,私募股權基金的組織、交易與規制-兼論下市交易,國立成功大學法律學系碩士論文,2008年7月。
12. 林大鈞,論金融控股公司之經營控制與利益衝突之防免-試以「開發金併購金鼎證案」及「中信併購兆豐金案」探討之,私立東吳大學法律學研究所碩士論文,2006年1月。
13. 林文聰,融資收購之法令探討及個案模擬,國立臺灣大學商學研究所碩士論文,1998年6月。
14. 林耀文,資訊揭露作為經濟管制手段之研究-以美國、歐盟、英國、德國與我國對於私募股權基金 監理為例,國立臺北大學公共行政暨政策學系碩士論文,2008年6月。
15. 林俊銘,金融機構跨業併購法制建購及芻議-以商業銀行跨業併購為例,私立中原大學財經法律研究所碩士論文,2000年6月。
16. 林修平,內線交易問題之研究-以股東「出售股權」規定為核心,東吳大學法律學研究所碩士論文,2004年7月。
17. 林慈雁,論我國問題銀行清理之法制架構-以美國法為中心,東吳大學法律學系碩士班民商法組碩士論文,2006年1月。
18. 林耀文,資訊揭露作為經濟管制之研究-以美國、歐盟、英國、德國與我國對於私募股權基金監理為例,臺北大學,2008年碩士論文。
19. 邱彥誠,經濟全球化對我國企業併購法制之衝擊,國力臺灣大學社綴科學院國家發展研究所碩士論文,2007年6月。
20. 施俊廷,公司減資宣告與增資私募對股價影響之比較研究,國立成功大學高階管理碩士在職專班碩士論文,2006年6月。
21. 段政華,中國大陸商業銀行退場機制之研究-以破產法制為中心,東吳大學法律學系中國大陸法律碩士在職專班碩士論文,2008年12月。
22. 胡高誠,從股權結購觀點探討反併購法制及措施,私立東華大學財經法律研究所碩士論文,2006年6月。
23. 苗致偉,有價證券私募法制相關法律問題之探討,國立臺北大學法學系碩士論文,2003年7月。
24. 柴志娟,投資銀行對危機企業重建之融資收購行為,國立中山大學財務管理研究所在職專班碩士論文,2006年6月。
25. 張宏銘,臺灣證券交易所監理行為之探討,國立臺北大學法律學系碩士論文,2008年1月。
26. 張室宗,企業併購合併法律規範之研究-以企業併購法為中心,中國文化大學法律學研究所碩士論文,2004年6月。
27. 張恩成,我國證券私募法制之研究-比較美國立法,國立高雄大學法律學系研究所碩士論文,2008年1月。
28. 張書鳴,公司採現金增資或私募的因素及差異性之實證研究,南台科技大會計資訊研究所碩士論文,2006年6月。
29. 張晴玲,金融控股公司法下關係人交易之研究,國立政治大學法律學系法律研究所學士後法律組碩士論文,2007年6月。
30. 張群泓,私募股權基金與臺灣金融產業之研究,國立勤益大學財務金融研究所碩士論文,2006年6月。
31. 張慧蓀,私募股權基金在台灣投資標的之探討-以台灣上市櫃公司為例,國立交通大學法律學系研究所碩士論文,2007年1月。
32. 梁薺方,私募權益之研究,國立臺灣大學財務金融研究所碩士論文,2002年1月。
33. 莊欣婷,我國金融機購併購法律規範之研究-以銀行業併購為中心,私立東吳大學法律研究所專業碩士班碩士論文,2001年6月。
34. 許至榮,代理成本、股利政策、負債比率與管理者持股比率之關係研究,國立雲林科技大學管理研究所碩士論文,1996年6月。
35. 許伯如,私募股權基金參與台灣企業重建之個案分析,國立臺灣大學管理學院碩士在職專班高階公共管理組碩士論文,2007年6月。
36. 許紋瑛,金融控股公司法制建構-以美日比較法觀點評析我國相關立法,私立中原大學法律研究所碩士論文,2008年1月。
37. 許雪芳,上市上櫃公司私募之研究,國立中山大學財務管理研究所碩士論文,2003年6月。
38. 許惠雲,台灣上市上櫃公司私募股權中之私人利益,國立中山大學財務管理學系學系碩士班碩士論文,2006年7月。
39. 許惠雲,台灣上市上櫃公司私募股權中之私人利益,國立中山大學財務管理學系學系碩士班碩士論文,2006年7月。
40. 許景翔,私募股權基金之研究,國立中央大學法律學系研究所碩士論文,2007年1月。
41. 陳育淋,私募權益與創業投資基金之生命週期研究,國立臺灣大學商學研究所碩士論文,2006年7月。
42. 陳建源,影響國內私募基金募集績效之探所行研究,樹德科技大學金融保險系碩士班碩士論文,2006年6月。
43. 陳相儒,銀行資本適足監理制度之研究,東吳大學法律學研究所碩士論文,1999年7月。
44. 陳郁庭,金融資產證勸化法制之檢討,輔仁大學法律學研究所碩士論文,2004年7月。
45. 陳香文,論我國企業併購法制-以合併及收購為中心,國立高雄大學法律學研究所碩士論文,2008年1月。
46. 陳朝陽,從美國法看我國證券私募制度之發展,國立中央大學產業經濟研究所碩士論文,2006年6月。
47. 陳綱,私募有價證券之發行與流通,國立成功大學法律研究所乙組碩士論文,2008年7月。
48. 黃正一,證券私募及私募證券轉讓制度之研究,世新大學法學院碩士論文,2002年7月。
49. 黃超邦,從實證觀點檢討我國證券私募法制,國立政治大學法學院碩士在職專班碩士論文,2008年1月。
50. 楊光文,台灣私募股權現況研究,國立台北大學企業管理碩士在職專班碩士論文,2005年7月。
51. 楊宜璋論我國股份有限公司內部監察制度之改造-以獨立董事為心,國立政治大學法律研究所碩士論文,2006年7月。
52. 楊淑后,由私募基金之發展探討創投應如何轉型,元智大學管理學系碩士論文,2006年6月。
53. 廖瑋麟,表決權限制契約之研究,國立中正大學財經法律研究所碩士論文,2005年7月。
54. 劉士凱,私募股權基金在台灣發展之研究,元智大學法律學系研究所碩士論文,2007年1月。
55. 劉孟哲,由美日立法例探討我國之私募制度,國立政治大學法學院法律學系研究所碩士論文,2004年7月。
56. 劉皇彥,公司敵意併購防禦措施之研究,私立中原大學法律研究所碩士論文,2007年6月。
57. 劉緯宸,臺灣股票市場規模效應與外資效應實證,國立雲林科技大學財務管理研究所碩士論文,1994年6月。
58. 潘博仁,政策性公營銀行合併及其合組金融控股公司法制之研究-以國家銀行整併為例,私立東吳大學法律學系碩士在職專班比較法學組碩士論文,2008年7月。
59. 蔡鐘慶,從比較法觀點探討我國私制度之法律佈局,私立中原大學財經法律學系碩士論文,2003年1月。
60. 鄭子俊,論公開發行公司之公司治理機制-以日本經驗為借鏡,中國文化大學法律學研究所碩士論文,2004年1月。
61. 鄧金生,私募股權基金與併購之評價分析-以凱雷併購日月光為例,國立中央大學財務金融學系碩士在職專班碩士論文,2007年6月。
62. 鄭植元,董事忠實義務之研究-以企業併購為中心,國立成功大學法律研究所碩士論文,2008年6月。
63. 鄭雅婷,比較非科技產業相關和非相關併購之長短期績效,私立南台科技大學企業管理碩士在職專班碩士論文,2005年6月。
64. 盧祐千,兩案金融監理法制研究-以銀行監理為中心,東吳大學法律學系碩士在職專班中國大陸法律組碩士論文,2009年2月。
65. 盧國勇,企業併購宣告對股價影響之研究-以台灣上市櫃金融業為例,私立長庚大學企業管理碩士在職專班碩士論文,2004年6月。
66. 戴功哲,試從以較法觀點探討「私募股權基金」相關法律問題,東吳大學法學院法律學系碩士論文,2007年7月。
67. 薛侑倫,論有價證私募制度-以股權益保護為中心,國立成功大學法律學系碩士論文,2008年7月。
68. 蕭培煦,兩岸金融監理體制之比較研究及整合-以銀行業為中心,國立中正大學法律學研究所民事法組碩士論文,2006年7月。
69. 羅志軒,中國信託金融控股公司併購兆豐金融控股公司之實證研究,國立勤益科技大學企業管理研究所碩士論文,2007年6月。
70. 嚴永倫,我國銀行併購案達成併購目標之主要因素分析,私立長榮大學財務管理研究所碩士論文, 2005年6月。
71. 蘇榮昌,鋼鐵產業最適併購管理模式之研究-以中鋼併燁隆為例,國立中山大學企業管理研究所碩士論文,2004年6月。
72. 蘇文彬,我國企業併購法制之研究-以銀行業併購為中心,中國文化大學法律研究所碩士論文,2007年6月。
貳、外文文獻(依作者名字母排序)
一、書籍
1. Edited by Derek loosvelt and the staff of VAULT,Vault Guide To The Top-PRIVATED EQUITY EMPLOYERS ,WWW.VAULT.COM (1th Ed,1997) 。
2. Jeff Madura,SG Study Guide For Financial Markets and Institutions,South-Western College Publishing (5th Ed,2001) 。
3. Edited by Ingrid Matthaus-Maier J.D.von Pischke(德國人),Microfinance Investment Funds-Leveraging Private Capital for Economic Growth and Poverty Reduton,SPRINGER.COM (1th Ed,2007) 。
4. Edited by Lovedog Studio,THE (MIS)BETHAVIOR OF MARKETS-financial view of risk,ruin reward,BENOIT MANDELBROT AND RICHARD L.HUDSON (1th Ed,2004) 。
5. Peter Sander,M.B.A.,everthing PERSONAL FINANCE BOOK-Mange,budget,save,MEDIA corporation everything .com (1th Ed,2003) 。
6. Thomas Meyer Pierre-Yves Mathonet,Beyond the J curve –Managing a Portfolio of Venture Capital and Private Equity Funds,John Wiley Sons,Ltd (1th Ed,2002)。
二、期刊論文
1. Sim Sung-tae,Limits to be set for Private equity fund borrwing,THE KOREA HERALD,July 31 2004,Saturday。
2. Andrew Gillingham,Banks given an unfair advantage,Surveys Edition,July 13 2007。
3. John Kavanagh,A(venture) capital idea,BRW,June 6 2002 ,Thurday。

 


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